金牌分析师最新推荐8股

第3页:保利地产：认购明显回升 推盘节奏合理

第1页:恒立油缸：成长优于行业 打造“百年老店”

第2页:锦江股份：业绩快报符合预期

第3页:保利地产：认购明显回升 推盘节奏合理

第4页:搜于特：高成长低估值的性价比优势十分突出

第5页:上海新阳：股权激励通过 利好公司长期发展

第6页:兴发集团：磷矿石铺就兴发发展之路

第7页:华鲁恒升：11年业绩符合预期 维持"推荐"

第8页:中国水电：坚定看好公司国际业务的持续发展

保利地产：认购明显回升 推盘节奏合理

600048[保利地产] 房地产业

研究机构：申银万国证券 撰写日期：2012年03月12日

分析师： 殷姿

2012年2月,公司实现签约面积37.8万平方米,同比上升69.6%;实现签约金额36.2亿元,同比上升46.3%。2012年1-2公司实现签约面积50.3万平方米,同比下降29.8%;实现签约金额51.3亿元,同比下降30.7%。

公司2月销售面积同比上升69.6%,销售额上升46.3%,虽有去年春节基数低的因素,但从认购情况来看,销售仍然可谓回升明显。2月销售均价下降较多,一方面是结构性因素,另一方面也与公司近期促销更为积极有关。公司2月签约销售额51.3亿,同比上升46.3%,实际认购额更高,应接近70亿。虽然2月同比有去年春节基数较低的因素,但总体来看,销售仍可谓回升明显。公司2月仍以存货去化为主,新推货量约为40亿,但认购情况较好,新盘认购率从之前的50%左右回升到了60%以上。去化情况较好的原因一方面是市场状况有所好转,另一方面是公司2月在销售策略上也比年前更为积极,开展了较多的促销活动(见表1),成效显著。受此影响,本月销售均价为9569元/平方米,环比下降20.8%,同比下降13.8%,当然,这也与销售产品的结构性因素有关。

预计后续推盘量将上升,全年可售量大,适度上调全年销售额预测至800亿。

由于目前市场情绪开始回暖,保利在近期推盘。预计3月推盘量将上升到50-60亿,再考虑尾盘去化,3月认购额预计将超过80亿。由于公司11年新开工面积约1300万方,因此今年可售货量非常充分,考虑到公司采取的推盘节奏的比较合理,有利于将较多楼盘在销售状况较好的期间推出,我们将全年的销售额预测由此前的750亿适度上调到至800亿。

强化公司一线弹性品种地位,业绩锁定度高,销售情况好,维持买入评级。

我们维持保利作为一线首选弹性品种的观点,公司目前项目储备已达到6102万平米,与万科相当。同时公司预收款充足,业绩锁定度高。维持对公司12年业绩1.42元的预测,同时销售额可能达到800亿,维持买入评级。