南卫股份: 江苏南方卫材医药股份有限公司与国金证券股份有限公司关于江苏南方卫材医药股份有限公司公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复（修订稿）

江苏南方卫材医药股份有限公司              公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
股票简称：南卫股份                            股票代码：603880
    江苏南方卫材医药股份有限公司
                    与
         国金证券股份有限公司
                   关于
    江苏南方卫材医药股份有限公司
        公开发行可转换公司债券
         申请文件反馈意见回复
                 保荐人（主承销商）
                  二〇二一年十月
江苏南方卫材医药股份有限公司           公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
          关于江苏南方卫材医药股份有限公司
      公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
中国证券监督管理委员会：
开发行可转换公司债券申请文件》下发了《中国证监会行政许可项目
审查一次反馈意见通知书》
           （212212 号）
                    （以下简称“《反馈意见》”）。
根据反馈意见的要求，国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”
或“保荐机构”
      ）本着勤勉尽责、诚实守信的原则，会同江苏南方卫
材医药股份有限公司（以下简称“南卫股份”
                   、“发行人”或“公司”
                             ）、
江苏世纪同仁律师事务所（以下简称“发行人律师”
                      ）就反馈意见所
提问题逐条进行了认真分析及讨论，对相关事项进行了核查并发表意
见，并对相关申请文件进行了相应的补充、修订和说明，现回复如下，
请予以审核。
   说明：
   一、如无特别说明，本回复中所用的术语、名称、简称与《江苏
南方卫材医药股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》中
的相同。
   二、本回复中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差
异，这些差异是四舍五入造成。
   三、涉及募集说明书补充披露的内容已用楷体加粗标明。
江苏南方卫材医药股份有限公司                                                    公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
                                                    目 录
  手套产业化项目（一期）以及补充流动资金。 请申请人补充说明并披露：
                                  （1）
  本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各
  项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入；
                           （2）本次募投项
  目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度，是否存在置换董事
  会前投入的情形；
         （3）本次募投项目新能产能规模合理性及新增产能消化措
  施；
   （4）本次募投项目预计效益情况，效益测算依据、测算过程，效益测算
  的具体情况，并结合公司主营业务，说明公司最近一期末是否持有金额较大、
  期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形，同时对比目前财务性投资
  总额与本次募集资金规模和公司净资产水平说明本次募集资金量的必要性。
  （1）报告期各期末应收账款和应收票据余额较高的原因及合理性，信用政
  策与同行业是否存在较大差异，是否存在放宽信用政策情形；
                            （2）结合账龄、
  期后回款及坏账核销情况、同行业可比公司情况等说明应收账款坏账准备计
                                  （1）
  报告期各期末存货余额较高且增长较快的原因及合理性，是否与同行业可比
  公司情况相一致，是否存在库存积压情况；
                    （2）结合库龄、期后销售及同行
  业可比公司情况说 明存货跌价准备计提是否充分。请保荐机构发表核查意
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  情形、控股股东和实际控制人的财务状况和清偿能力、股价变动情况等情况，
  披露是否存在较大的平仓风险，是否可能导致实际控制人发生变更，以及控
  股股东、实际控制人维持控制权稳定性的相关措施。请保荐机构和律师进行
  是否参与本次可转债发行认购；若是，在本次可转债认 购前后六个月内是
  否存在减持上市公司股份或已发行可转债的计划 或者安排，若无，请出具
  性，与同行业的比较情况；前次募集资金投资项目“营销体系建设及品牌推
  广项目”，至今未投资开展的原因，该项目募集资金未来使用规划、准备工
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补充说明并披露：
       （1）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数
额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否
使用募集资金投入；
        （2）本次募投项目目前进展情况、预计进度安排
及资金的预计使用进度，是否存在置换董事会前投入的情形；
                          （3）本
次募投项目新能产能规模合理性及新增产能消化措施；
                       （4）本次募投
项目预计效益情况，效益测算依据、测算过程，效益测算是否谨慎。
请保荐机构发表核查意见。
     【回复】
     一、本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据
和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金
投入
     （一）本次募投项目建设概要
     本次拟通过公开发行可转换公司债券方式募集资金不超过 25,000 万元（含），
扣除发行费用后，募集资金净额拟投入以下项目：
                                                单位：万元
序号             项目名称             总投资金额         拟使用募集资金
      年产 30 亿只丁腈手套产业化项目（一
      期）
            合计                    45,198.95      25,000.00
     （二）募集资金投资数额安排明细、测算依据和测算过程
     发行人已于《募集说明书》
                “第八节 本次募集资金运用”之“二、本次募集
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资金投资项目的基本情况”之“
             （一）年产 30 亿只丁腈手套产业化项目（一期）”
之“6、项目投资概算和资本性支出情况”中补充披露如下：
          “（1）项目投资概算情况
          ……
                                                                         单位：万元
序     工程及费用名        设备购置及                                                      资本性
                                 建筑工程         其他费用       合计           占比
号           称          安装                                                      支出
一    工程费用
     设备购置及安装
     费用
     小计              23,672.50   9,925.30                33,597.80   79.62%
二    其它费用
     小计                                         939.50     939.50     2.23%
三    预备费
     小计                                       1,726.87    1,726.87    4.09%
     合计（建设投
     资）
四    铺底流动资金                                   5,934.78    5,934.78   14.06%    否
五    总投资             23,672.50   9,925.30     8,601.15   42,198.95   100.00%
          ①建筑工程费用测算明细
          建筑工程费用测算逻辑为建筑物的建筑面积与工程费用的乘积，本项目主
体工程、辅助工程、公用工程的投资明细如下：
                                                    工程费用
     序号         建筑物名称        建筑面积（平方米）                               总计（万元）
                                                   （元/平方米）
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                                     工程费用
 序号      建筑物名称     建筑面积（平方米）                      总计（万元）
                                    （元/平方米）
         合计           39,608.75                     9,925.30
      ②设备购置费用
      本次募投项目设备投入主要包括生产硬件设备、软件系统、办公设备等，
其中生产硬件设备投入明细如下：
                                                   购置金额
 序号       设备名称        数量            单价（万元）
                                                   （万元）
        丁腈手套单模生产
           线
        丁腈手套双模生产
           线
         合计                    82                  23,655.50
      软件系统及办公设备投入明细如下：
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                                                                     购置金额
 序号         设备名称               数量               单价（万元）
                                                                     （万元）
            合计                            13                           17.00
  ③工程建设其他费用
  工程建设其他费用本项目主要包括建设单位管理费、建设单位监理费及联
合试运转费用。具体如下：
 序号                 名称                         计算依据              金额（万元）
                          合计                                          939.50
  ④预备费用及铺底流动资金
  本项目预备费用基本测算逻辑为工程费用及工程建设其他费用之和的 5%，
具体为 1,726.87 万元；本项目铺底流动资金基本测算逻辑为建设期第一、二年
流动资金之和的 30%，具体为 5,934.78 万元。
  （2）项目资本性支出情况
                                                                      单位：万元
       项目                金额                     比例              募集资金投入金额
资本性支出                     33,597.80                  79.62%           22,000.00
非资本性支出                     8,601.15                  20.38%                    -
其中：其它费用                        939.50                 2.23%                    -
      基本预备费                 1,726.87                  4.09%                    -
      铺底流动资金                5,934.78                 14.06%                    -
       合计                  42,198.95              100.00%             22,000.00
  从上表可以看出，本项目募投资金投入金额未超过项目资本性支出金额。并
且，发行人本项目募集资金将全部投向资本性支出。”
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  发行人已于《募集说明书》
             “第八节 本次募集资金运用”之“二、本次募集
资金投资项目的基本情况”之“（二）补充流动资金”之“4、项目投资概算及资
金来源”中补充披露如下：
  “（1）补充流动资金具体金额
  本项目投资总额为不超过 3,000.00 万元（含），资金来源为本次可转换公司
债券发行募集的资金。
  （2）投资数额的测算依据和测算过程
  ①公司业务增长测算
及绷带、敷料、急救包等。2020 年，公司为响应抗疫号召，及时增设了防护口
罩产线，并于当年实现防护用品销售 59,094.15 万元。2020 年下半年起，由于
境内疫情逐步得到控制，防护口罩供需关系得到平衡，相关产品销售单价及销
售数量均有所下滑。但随着公司“年产 30 亿只丁腈手套产业化项目（一期）”
逐渐投产，完全达产后该项目预计可实现年销售收入约 11.40 亿元，预计公司
整体营业收入及净利润将回升。
  结合公司发展战略及实际经营状况，预计公司未来三年的营业收入情况如
