第1页:第2页:第3页:第4页:第5页:第6页:第7页:第8页:第9页:第10页: 莱宝高科：新品投资提升中长期竞争力 期待超预期 002106[莱宝高科] 电子元器件行业
研究机构：
国泰君安证券 分析师： 魏兴耘 撰写日期：2011年10月11日
公司10年的爆发式增长与行业高景气度有关,同时也集中受益于苹果手机产业链的带动及其高盈利能力。
从目前来看,苹果iPhone系业务稳健增长、非A客户规模化采购以及中大尺寸产品进入盈利状态,将成为公司下一阶段盈利增长重要带动力量。12年下半年始,重庆项目有望进入投产状态,一体化触摸屏有望快速量产。13年始,IPS及其他产品有望大规模投资。
基于目前准备进度情况,公司新项目投资无论是时间周期还是回报率上,均有大幅超预期机会。
我们预计公司11-13年营业收入分别为15.36亿、21.90亿、36.26亿。净利润分别为5.51亿、7.68亿、12.24亿。对应EPS分别为0.92元、1.28元、2.04元。
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