官媒连续释放两大做多信号 新炒作周期开启

周四，沪深两市股指双双先抑后扬，大幅上涨。受资金面进一步宽松预期刺激，基建、金融、有色等蓝筹板块成为领涨主力，市场热点再次切换。

来自央行旗下的《金融时报》接连两天刊发了《通缩离我们究竟有多远？》、《当前形势下对货币金融政策的建议》两篇文章。文章指出，货币政策要维持流动性的适度充裕，下一阶段，为应对通缩的可能，央行应对法定准备金率、基准利率等传统工具进行适时、适度调整，保持适度的流动性。作为受央行直管的媒体，如此言论难免会被市场认为这是在为后期的降息降准提前"吹风"，提升未来货币宽松的预期。

众所周知，股票价格的涨跌与市场上流通货币的多少有着直接的关系。而投资者又一向青睐与炒未来、炒预期。我们认为当前全球范围内的货币宽松趋势仍在持续，日本央行维持了大规模的货币宽松政策，欧洲希腊的债务风险也暂时得到控制。在此背景下，人民币贬值的压力仍然存在。在此过程中，人民币对美元汇率波动区间有望进一步加大，这可能导致资本加速流出中国，给央行及进一步降息带来更大压力。另一方面资本的外流又迫使央行不得不加大流动性释放。两难之下，相信央行最终仍将以国内的保增长大局为重，在通缩压力不断增大的情况下，进一步宽松货币政策，这也将成为支撑市场上行的一个重要因素。

而在具体方向上，宽松的流动性利好权重蓝筹股板块，尤其是三月全国两会将召开，这会给相关个股带来新的机会。另一方面，在经济下行压力下，市场炒作的逻辑或更偏向与有政策利好的板块个股。例如国企改革，节能环保、民生改革、国安军工、国产替代等多个方面。随着两会周期的到来，主力资金重新介入，上行空间或被打开。