下：
                                                    单位：万元
     项目     2020 年度       2021E         2022E       2023E
主营业务收入       107,136.07   93,919.02    144,844.02   166,444.02
其中：创可贴、
医用胶布胶带及      48,041.92    50,444.02     50,444.02   50,444.02
绷带、急救包等
     防护用品    59,094.15    43,475.00     94,400.00   116,000.00
    注 1：本测算预计 2021 年度因境内疫情逐步得到控制，创可贴、医用胶布胶带及绷带、
急救包等产品销售收入较 2020 年度增长 5%，并于 2022 年度、2023 年度保持稳定。
    注 2：本测算预计随着“年产 30 亿只丁腈手套产业化项目（一期）”逐步投产及公司陆
续取得相应订单，于 2021 年度、2022 年度、2023 年度设计最大产能的生产负荷分别为 35%、
    注 3：上述数据仅用作测算公司未来营运资金缺口，不构成盈利预测或业绩承诺。
  ②公司未来三年流动资金需求的测算
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     假设公司 2021 年至 2023 年经营性流动资产及经营性流动负债占营业收入
的比例与 2020 年一致，公司流动资金需求测算如下表所示：
                                                                         单位：万元
                    占 2020
                    年度主营
项目    /2020.12.31             /2021.12.31    /2022.12.31   /2023.12.31   计数-2020
                    业务收入
        实际数                      预计数            预计数           预计数        年实际数
                     比例
主 营
业 务    107,136.07   100.00%    93,919.02     144,844.02    166,444.02    59,307.95
收入
应 收
账款
应 收
款 项     4,822.16      4.50%     4,227.26       6,519.38      7,491.59    2,669.43
融资
预 付
款项
存货     11,837.51     11.05%    10,377.15      16,003.88     18,390.47    6,552.96
经 营
性 流
动 资
产
应 付
票据
应 付
账款
预 收
款项
合 同
负债
经 营
性 流
动 负
债
营 运
资金
  注：营运资金=经营性流动资产-经营性流动负债
     综合上述分析，公司 2021 年至 2023 年所形成的营运资金需求为 9,763.06
万元，公司本次公开发行可转换债券用于补充流动资金的募集资金不超过
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  二、本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使
用进度，是否存在置换董事会前投入的情形
  （一）年产 30 亿只丁腈手套产业化项目（一期）
  截至本回复出具日，本项目已完成可行性分析论证、备案和环保审批、前期
土建工程，目前后期土建工程及部分设备的安装调试工作尚在进行中。
  根据本项目的建设规模、实施条件以及建设的迫切性和项目建设的外部条件
等各种因素，并综合项目总体发展目标，确定建设工期为 2 年。项目计划分以下
阶段实施完成，包括：项目前期准备、土建施工与装修、设备购置及安装调试、
人员招聘与培训、试生产运行，具体实施进度如下：
                      建设期第 1 年                 建设期第 2 年
    项目
                 Q1   Q2     Q3      Q4   Q1   Q2   Q3    Q4
  项目前期准备
  土建施工与装修
设备购置与安装调试
  人员招聘与培训
   试生产运行
  注：Q 表示季度，Q1 表示第 1 季度，Q2 表示第 2 季度，以此类推。
  公司本次募投项目建设分为项目前期准备、土建施工与装修、设备购置及安
装调试、人员招聘与培训、试生产运行等阶段，建设工期为 2 年，公司本次募集
资金使用进度安排预计在募集资金到账后 12 个月内实施完毕。
  发行人已于《募集说明书》
             “第八节 本次募集资金运用”之“一、本次募集
资金投资项目概况”之“（一）项目概况”中补充披露如下：
  “2021 年 5 月 13 日，发行人召开的第三届董事会第二十三次会议审议通过
本次公开发行可转换公司债券的相关议案。董事会决议日前的本募投项目已投
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入资金及扣减后剩余投建资金情况如下：
                                                         单位：万元
            资本性支出金额       董事会前已投入       剩余投建资金
  项目名称                                                 拟使用募集资金
               ①            金额②          ③=①-②
年产 30 亿只丁
腈手套产业化项       33,597.80      8,412.28      25,185.52     22,000.00
 目（一期）
   发行人拟使用募集资金小于扣除董事会日前已投入资金后的剩余投建资金
金额，发行人本次募集资金不会用于置换董事会决议日前已投资金额。”
   （二）补充流动资金
   补充流动资金所使用需待募集到位后方可投入，不存在于置换董事会决议日
前投入的情形。
   三、本次募投项目新能产能规模合理性及新增产能消化措施
   （一）本次募投项目新增产能规模合理性
   发行人已于《募集说明书》
              “第八节 本次募集资金运用”之“二、本次募集
资金投资项目的基本情况”中补充披露如下：
   “4、本次募投项目新增产能规模合理性
   （1）疫情影响导致全球一次性手套需求增加，公司新增产能占全球市场份
额较小
   根据中研普华《2021-2025 年中国丁腈手套行业深度分析与投资咨询报告》，
率，于 2024 年达到 8,000 亿只。
   受疫情影响，一次性防护手套需求出现较大增长，据中研普华测算，2020
年全年一次性手套需求量增速达 20%，2021 及 2022 年，预计增速分别为 25%及
募投项目“年产 30 亿只丁腈手套产业化项目（一期）”完全投产后，可实现丁
腈手套年产能 30 亿只，占全球市场容量比例较小，新增产能具有合理性。
   （2）下游用户使用习惯的改变导致丁腈手套使用量逐渐增加
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   ①丁腈手套使用优势加大了产品需求量
   一次性手套主要包括 PVC 手套、乳胶手套及丁腈手套，不同材质一次性手
套特性如下：
 手套类型     原材料        价格                    性能
 PVC 手套   PVC 粉末     低               强度、耐拉伸、穿刺度较低
                   受天然乳胶
                              强度、耐拉伸、穿刺度适中，可能导致乳胶
 乳胶手套     天然乳胶     产量影响，价
                                      过敏
                    格波动大
                   略高于 PVC
 丁腈手套     丁腈乳胶                强度、耐拉伸、穿刺度较强，较少导致过敏
                    手套
   基于粉末医用手套可能带给患者伤害的考虑，FDA（美国食品和药物管理局）
已明确规定禁止使用粉状医用手套，同时在某些欧洲国家，无粉手套的需求也
正在增加。此外，对乳胶引发过敏的日益关注，也成为丁腈手套市场增长的主
要动力。而且，丁腈手套具有比乳胶手套更好的耐化学性及耐穿刺度，部分地
区对于石油、天然气、化工、食品等领域生产安全及卫生程度的高度重视，也
将进一步提升丁腈手套的使用比例及市场规模。
   ②本次疫情导致的用户使用习惯养成增加了产品需求量
   根据美国供应环节特别工作组报告，2020 年 3 至 7 月，丁腈手套平均单月
需求量约 90 亿只，大约是疫情前的 3 倍，其中美国医院需求从单月 10 亿只左
右，增加至 50 亿只左右。欧美作为丁腈手套全球消费的主要地区，消费量占全
球消费总量约 78%，本次疫情将导致较大丁腈手套需求缺口。
   同时，为健全安全卫生防护机制，提升社会日常抗疫能力，全国各地也陆
续推出了服务业强制使用一次性手套相关规定。如国家卫健委发布的《重点场
所重点单位重点人群新冠肺炎疫情常态化防控相关防护指南》明确规定了码头、
体育场馆、农贸市场、会展商场、铁路货运等场所工作人员，工作期间需佩戴
一次性手套，上述规定也进一步增强了一次手套的使用习惯。
   据中研普华测算，由于本次疫情导致的医疗机构、生产企业及个人消费者
的使用习惯改变，即便后续疫情得到稳定控制，丁腈手套需求量较本次疫情前
也将永久性增加 1,200 亿只，主要集中于医疗卫生系统及服务业，强化消费者
佩戴习惯，公司本次募投项目新增产能规模具有合理性。
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  （3）境内疫情控制良好及成本优势，有利于丁腈手套产能向境内转移
  全球丁腈手套的主要产能供应集中在马来西亚地区，主要生产厂商包括顶
级手套有限公司、贺特佳控股有限公司、科山橡胶工业有限公司等，原因主要
系马来西亚依托橡胶原产国优势，是乳胶一次性手套最大 发展基地，并依托其
客户资源，较早进行了丁腈一次性手套产品的生产布局。但丁腈一次性手套主
要原料为丁腈乳胶等化工产品，我国境内化工产业链相较马来西亚更为成熟，
产业链上下配套齐全，相对原材料价格偏低；生产能源方面，马来西亚主要燃
料为天然气，其成本高于境内清洁燃煤成本；人工方面，马来西亚人工成本低
于境内，但其较多使用外劳，劳动技能偏低，劳动生产率不及境内。
  随着本次疫情带来的需求增长及境外供应商因疫情影响不能充分释放产
能，境内一次性手套生产厂商陆续加大了一次性手套生产布局，公司顺应行业
趋势，进行相应项目的建设，新增产能规模具有合理性。”
  （二）本次募投项目新增产能消化措施
  发行人已于《募集说明书》
             “第八节 本次募集资金运用”之“二、本次募集
资金投资项目的基本情况”中补充披露如下：
  “5、本次募投项目新增产能消化措施
  公司本次募投项目“年产 30 亿只丁腈手套产业化项目（一期）”建成后，
将实现丁腈手套年产能 30 亿只，占预计市场容量比例较小，相关产能能够被市
场充分消化。为了保证募投项目新增产能的消化和预计收益的实现，公司将采
取以下具体措施：
  （1）加强和下游客户的战略合作，为未来新增产量消化奠定基础
  公司本次新增产能产品为一次性丁腈手套，下游客户主要为大型医疗企业、
大型医疗用品分销商等，公司将逐步开拓优势客户，通过签订长期战略协议的
方式，就未来多年的采购数量达成合作意向，一方面可以确保上述客户采购的
稳定供应，增强其高效产品产能扩张的信心，从而有利于继续推动产品的持续
开发和对产品的需求，有效扩大市场空间，另一方面也对本次募投项目新增产
能的消化提供了重要保障。截至募集说明书签署日，公司在手尚未到期的长期
订单如下：
江苏南方卫材医药股份有限公司                           公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
 客户名称        产品名称   签订日期            交付年度     金额（万美元）          数量（万只）
Harbour                             2021           5,990.40    76,800.00
             丁腈手套   2021.5.19
Health LLC                          2022           1,029.60    11,400.00
   （2）继续加强研发投入，提升产品品质及种类、降低生产成本，增强产品
市场竞争力
   丁腈手套生产属于资本密集及技术密集型产业，生产厂商需前期建设专业
团队，通过不断的调配、试制，开发出符合产品外观、性能需求的配方，并投
入大量资本进行前期产线的安装、调试，方能够进行生产。
   公司已实现了丁腈手套专业技术团队的组建，并掌握了成熟的生产配方及
技术工艺，能够实现一次性丁腈手套的独立生产。未来，公司将持续加强研发
投入，以满足客户对产品颜色、规格等外观特征的独特需求及特殊防护性能的
需要，并通过寻找上游长期合作伙伴，签订战略协议的形式降低原材料、能源
成本，实现质优价廉产品的生产，以增强产品市场竞争力，保证新增产能的有
效消化。”
   四、本次募投项目预计效益情况，效益测算依据、测算过程，效
益测算是否谨慎。
   公司本次募投项目预计效益情况如下：
      项目        营业收入（万元）             净利润（万元）                  毛利率
年产 30 亿只丁腈手
套产业化项目（一               114,000.00           12,424.54            26.51%
     期）
  注：本次募投项目预计于建设期第三年达到 100%产能利用率，因此营业收入、净利润
及毛利率均选取建设期第三年测算数据。
   （一）本次募投项目测算依据及测算过程
   发行人已于《募集说明书》
              “第八节 本次募集资金运用”之“二、本次募集
资金投资项目的基本情况”之“（一）年产 30 亿只丁腈手套产业化项目（一期）”
之“11、项目效益分析”补充披露如下：
   “（1）营业收入及税金附加测算
   本次募投项目预计于建设期第三年达到 100%产能利用率，考虑市场竞争及
江苏南方卫材医药股份有限公司            公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
疫情消退导致需求减退的影响，营业收入在计算期第 4 年后逐年递减。公司充
分考虑了项目建设期及产品示范期对产品销量的影响，对营业收入进行了保守
测算。本项目销售增值税按 13%计提；城市维护建设税、教育费附加税、地方教
育附加分别按照增值税的 7%、3%、2%进行计提。印花税按相关规定计提，并与
企业一致。具体如下：
江苏南方卫材医药股份有限公司                                                                                     公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
                                                                                                                               单位：万元
                            建设期                                                          运营期
序号           项目
