股指“惊心一跳” 私募趁机“捡漏”

1月27日，上证指数在平稳运行到11点后，突然出现“惊心一跳”，在半小时内一度跌了80多点，不过部分受访的私募对此情形早已见怪不怪。有私募认为，在此前空头陷阱的影响下，市场已经不惧盘中巨幅震荡，反而趁机“捡漏”，医药、二三线蓝筹、部分成长板块等成为当前标的。也有部分人士在降准降息的预期下低吸银行等金融股。

“不会再跳空头陷阱”

27日上午一直盯盘的敢死队成员老李(化名)十一点时看到惊心一跳，大喜并在下午迅速加仓。“到3400点调整一下正常，调多少算多？市场也不会相信会调整多深。”老李说，“1月19日，上证指数7个多点的大跌，已经证明了是空头陷阱。”

下午，老李加仓部分类金融股。他认为，大盘上涨时金融板块是主线，但是现在处于震荡行情中，保险、银行和券商等上涨并不符合政策方向，所以不太可能再上涨。但是类金融板块如参股创投、券商的股票仍然比较受关注。“类金融板块主要是游资在炒作，例如大智慧、天茂集团等价格并不高，背后有注册制的预期，正是被游资猛烈参与的代表，可能会被反复炒作。”

下午一点四十左右，上证指数开始回升，截至收盘时当日跌幅为0.89%。

部分大型私募最近并没有减仓动作。北京某大型私募人士告知，近期一直满仓，但是持仓结构从金融已经调整至消费医疗以及部分成长股板块。

外围资金仍火热

有观点认为，大盘大跌，是因为银行收紧伞形信托，对银行理财去杠杆。对此，私募人士认为，相关资金量并不大，加上外围资金仍然火热，因此对市场的影响不会很大。数据显示，上周，香港市场RQFII-ETF结束三个月来的净赎回，首次现净申购。

深圳金田龙盛投资总经理杨丙田认为，银行理财收紧对伞形信托的配置，不一定是利空；相反，如果放任杠杆资金入市，很容易导致多米诺骨牌效应，一旦调整可能“分分钟到2800点”。“现在，3000万的账户，就很容易碰到对手盘。在小市值股票上容易翻船。”他说。

也有公私募观点认为，调整或来源于上涨之前的洗盘。深圳金石投资总裁姚鸿斌认为，27日盘中出现急跌，可能是因为对于降准预期来临的洗盘。近期，人民币对美元频频贬值，26日人民币对美元即期汇率周一早盘一度大跌并逼近跌停位，美元对人民币首次打破2%目标波动幅度限制。姚鸿斌认为，人民币贬值迅速，或迫使央行出台对冲政策。对此，博时基金宏观策略部总经理也认为，如果从过去两年的经验来看，人民币兑美元汇率始终处于6.0至6.3的区间之内，汇率贬值大幅超出这个区间的话，有关部门很有可能将入场保持币值。

不过，对此，上海某大型私募的合伙人认为，不能再以货币宽松驱动股市的逻辑来应对降准降息政策。首先，从数据上看，针对外汇占款的下降，央行已经运用了一些短期信用工具，降准似乎没有必要。其次，从此前对两融的态度来看，即使再降准也不会放任钱进入股市，“去年降息对股市推动作用较大，是因为去年A股估值过低，即使不降准也会上涨。”

该人士认为，从成交量来看，即使没有银行理财收紧伞形信托的配资杠杆，市场仍有调整压力，指数繁荣短期难现。