                      第1年         第2年         第3年          第4年          第5年         第6年         第7年         第8年         第9年        第 10 年
         营业收入        42,000.00   92,400.00   114,000.00   102,000.00   93,000.00   93,000.00   90,000.00   90,000.00   87,000.00   84,000.00
         生产负荷(%)           35%         80%         100%         100%        100%        100%        100%        100%        100%        100%
       注：上述数据仅用作测算公司本次募集资金投资项目预计营业收入情况，不构成盈利预测或业绩承诺。
江苏南方卫材医药股份有限公司               公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
  （2）成本费用测算
  项目计算期内相关业务所需的所有原辅材料和燃料动力费用根据相关业务
需求程度，参照市场平均价格计算。工资和福利费参考公司报告期的同岗位人
员平均工资进行核算。
  对于固定资产折旧及无形资产摊销，本项目严格遵守公司的会计政策，固
定资产按年限平均法直线折旧：房屋建筑物按 20 年计算，残值率为 5%；生产设
备按 10 年计算，残值率为 5%；办公设备按 5 年计算，残值率为 5%。软件按 2
年摊销。
  销售费用、研发费用、制造费用、其他管理费用均是按照报告期此类费用
占营业收入比重的均值再结合公司未来经营状况所得，其中其他管理费用已扣
除计入该类费用的折旧及摊销金额。
  本次募集资金投资项目成本费用测算情况如下：
江苏南方卫材医药股份有限公司                                                                                   公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
                                                                                                                            单位：万元
                          建设期                                                          运营期
序号       项目
                   第1年          第2年        第3年         第4年          第5年         第6年          第7年        第8年         第9年         第 10 年
       外购原辅材料
       （直接材料）
       外购燃料动力费
      （直接燃料动力费用）
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  （3）募投项目经济效益测算汇总表
  本项目适用 25%的所得税税率，经济效益测算如下：
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                                                                                                                            单位：万元
                        建设期                                                          运营期
序号       项目
                 第1年          第2年         第3年          第4年          第5年         第6年         第7年         第8年         第9年         第 10 年
     注：上述数据仅用作测算公司本次募集资金投资项目预计经济效益，不构成盈利预测或业绩承诺。”
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  （二）本次募投项目测算过程的谨慎性分析
  发行人已于《募集说明书》
             “第八节 本次募集资金运用”之“二、本次募集
资金投资项目的基本情况”之“（一）年产 30 亿只丁腈手套产业化项目（一期）”
之“11、项目效益分析”补充披露如下：
  “（4）本次募投项目测算过程的谨慎性分析
  ①本次募投项目销售价格情况对比
  受疫情影响，本次募投项目主要产品丁腈手套单价上升幅度较大，且由于
丁腈手套具有资金壁垒、技术壁垒、人才壁垒等方面壁垒，预计短期内价格不
会出现明显回落。本次募投项目测算过程中使用的销售价格在充分对比了同行
业可比上市公司 2020 年下半年销售平均单价，具体如下：
               丁腈手套平均单价
     公司                                   数据来源
                 （元/只）
                              蓝帆医疗于《关于对蓝帆医疗股份有限公司
                              防护事业部的库存商品包括 PVC 手套，丁腈
                              手套，乳胶手套等，销售价格从 2020 年初
                              的人民币 80~220 元每箱上升到 2020 年年末
蓝帆医疗(002382)       0.4-0.76
                              的人民币 400~760 元每箱。
                                              ”
                              通常，丁腈手套销售单价高于 PVC 手套，乳
                              胶手套受上游原材料价格波动影响，销售单
                              价有一定波动，因此其 2020 年下半年丁腈
                              手套销售单价应处于上述区间较高位置。
                              英科医疗于《2020 年年度报告》中披露其
                              个 人 防 护 装 备 2020 年 营 业 收 入 为
                              丁腈手套 2020 年销售数量为 247.64 亿元，
                              依次计算，其 2020 年一次性 PVC 手套、丁
英科医疗(300677)           0.54
                              腈手套 2020 年销售单价为 0.54 元/只。
                              通常，丁腈手套销售单价高于 PVC 手套，且
                              半年，因此，英科医疗 2020 年丁腈手套销
                              售单价应高于 0.54 元/只。
                              中红医疗于《首次公开发行股票并在创业板
                              上市招股说明书》中披露，其 2020 年 7-9
中红医疗(300981)           0.59   月丁腈手套销售收入 116,998.17 万元，销
                              售数量为 198.27 万箱，平均单价为 590.06
                              元/箱。
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   公司依据同行业可比公司 2020 年下半年以来丁腈手套销售单价，同时结合
公司取得的在手订单，对本次募投项目产品销售单价进行谨慎估计，建设期第
一年销售单价为 0.40 元/只，并充分考虑疫情消退对丁腈手套单价的影响，假
设其于十年的测算期内呈递减趋势，于第十年时销售单价为 0.28 元/只。
   ②本次募投项目毛利率情况对比
   公司本次募投项目测算的毛利率情况如下：
       建设年度                         毛利率
        第一年                                          25.27%
        第二年                                          26.28%
        第三年                                          26.51%
        第四年                                          26.31%
        第五年                                          25.01%
        第六年                                          22.37%
        第七年                                          21.36%
        第八年                                          21.36%
        第九年                                          21.31%
        第十年                                          21.25%
        平均                                           23.70%
   从事丁腈手套生产的同行业可比公司 2020 年度及 2021 年 1 至 6 月毛利率
情况如下：
       上市公司         2021 年 1-6 月          2020 年度
 蓝帆医疗(002382)                   62.31%              63.48%
 英科医疗(300677)                   71.52%              70.46%
 中红医疗(300981)                   72.19%              70.83%
        平均                      68.67%              68.26%
  注：蓝帆医疗相关数据摘自其 2020 年年度报告及 2021 年半年度报告中健康防护用品
毛利率；英科医疗相关数据摘自其 2020 年年度报告及 2021 年半年度报告中个人防护装备
毛利率；中红医疗相关数据摘自其 2020 年审阅报告及 2021 年半年度报告。
   公司基于谨慎性原则，进行效益测算时测算单价比对同行业可比公司 2020
年下半年相关产品单价，并在此基础上进行了折算，测算依据单价低于同行业
可比公司单价，因此毛利率低于其 2020 年度及 2021 年 1-6 月平均水平，相关
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测算合理。”
  五、中介机构核查意见
  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构履行了以下核查程序：
安排明细、测算依据及过程，分析了本次募投项目各项投资是否属于资本性投入，
是否使用募集资金投入，核查是否符合相关法律法规的要求；
金投资项目的建设进度、预计进度安排及募集资金使用安排等。
规模的合理性，新增产能是否存在无法消化的情况；
行人募投项目效益测算的过程、测算依据是否谨慎合理。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构认为：
规的规定；
合项目实际情况；
募集资金规模与市场供需情况匹配，本次新增产能规模具有合理性，新增产能不
存在无法消化的情况；
类金融业务的具体情况，并结合公司主营业务，说明公司最近一期末
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是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形，
同时对比目前财务性投资总额与本次募集资金规模和公司净资产水
平说明本次募集资金量的必要性。请保荐机构发表核查意见。
    【回复】
    一、报告期至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情
况
    （一）关于财务性投资及类金融业务的认定
    财务性投资及类金融业务的认定标准所涉及的相关监管规定如下：
     相关文件                           具体规定
            上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期
《发行监管问答——关于
            末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可
引导规范上市公司融资行
            供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资
为的监管要求（修订版）
          》
            的情形。
                   （1）财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、
                   并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集
                   团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融
                   产品；非金融企业投资金融业务等。
                   （2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产
                   业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠
                   道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，
                   不界定为财务性投资。
《再融资业务若干问题解        （3）金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金
答（2020 年 6 月修订）》   额超过公司合并报表归属于母公司净资产的 30%（不包括对
                   类金融业务的投资金额）。期限较长指的是，投资期限或预计
                   投资期限超过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。
                   （4）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和
                   拟投入的财务性投资金额应从本次募集资金总额中扣除。
                   除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机
                   构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。
                   类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理和小贷业务
                   等。
    （二）报告期至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体
情况
江苏南方卫材医药股份有限公司                         公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
  报告期期初至本反馈意见回复出具之日，公司不存在融资租赁、商业保理和
小贷业务等类金融业务的情况。
  报告期期初至本反馈意见回复出具之日，公司不存在设立、投资或拟设立、
投资界定为财务性的产业基金、并购基金情形。
  报告期各期末，公司其他应收款余额情况分别如下：
                                                                  单位：万元
      项目      2021/6/30       2020/12/31        2019/12/31       2018/12/31
涉诉往来款             1,728.00         1,876.00                  -                -
业绩补偿金              305.36              405.36                -                -
往来款                276.12              302.33                -                -
备用金                137.19               46.38          36.36            60.66
押金及保证金              46.00              130.27          84.93            65.43
应收出口退税                    -            136.98           1.30            31.66
土地收回款及利息                  -                 -                -       6,675.52
      合计          2,492.67         2,897.32           122.58         6,833.27
  其中，2020 年末、2021 年 6 月末往来款主要系房屋租金应收款、原控股子
公司经营资金借款等，均不属于以取得投资收益为目的的拆借资金，不属于财务
性投资。
  报告期期初至本反馈意见回复出具之日，公司不存在实施或拟实施的委托贷
款。
  报告期期初至本反馈意见回复出具之日，公司不存在以超过集团持股比例向
集团财务公司出资或增资情形。
  报告期期初至反馈意见回复出具之日，公司购买的相关理财产品均为低风险
投资，具有周期较短，收益稳定的特点，具体情况如下：
     江苏南方卫材医药股份有限公司                    公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
      受托机构                              金额                                  是否已
序号             产品名称        产品类型                    购买日          到期日
       名称                              （万元）                                 赎回
              结构性存款         益型产品
             德邦兴锐 4 号      保本固定收
               收益凭证          益型
             期结构性存款         益型产品
             德邦兴锐 21 号     保本固定收
               收益凭证          益型
             国泰君安证券
             柜宝一号 2018     保本固定收
             年第 278 期收      益型
                益凭证
             德邦兴锐 29 号     保本固定收
               收益凭证         益型
             平安银行对公
             结构性存款（保       保本浮动收
             本 100%挂钩利      益型
               率）产品
             平安银行对公
             结构性存款（保       保本浮动收
             本 100%挂钩利      益型
               率）产品
             平安银行对公
             结构性存款（保       保本浮动收
             本 100%挂钩利      益型
               率）产品
             平安银行对公
             结构性存款（保       保本浮动收
             本 100%挂钩利      益型
               率）产品
             慧盈人民币单
                           保本浮动收
                            益型
                 产品
             中融-圆融 1 号
      中融国际                 非保本浮动
       信托                   收益型
                 计划
             平安银行对公
             结构性存款（保       保本浮动收
             本 100%挂钩利      益型
               率）产品
             平安银行对公
             结构性存款（保       保本浮动收
             本 100%挂钩利      益型
               率）产品
             慧盈人民币单
                           保本浮动收
                            益型
                 产品
     江苏南方卫材医药股份有限公司                     公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
      受托机构                               金额                                  是否已
序号             产品名称         产品类型                    购买日          到期日
       名称                               （万元）                                 赎回
             平安银行对公
             结构性存款（保        保本浮动收
             本 100%挂钩利       益型
               率）产品
             平安银行对公
             结构性存款（保        保本浮动收
             本 100%挂钩利       益型
               率）产品
             慧盈人民币单
                            保本浮动收
                             益型
                 产品
             云南信托-云程
      云南国际   万理 45 号供应      非保本固定
       信托    链集合资金信         收益型产品
                托计划
             招商资管瑞丰
             双季红 5 号集       非保本浮动
             合资产管理计         收益型产品
                  划
             慧盈人民币单
                            保本浮动收
                             益型
                 产品
              结构性存款          益型
       公司购买的理财产品主要为收益率平稳，且到期期限均小于一年的理财产
     品。除中融-圆融 1 号集合资金信托计划、云南信托-云程万理 45 号供应链集合
     资金信托计划、招商资管瑞丰双季红 5 号集合资产管理计划外，均为保本型理财
     产品，该等理财产品可以保证本金安全，属于风险较低类型。
       公司购买的非保本理财产品中：
       （1）中融-圆融 1 号集合资金信托计划资金投向包括银行存款、货币市场基
     金、债券基金、交易所及银行间市场债券以及固定收益类产品，该产品风险较低，
     期限较短，不属于财务性投资。
       （2）云南信托-云程万理 45 号供应链集合资金信托计划为固定收益类信托
     产品，该产品资金投向为世 茂 集 团体系内的应付保理项目，具有一定风险。公司
     于 2020 年 5 月 28 日购入该产品，2020 年 11 月 28 日该产品到期，投资期限较
     短，且不属于本次发行董事会决议日前六个月至本次发行新投入和拟投入的财务
     性投资。
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  （3）招商资管瑞丰双季红 5 号集合资产管理计划资金投向主要为债券等固
定收益类资产，产品风险等级为较低风险，不属于财务性投资。
  综上，以上理财产品除云南信托-云程万理 45 号供应链集合资金信托计划外
均不属于收益波动大、风险较高、金额较大且期限较长的金融产品，不属于财务
性投资。云南信托-云程万理 45 号供应链集合资金信托计划产品投向为应付保理
项目，具有一定风险，公司于 2020 年 5 月 28 日购入该产品，2020 年 11 月 28
日该产品到期，投资期限较短，且不属于本次发行董事会决议日前六个月至本次
发行新投入和拟投入的财务性投资。
  报告期期初至本反馈意见回复出具之日，公司不存在非金融企业投资金融业
务情形。
  综上所述，公司购买的云南信托-云程万理 45 号供应链集合资金信托计划产
品投向为应付保理项目，具有一定风险，公司于 2020 年 5 月 28 日购入该产品，
日前六个月至本次发行新投入和拟投入的财务性投资。除此之外，公司报告期内
不存在实施或拟实施的符合《再融资业务若干问题解答》规定的财务性投资（包
括类金融业务）情形。
  二、结合公司主营业务，说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较
长的财务性投资（包括类金融业务）情形
  公司主营业务为透皮产品、医用胶布胶带及绷带、急救包、运动保护用品、
防护用品、护理用品等产品的研发、生产和销售。报告期内，公司专注于主业经
营，不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司可能与财务性投资核算相关的报表项目，以及
核算内容是否属于财务性投资的情况列示如下：
           账面价值                                    是否属于财
   项目                                 备注
           （万元）                                     务性投资
交易性金融资产             -                  -             否
                        诉讼往来款、业绩补偿金、往来款、员工
 其他应收款       2,011.02                                否
                        备用金等
其他流动资产        420.82    待抵扣进项税、预缴税金等                 否
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                 账面价值                                            是否属于财
     项目                                    备注
                 （万元）                                             务性投资
                             参股与公司主营业务相同或相关业务公司
长期股权投资            6,235.48                                        否
                             进行的产业投资
                             预付设备采购款、预付工程建设款、留抵
其他非流动资产           2,004.05                                        否
                             进项税等
     （一）其他应收款
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司其他应收款构成情况如下：
           项目                   金额（万元）                   是否属于财务性投资
      涉诉往来款                                 1,728.00         否
      业绩补偿金                                     305.36       否
          往来款                                   276.12       否
          备用金                                   137.19       否
      押金及保证金                                     46.00       否
           合计                               2,492.67         -
          坏账准备                                  481.65       -
          账面价值                              2,011.02         -
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司其他应收款主要由诉讼往来款、业绩补偿金、
往来款、员工备用金等组成，其中往来款主要系房屋租金应收款、原控股子公司
经营资金借款等，均不属于以取得投资收益为目的的拆借资金，不属于财务性投
资。
  综上，截至 2021 年 6 月 30 日，公司其他应收款不属于财务性投资。
     （二）其他流动资产
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司其他流动资产构成情况如下：
           项目                  账面价值（万元）                  是否属于财务性投资
      待抵扣进项税                                    168.41       否
          预缴税金                                  252.41       否
           合计                                   420.82       -
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司其他流动资产由待抵扣进项税、预缴税金组成，
不属于财务性投资。
     （三）长期股权投资
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    截至 2021 年 6 月 30 日，公司长期股权投资构成情况如下：
                                     持股比        账面价值
   项目          主营业务      投资时间                                    投资情况说明
                                      例         （万元）
                                                             公司为开拓个人护理产
                                                             品业务开展的投资，通过
Progressare   运动用品、
                                                             投资参股方式取得
 Branding     个人护理品     2014 年 5 月     49%        139.20
                                                             Progressare Branding
   B.V.        品牌运营
                                                             B.V. 49%的股权，并得到
                                                             其 11 项商标使用授权
                                                             公司为进一步拓展销售
              药品、医疗
                                                             渠道开展的战略投资，通
江苏省医药          器械等批
 有限公司         发、零售、
                                                             药 10%的股权，并派驻一
                配送
                                                             名董事参与其经营管理
                   合计                            6,235.48             -
    截至 2021 年 6 月 30 日，公司长期股权投资均围绕自身主营业务展开，不属
于财务性投资。
    （四）其他非流动资产
    截至 2021 年 6 月 30 日，公司其他非流动资产构成情况如下：
              项目                 账面价值（万元）                     是否属于财务性投资
      预付设备采购款                                      773.02             否
         留抵进项税                                     620.16             否
      预付工程建设款                                      610.86             否
              合计                                  2,004.05             -
    截至 2021 年 6 月 30 日，公司其他非流动资产由预付设备采购款、预付工程
建设款、留抵进项税等组成，不属于财务性投资。
    综上，截至 2021 年 6 月 30 日，公司不存在持有金额较大、期限较长的财务
性投资（包括类金融业务）情形。
    三、对比目前财务性投资总额与本次募集资金规模和公司净资产水平说明
本次募集资金量的必要性
    （一）报告期末，公司不存在财务性投资
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     截至 2021 年 6 月 30 日，公司不存在财务性投资情况，公司财务性投资总额
与本次募集资金规模和公司净资产水平对比如下：
                                                    单位：万元
                 类别                                金额
               财务性投资总额                                          -
             本次募集资金总额                                   25,000.00
                 净资产                                    69,047.17
         本次募集资金总额占净资产的比例                                  36.21%
     （二）公司本次募集资金量的必要性
     公司本次拟通过公开发行可转换公司债券方式募集资金总额不超过 25,000
万元（含），扣除发行费用后，募集资金净额拟投入以下项目：
                                                    单位：万元
序号             项目名称                 总投资金额         拟使用募集资金
      年产 30 亿只丁腈手套产业化项目（一
      期）
            合计                        45,198.95         25,000.00
     公司在充分考虑了账面货币资金、现金流以及现有财务性投资等情况的基础
上，公司于第三届董事会第二十三次会议及 2021 年第二次临时股东大会审议并
通过了本次公开发行可转换债券的相关议案，本次募集资金的必要性分析如下：
     现阶段公司产品主要以透皮产品、医用胶布胶带及绷带、急救包、运动保护
用品、防护用品为主，2020 年度受疫情影响，疫情防护类用品需求迅速增长，
公司相关业务也随之增长。
     丁腈手套具有较优异的防护性、拉伸强度和舒适度，具有广泛的应用领域，
主要适用于对防护强度、防尘量、抗化学性、耐油性与机械防护性等要求较高的
防护场景，属于高端一次性防护手套产品，毛利率高于公司现有产品平均水平。
作为一线医护人员预防感染的关键屏障，丁腈手套需求快速增长，具有广泛的市
场需求。
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  在此背景及需求订单刺激下，公司加大对丁腈手套研发及固定资产投入力
度，积极加强丁腈手套产品研发，实现丁腈手套高端医疗防护用品的产业化、规
模化生产，将形成新的业务增长点，丰富公司产品品种，助力产品结构优化升级，
提高公司市场竞争力及品牌影响力，符合公司战略发展规划需要。
  在此次全球疫情的抗击过程中，丁腈手套作为基础防护用品发挥了重要的作
用，全球市场对丁腈手套需求旺盛，需求量出现快速增长。现阶段，海外诸多国
家和地区疫情仍在持续，医疗防护物资仍较为紧缺，将对丁腈手套等高端防护产
品产生较大需求。
  同时，受本次疫情的影响，医务工作人员及消费者卫生防护习惯逐渐变化，
即便疫情得到有效控制进入后疫情时代，一次性丁腈手套的应用也将日渐常态
化，人均使用量稳步提高。丁腈手套应用范围广泛，其较优异的防护性、拉伸强
度和舒适度使其可应用于医疗防护、工业防护、家务劳作等多种防护场景。随着
经济增长及健康防护意识的不断增强，丁腈手套消耗量将会稳步增加。
  公司通过建立规模化丁腈手套产线，其产品具有良好的市场前景，有效填补
市场缺口，顺应健康防护用品行业发展趋势，提升公司利润水平及整体竞争力，
符合公司长期发展战略。
  公司在医疗健康领域深耕多年，凭借优良的产品质量、过硬的专业技术、丰
富的行业经验及优质的服务水平，在境内外积累了众多终端医疗机构、医药流通
企业、医药制造企业客户。疫情爆发后，公司客户大规模提升了对丁腈手套的采
购金额用于医疗人员防护或进一步分销至其他地区抗击疫情。公司及时捕捉客户
需求信息，积极布局高端丁腈手套生产线，并招募业内技术经验丰富员工，以保
证项目顺利实施。
  公司实施项目建设首要目的为满足目前合作客户的相关需求，并在此基础上
进一步巩固合作关系，增强客户粘性，实现与客户的长期共赢。
  综上所述，本次募集资金具有必要性。
  四、中介机构核查意见
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  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构履行了以下核查程序：
融投资的定义；
人相关会计科目的明细账、科目余额表及支持性文件，分析是否存在财务性投资；
性投资及类金融投资情况，了解最近一期末是否存在持有金额较大、期限较长的
交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资
的情形，了解是否存在投资产业基金、并购基金的情形；
资企业的工商信息，判断是否属于财务性投资；
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构认为：
向为应付保理项目，具有一定风险，公司于 2020 年 5 月 28 日购入该产品，2020
年 11 月 28 日该产品到期，投资期限较短，且不属于本次发行董事会决议日前六
个月至本次发行新投入和拟投入的财务性投资。除此之外，公司报告期内不存在
实施或拟实施的符合《再融资业务若干问题解答》规定的财务性投资（包括类金
融业务）情形；
可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形；
次募集资金系发行人根据现有业务发展情况及未来发展战略等因素确定，具有必
要性和合理性。
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补充说明：
    （1）报告期各期末应收账款和应收票据余额较高的原因及
合理性，信用政策与同行业是否存在较大差异，是否存在放宽信用政
策情形；
   （2）结合账龄、期后回款及坏账核销情况、同行业可比公司
情况等说明应收账款坏账准备计提是否充分。请保荐机构发表核查意
见。
  【回复】
  一、报告期各期末应收账款和应收票据余额较高的原因及合理性，信用政
策与同行业是否存在较大差异，是否存在放宽信用政策情形
  （一）报告期各期末应收账款和应收票据余额较高的原因及合理性
  报告期各期末，公司应收账款和应收票据余额情况如下：
                                                                 单位：万元
     项目      /2021 年 6 月     /2020 年 12 月    /2019 年 12 月    /2018 年 12 月
  应收账款余额         15,319.81       12,819.78       15,650.94       15,756.79
应收票据及应收款项
  融资余额
     合计          18,874.66       17,641.94       16,816.91       15,852.07
     营业收入        26,237.02      107,239.99       49,168.80       47,982.38
 占营业收入比例
 （已年化计算）
  报告期各期末，公司应收账款及应收票据余额较大的原因如下：
  公司业务以 ODM 为主，下游客户主要为大型医用敷料品牌商或医药流通企
业，公司客户集中度相对较高。报告期各期，前五大客户销售占比分别为 56.60%、
资质及回款情况，给予其一定信用期，报告期内无重大变化。同时，公司与部分
    江苏南方卫材医药股份有限公司                          公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
    长期合作的国内医用敷料品牌商约定使用银行承兑汇票作为结算工具。因此，报
    告期各期末公司存在一定金额的应收账款、应收票据及应收款项融资。
            报告期各期，除 2020 年度外，公司应收账款、应收票据及应收款项融资余
    额占比较为稳定。2020 年度，因疫情原因，公司防护用品的销售收入大幅增长，
    且防护用品客户结算模式以预付为主，因此公司应收账款、应收票据及应收款项
    融资余额占比较其他年度有较大降幅。扣除防护用品销售收入，公司应收账款、
    应收票据及应收款项融资余额占比为 36.64%，与报告期其他期间占比基本一致，
    公司应收账款与应收票据余额规模与经营销售规模相匹配。
            综上，报告期各期末，公司根据客户的合作情况给予信用期并接受应收票据
    作为结算工具，且公司应收账款和应收票据余额与经营规模相匹配，公司应收账
    款和应收票据余额较高符合公司业务发展状况，具有商业合理性。
            （二）信用政策与同行业是否存在较大差异，是否存在放宽信用政策情形
            公司与同行业可比公司信用政策对比情况如下：
  代码         公司名称              信用政策                        销售情况
                    对不同客户给予不同的账期，外销客户的
                                                      除 2020 年外，收入以外销客
                    平均信用期为 45 天至 55 天，内销客户中，
                                                      户为主，占比约为 70%，内
                                                      销客户中经销收入约为 25%，
                    客户中公立医院客户，平均信用期为 150
                                                      直销收入约为 5%
                    天左右
                    对不同客户给予不同的账期，外销客户的                除 2020 年外，收入以外销客
                    期主要在 30-120 天                     在 90%左右
                    对不同客户及不同类型业务给予不同的                 除 2020 年外，收入以医用敷
                    账期，其中，医用敷料业务，直销客户信                料业务及健康生活消费品业
                    用 期 为 30-90 天 ， 经 销 客 户 信 用 期 为   务为主，医用敷料业务收入占
                    务客户中电商直发为客户确认收货后付                 主，健康生活消费品业务收入
                    款，电商入仓为收货后 45 天内付款，直              占比约为 65%，电子商务收
                    营连锁门店业务中为现款销售                     入占比略高于直营连锁业务
                    对不同客户给予不同的账期，其中，自营                除 2020 年外，自营出口客户
       发行人          出口客户的信用期通常为 60 天，个别长              收入占比约为 25%至 30%左
                    期合作客户信用期为 60-90 天；云南白药            右，云南白药收入占比约为
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代码        公司名称                  信用政策                                销售情况
                     信用期通常为 2-3 个月；其他客户信用期 30%至 40%左右
                     通常为 90-120 天
      根据客户地域分布、销售类型不同，同行业可比公司给予其客户不同期限的
信用期，其中对于外销客户信用期集中于 60 至 90 天，内销客户集中于 90 至 120
天。公司给予客户的信用期主要以 2 至 3 个月为主，与同行业可比公司信用政策
无重大差异。但由于公司销售收入在地域及销售模式分布上存在一定差异，公司
应收账款平均结算周期有以下特征：
               （1）公司自营出口业务占比低于同行业可比
公司奥美医疗、振德医疗，出口业务因主要通过信用证方式结算，有结算周期较
短的特点，因此导致公司应收账款整体结算周期较长；
                       （2）稳健医疗下游客户包
括较多电子商务客户及直营连锁客户，结算周期较短，而公司下游客户主要以大
型医用敷料品牌商为主，相较稳健医疗，整体结算周期较长；
                          （3）云南白药为公
司第一大客户，报告期各期，云南白药收入占比分别为 43.17%、40.43%、20.96%
和 32.07%。公司综合考虑云南白药的资质及回款情况，给予云南白药 2-3 个月
的信用期，较其他客户更长，导致公司整体结算周期较长。
      报告期各期，发行人与同行业可比公司的应收账款周转率对比情况如下：
                                                                    单位：次/年
     代码         公司                      2020 年度        2019 年度      2018 年度
                         （年化）
          中位值                  9.51            19.88        10.92        10.35
          平均值                  9.55            18.93         9.28          9.21
          发行人                  4.93             9.47         3.56          3.57
     数据来源：同花顺 iFinD。
      报告期各期，公司应收账款周转率低于同行业可比公司中位值、平均值，主
要因公司销售收入分地域及销售模式分布与同行业可比公司存在一定差异，导致
应收账款整体结算周期更长，因此公司应收账款周转率低于同行业可比公司。
 江苏南方卫材医药股份有限公司                             公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
     报告期各期，公司应收账款周转率与同行业可比公司变动趋势基本一致。
 此应收账款周转率均有较大增幅；2021 年 1-6 月，因境内疫情得到控制，口罩需
 求回落且价格下降，公司与同行业可比公司的防护用品收入均出现下降，应收账
 款周转率相应下降。
     综上，公司信用政策与同行业可比公司不存在重大差异，但由于公司销售收
 入地域及销售模式分布与同行业可比公司存在一定差异，公司应收账款整体结算
 周期长于同行业可比公司；公司与同行业可比公司的应收账款周转率变动趋势基
 本一致，公司不存在放宽信用政策的情形。
      二、结合账龄、期后回款及坏账核销情况、同行业可比公司情况等说明应
 收账款坏账准备计提是否充分
      （一）应收账款账龄情况、期后回款及坏账核销情况
     报告期各期末，根据应收账款坏账计提方式，公司应收账款坏账计提情况如
 下：
                                                                      单位：万元
     项目
              余额          占比       坏账准备             余额          占比        坏账准备
按账龄计提        11,545.29    75.36%        745.64      8,916.42    69.55%        504.91
其中：1 年以内     10,640.16    69.45%        532.01      7,961.75     62.11%       398.09
单项计提          3,774.52    24.64%       2,734.85     3,903.36    30.45%       2,863.70
合计           15,319.81   100.00%       3,480.49    12,819.78   100.00%       3,368.61
     续上表：
     项目             2019 年 12 月 31 日                      2018 年 12 月 31 日
           江苏南方卫材医药股份有限公司                                           公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
                              余额                占比         坏账准备                余额             占比          坏账准备
         按账龄计提               13,957.70          89.18%         760.78         15,227.70       96.64%         809.22
         其中：1 年以内            12,963.94          82.83%         648.20         14,492.45        91.98%        724.62
         单项计提                 1,693.24          10.82%       1,693.24            529.08        3.36%         529.08
         合计                  15,650.94         100.00%       2,454.02         15,756.79      100.00%       1,338.30
                  其中，公司按单项金额重大并单项计提坏账准备的情况如下：
                                                                                                     单位：万元
            公司名称
                                            余额            占比           坏账准备               余额            占比           坏账准备
绍兴成美进出口有限公司                                 1,370.60       36.31%           330.94        1,450.44       37.16%           410.77
Salim Teb Medical Industries Co.             606.43        16.07%           606.43         606.43        15.54%           606.43
Ministry Of Public Health                    465.07        12.32%           465.07         469.73        12.03%           469.73
VG Veronese Group SA                         341.49         9.05%           341.49         356.54         9.13%           356.54
无锡市麦诺米特仪器有限公司                                236.97         6.28%           236.97         207.92         5.33%           207.92
LYN      Pansements    Fabrication
D'Objets De Pansements SARL
常州奥生泰士国际贸易有限公司                               182.16         4.83%           182.16         182.16         4.67%           182.16
Behtarinhaye PezeshkiPars Co. Ltd             74.20         1.97%            74.20          74.61         1.91%            74.61
Pharos Co., Ltd                               67.01         1.78%            67.01          67.68         1.73%            67.68
                  合计                        3,556.16      94.21%           2,516.49       3,629.87      92.99%           2,590.20
        单项计提坏账准备                            3,774.52      100.00%          2,734.85       3,903.36      100.00%          2,863.70
                  续上表：
            公司名称
                                            余额            占比           坏账准备               余额            占比           坏账准备
Salim Teb Medical Industries Co.             606.43        35.81%           606.43               -            -                 -
Ministry Of Public Health                    502.22        29.66%           502.22               -            -                 -
           江苏南方卫材医药股份有限公司                                       公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
            公司名称
                                         余额           占比         坏账准备              余额             占比          坏账准备
LYN      Pansements    Fabrication
D'Objets De Pansements SARL
Behtarinhaye PezeshkiPars Co. Ltd          77.53        4.58%          77.53          76.80       14.52%        76.80
Pharos Co., Ltd                            72.36        4.27%          72.36          71.19       13.46%        71.19
                  合计                     1,487.73      87.86%     1,487.73           373.47       70.59%       373.47
        单项计提坏账准备                         1,693.24     100.00%     1,693.24           529.08      100.00%       529.08
                  注：绍兴成美进出口有限公司应收账款包括绍兴成美进出口有限公司和宁波成美医疗用
           品有限公司。
                  公司已对单项金额重大的应收账款进行减值测试并计提坏账准备，并对按组
           合计提坏账准备的应收账款通过账龄分析法计提坏账准备。报告期内，公司应收
           账款坏账准备计提比例分别为 8.49%、15.68%、26.28%、22.72%，应收账款坏账
           准备计提比例变动的主要原因如下：
                  （1）2021 年 6 月末，公司应收账款坏账准备较 2020 年末增长 111.88 万元，
           增幅为 3.32%，变动较小；
                  （2）2020 年末，公司应收账款坏账准备较 2019 年末增长 914.59 万元，增
           幅为 37.27%，主要因疫情期间，部分客户因资金紧张，部分货款延期支付或暂
           无支付能力，公司因此按单项计提坏账准备；
                  （3）2019 年末，公司应收账款坏账准备较 2018 年末增长 1,115.72 万元，
           增幅为 83.37%，主要因伊朗、圭亚那等国因受美国制裁或政治局势变化，公司
           无法收回货款，因此按单项计提坏账准备。
                  报告期各期末，公司按组合计提坏账准备应收账款的期后回款情况如下：
                                                                                                单位：万元
                   项目
                                          日                日                 日                     日
            按组合计提坏账准
            备应收账款余额
              期后回款金额                      6,603.39        8,097.68             12,262.23         14,673.71
       江苏南方卫材医药股份有限公司                                    公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
           项目
                              日                  日                  日                日
         期后回款比例                   57.20%             90.82%           87.85%           96.36%
          注 1：公司期后回款金额为截至 2021 年 8 月 31 日的回款。
          报告期各期末，公司按组合计提坏账准备应收账款截至 2021 年 8 月 31 日的
       回款比例分别为 96.36%、87.85%、90.82%、57.20%。2021 年 6 月末按组合计提
       坏账准备应收账款期后 2 个月回款比例为 57.20%，主要原因系公司给予客户的
       信用期为 2 至 4 个月不等，部分客户应收账款尚处于信用期内，未完成回款所致。
          报告期各期末，公司部分客户因受海外政治局势变化、疫情期间资金紧张等
       原因未能及时回款，公司对该类客户的应收账款按单项计提坏账准备。其中绍兴
       成美进出口有限公司因疫情原因，向公司提出延期还款计划，公司根据其延期还
       款计划折现后的现值与应收账款余额的差额计提坏账准备，对绍兴成美进出口有
       限公司以外的按单项计提坏账准备客户，公司均全额计提了坏账准备。截至本回
       复出具日，绍兴成美进出口有限公司还款进度与延期还款计划一致。
          报告期各期末，公司应收账款期后回款金额与按单项计提的应收账款坏账准
       备占应收账款余额情况如下：
                                                                                     单位：万元
  项目
              金额         比例          金额            比例          金额           比例         金额          比例
应收账款余额      15,319.81   100.00%     12,819.78     100.00%      15,650.94   100.00%    15,756.79   100.00%
期后回款金额①     6,603.39     43.10%     8,097.68       63.17%     12,262.23     78.35%   14,673.71     93.13%
按单项计提的应
收账款坏账准备      2,734.85   17.85%       2,863.70      22.34%       1,693.24   10.82%       529.08     3.36%
金额②
期后回款金额+按
单项计提的应收
账款坏账准备金
额③=①+②
          注 1：公司期后回款金额为截至 2021 年 8 月 31 日的回款。
          报告期各期末，公司按单项计提的应收账款坏账准备金额与公司报告期末应
       收账款截至 2021 年 8 月 31 日的回款金额占期末应收账款余额合计比例分别为
江苏南方卫材医药股份有限公司                               公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
  报告期各期，公司应收账款坏账核销情况如下：
                                                                            单位：万元
    项目           /2021 年 6 月        /2020 年 12 月        度.2019 年 12       /2018 年 12 月
应收账款坏账核销金额                      -                   -              0.63               -
 期末坏账准备金额                3,480.49            3,368.61       2,454.02           1,338.30
  核销金额占比                        -                   -         0.03%                   -
  报告期内，仅 2019 年核销应收账款坏账 0.63 万元，核销金额较小，坏账风
险较小，公司计提的应收账款坏账准备足以覆盖各期坏账核销规模。
  （二）同行业可比公司情况
  报告期各期末，公司与同行业可比公司按组合计提应收账款余额账龄构成对
比情况如下：
                                振德医疗[注]
  账龄                                                                 2018 年 12 月 31 日
               日                 日                     日
                                    奥美医疗
  账龄                                                                 2018 年 12 月 31 日
               日                 日                     日
                                    稳健医疗
  账龄                                                                 2018 年 12 月 31 日
               日                 日                     日
江苏南方卫材医药股份有限公司                                公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
                                     南卫股份
    账龄                                                             2018 年 12 月 31 日
                   日               日                    日
   数据来源：上市公司定期报告。
  注：振德医疗 2019 年年度报告、2020 年年度报告、2021 年半年度报告按账龄披露的应
收账款中包含按单项计提坏账准备的应收账款，未单独披露按组合计提坏账准备的应收账款
账龄情况。
    报告期各期末，公司与同行业可比公司按组合计提坏账准备的应收账款余额
主要分布在 1 年以内，占比均为 90%左右；公司部分境外客户受疫情及资金管控
政策影响，未能及时回款，因此公司报告期末账龄为 1 至 2 年、2 至 3 年的应收
账款占比略高于同行业可比公司。
    报告期各期末，公司与同行业可比公司应收账款坏账准备计提比例对比情况
如下：
  代码         公司
                         日               31 日             31 日           31 日
       中位值                   5.06%             5.01%          5.02%          5.01%
       平均值                   4.11%             4.07%          4.13%          4.17%
江苏南方卫材医药股份有限公司                            公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
 代码         公司
                      日              31 日             31 日          31 日
      发行人              22.72%             26.28%        15.68%         8.49%
  数据来源：同花顺 iFinD。
  报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提比例高于同行业可比公司，主要
因报告期内，公司部分客户因海外政治局势影响及疫情影响，回款不及时，公司
出于谨慎考虑，按单项计提对相关应收账款计提坏账准备，因此公司应收账款坏
账准备计提比例较高，公司应收账款坏账准备计提充分。
  综上所述，报告期各期末，公司按组合计提坏账准备的应收账款余额账龄在
报告期各期末，公司按组合计提坏账的应收账款期后回款情况良好，部分客户因
疫情及海外政治局势影响无法及时回款，公司对其应收账款进行了单项认定并计
提了坏账准备，因此坏账准备计提比例高于同行业可比公司。公司应收账款坏账
准备计提充分。
  三、中介机构核查意见
  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构履行了以下核查程序：
增减情况；
其差异；
的情况；
账款坏账准备计提是否充分；
比例，核查是否存在重大差异。
  （二）核查意见
 江苏南方卫材医药股份有限公司                                  公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
      经核查，保荐机构认为：
 同行业可比公司不存在重大差异，不存在放宽信用政策的情形；
 因疫情及海外政治局势影响无法及时回款，公司对其应收账款进行了单项认定并
 计提了坏账准备，因此坏账准备计提比例高于同行业可比公司，除此之外，公司
 与同行业可比公司应收账款不存在重大差异，公司已充分计提了应收账款坏账准
 备。
 充说明：
    （1）报告期各期末存货余额较高且增长较快的原因及合理性，
 是否与同行业可比公司情况相一致，是否存在库存积压情况；
                           （2）结
 合库龄、期后销售及同行业可比公司情况说 明存货跌价准备计提是
 否充分。请保荐机构发表核查意见。
      【回复】
      一、报告期各期末存货余额较高且增长较快的原因及合理性，是否与同行
 业可比公司情况相一致，是否存在库存积压情况
      （一）报告期各期末存货余额较高且增长较快的原因及合理性
      报告期各期末，公司存货余额构成情况如下：
                                                                          单位：万元
项目
        余额         占比         余额         占比         余额        占比        余额        占比
原材料     6,600.21    40.30%   4,808.46    36.79%    4,351.14   34.94%   4,062.73   38.33%
在产品      822.74      5.02%    682.92      5.23%     731.56    5.87%     658.71    6.21%
产成品     8,953.83    54.67%   7,577.73    57.98%    7,369.97   59.18%   5,877.54   55.45%
合计     16,376.78   100.00% 13,069.11 100.00% 12,452.67 100.00% 10,598.99 100.00%
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    公司存货主要由原材料、产成品组成。公司采用“以销定产”的生产模式，
根据客户的需求采取订单式服务的方式组织生产。公司为提高产能利用率、加强
对客户订单响应能力，会根据订单情况，对销量较高的产品所需的原材料进行适
量储备，并保持一定水平的产成品安全储备。因此，报告期各期末公司库存水平
会根据公司对未来的销售情况的估计波动。
    报告期各期末，公司与同行业可比公司存货余额占流动资产比例情况如下：
  代码         公司
                        日              31 日             31 日          31 日
       中位值               23.54%             25.14%        37.99%        39.67%
       平均值               24.53%             21.23%        36.57%        40.44%
       发行人               25.05%             20.29%        24.83%        17.29%
   数据来源：同花顺 iFinD。
受疫情影响，公司为相应政府抗疫号召，开展了防护产品的生产及销售活动，相
关产品于 2020 年度需求旺盛，因此公司存货周转率于当年上升，且由于新增防
护用品生产，公司购买原材料的预付账款及维持日常经营的货币资金储备均有所
增加，导致流动资产增加，期末存货余额占比相应降低，与行业存货变动趋势一
致； 2021 年 6 月末，因公司开展丁腈手套的试产并预计三季度试产规模将进一
波扩大，公司提前购置了丁腈手套生产所需的原材料，导致存货余额比例上升。
    公司为更好响应客户需求，适当储备原材料及产成品，因此各期末存在一定
规模存货，公司期末存货规模具有商业合理性。
    （1）2021 年 6 月末存货增长原因
主要原因为公司预期原材料涨价而增加采购，且丁腈手套开始试产，增加了相关
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生产原材料的采购，并相应根据对未来订单的预计增加了部分产成品的生产，导
致整体库存水平相应有所提升。
    （2）2020 年末存货增长原因
动较小。
    （3）2019 年末存货增长原因
其中，产成品余额较 2018 年末增长 1,492.43 万元。主要原因为 2020 年春节假期
较早，公司为保证 2020 年一季度可及时供应产品，增加了库存商品安全库存。
    （二）是否与同行业可比公司情况相一致，是否存在库存积压情况
    公司与同行业可比公司的存货周转率的比较情况如下：
                                                               单位：次/年
  代码         公司                     2020 年度        2019 年度     2018 年度
                     （年化）
       中位数                 3.10             4.59        2.44        2.76
       平均值                 3.22             5.02        2.67        2.85
       发行人                 3.01             5.99        3.52        3.56
   数据来源：同花顺 iFinD。
    报告期各期，公司存货周转率与同行业可比上市公司基本一致。
公司与同行业可比公司防护用品收入增幅较大，营业成本同比有较大增幅，因此，
存货周转率增幅较大。
同行业可比公司存货周转率均有所下降。
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         报告期各期末，公司与同行业可比公司存货余额增长率对比情况如下：
       代码          公司        2021 年 6 月末增幅        2020 年末增幅       2019 年末增幅
            中位数                       3.19%            34.40%             18.03%
            平均值                       0.63%            63.04%             20.32%
            发行人                      25.31%             4.95%             17.49%
        数据来源：同花顺 iFinD。
         报告期各期末，公司存货余额增长率与同行业可比公司存货余额增长率差异
     原因如下：
         （1）2021 年 6 月末，公司存货余额增长较大，主要系公司预期原材料涨价、
     丁腈手套试产，相应原材料、产成品有所增长，而同行业可比公司波动较小。
         （2）2020 年末，公司存货余额较上年末波动较小，低于振德医疗、稳健医
     疗，因疫情期间，振德医疗、稳健医疗为保证订单，存货余额增幅较大，公司因
     年末防护用品订单有所减少，整体库存水平波动较小。
         （3）2019 年末，公司存货余额增长率与同行业可比公司不存在显著差异。
         综上，公司存货周转率与同行业可比公司不存在明显差异，同时，公司因经
     营情况不同，报告期各期末，公司存货余额增长率与同行业可比公司存在一定差
     异。整体而言，公司不存在库存积压情况。
         二、结合库龄、期后销售及同行业可比公司情况说明存货跌价准备计提是
     否充分
         （一）报告期各期末存货余额库龄情况
         报告期各期末，公司存货余额库龄情况如下：
                                                                         单位：万元
项目    库龄
                 余额        占比      余额            占比    余额        占比        余额        占比
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项目     库龄
                   余额           占比           余额            占比              余额         占比            余额         占比
原材料   1 年以上         981.43      14.87%        899.89        18.71%          690.90    15.88%         809.48    19.92%
       小计          6,600.21    100.00%       4,808.46     100.00%         4,351.14   100.00%       4,062.73   100.00%
在产品   1 年以上               -          -              -               -            -           -            -           -
       小计           822.74     100.00%        682.92      100.00%           731.56   100.00%         658.71   100.00%
产成品   1 年以上         353.75       3.95%        619.93         8.18%          804.63    10.92%         412.94     7.03%
       小计          8,953.83    100.00%       7,577.73     100.00%         7,369.97   100.00%       5,877.54   100.00%
合计    1 年以上        1,335.18      8.15%       1,519.82       11.63%        1,495.53    12.01%       1,222.41    11.53%
       小计      16,376.78       100.00%      13,069.11     100.00%        12,452.67   100.00%      10,598.99   100.00%
         由上表可知，报告期各期末，公司存货库龄主要集中在 1 年以内，库龄 1
      年以内存货余额占比分别为 88.47%、87.99%、88.37%、91.85%，总体库龄较短
      且保持稳定。报告期内，公司库龄在 1 年以上的存货占比低于 15%，占比较低，
      具体情况如下：
            （1）公司因产品品种、规格较多，为保证订单及时响应，储存的
      布类、纸类等保存期限较长的原材料；
                      （2）因部分客户订单数量或规格调整，公
      司根据原订单生产的部分产成品所形成的库龄较长的存货。
         （二）报告期各期末存货期后销售情况
         公司报告期各期末存货余额截至 2021 年 8 月 31 日的销售情况如下：
                                                                                                 单位：万元
              项目
        期末存货余额                  16,376.78               13,069.11             12,452.67           10,598.99
        期后结转金额                  10,420.56               11,908.19             12,185.82           10,457.63
        期后结转比例                    63.63%                 91.12%                 97.86%              98.67%
        公司报告期各期末存货约截至 2021 年 8 月 31 日的结转比例分别为 98.67%、
         （三）同行业可比公司存货跌价准备计提情况
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   报告期各期末，发行人存货跌价准备计提情况如下：
                                                                                         单位：万元
  项目
                余额         跌价准备           计提比例                  余额          跌价准备          计提比例
 原材料            6,600.21      567.22           8.59%            4,808.46        424.79      8.83%
 在产品             822.74               -                -          682.92             -             -
 产成品            8,953.83      751.58           8.39%            7,577.73        806.81     10.65%
  合计           16,376.78     1,318.80          8.05%           13,069.11      1,231.60     9.42%
   续上表：
 项目
             余额          跌价准备         计提比例                  余额           跌价准备            计提比例
原材料          4,351.14       288.45        6.63%             4,062.73        301.36          7.42%
在产品           731.56             -               -           658.71              -                 -
产成品          7,369.97       306.81        4.16%             5,877.54        227.03          3.86%
 合计         12,452.67       595.26        4.78%            10,598.99        528.39         4.99%
   报告期各期末，公司与同行业可比公司存货跌价准备计提比例对比情况如
下：
  代码             公司
       中位值                           6.64%                  5.04%            2.51%         2.07%
       平均值                           5.82%                  5.59%            2.66%         1.77%
       发行人                           8.05%                  9.42%            4.78%         4.99%
  数据来源：同花顺 iFinD。
   报告期各期，公司存货跌价准备计提比例略高于同行业可比公司。公司与同
行业可比公司均采用存货成本与可变现净值孰低法计价。公司定期对存货的可变
现净值进行测算，因产品种类、规格较多，公司对部分库龄较长或市场价格发生
波动的原材料、产成品计提存货跌价准备，因此存货跌价准备计提比例略高于同
行业可比公司。
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稳定。2020 年末，因疫情影响，公司部分产品销售受到影响，且防护用品原材
料价格波动较大，因此，公司与同行业可比公司存货跌价准备金额有所增长。公
司与同行业可比公司存货跌价准备计提比例变动趋势基本一致。
  整体而言，公司存货计提政策较为谨慎，公司存货跌价准备计提政策同行业
可比公司不存在显著差异，存货跌价准备计提较充分。
  综上所述，报告期各期末，公司存货库龄结构较好，期后销售情况良好，公
司的存货跌价准备政策与同行业可比公司不存在显著差异，存货跌价准备计提较
充分。
  三、中介机构核查意见
  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构履行了以下核查程序：
措施，结合市场情况分析存货大幅增长的原因、存货结构变化的原因、库存商品
变动原因；
充分。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构认为：
具有合理性；公司报告期内存货变动趋势与同行业可比公司情况一致，不存在库
存积压的情况；
与同行业可比公司不存在较大差异，发行人存货跌价准备计提充分。
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充说明预计负债计提情况，计提是否充分。请保荐机构发表核查意见。
  【回复】
       一、发行人相关重大未决诉讼进展情况及预计负债计提情况
  （一）发行人重大未决诉讼进展情况
  截至本回复出具日，发行人涉及的重大未决诉讼情况如下：
起诉（申   应诉（被申
               类型    进展情况                审理结果及影响
请）方     请）方
       常州市富
       盛家居用                       一审判决如下：被告一退还原告货款
江苏汉
       品有限公                       51.42 万元并赔偿原告损失 25.42 万元，
唐国际            买卖合   二审审理
       司（被告                       被告二对被告一上述所确定的债务承
贸易有            同纠纷   中
       一）,南卫                      担连带责任。截至本回复出具日，公司已
限公司
       股份（被告                      提起上诉，二审审理中。
       二）
                                  一审判决如下：解除双方于 2020 年 4
                     已一审判         月 13 日签订的《购销合同》，由常州
       常州市伊
                     决，常州市        市伊尔曼床上用品有限公司退还公司
南卫股    尔曼床上    买卖合
                     伊尔曼床上        货款 962 万元、承担江苏南方卫材医药
份      用品有限    同纠纷
                     用品有限公        股份有限公司违约金 11.1 万元。
       公司
                     司已上诉         截至本回复出具日，常州市伊尔曼床上用
                                  品有限公司已提起上诉，尚未开庭。
                             一审判决结果如下：确认双方签订的
                             《KN95 口罩物料釆购合同》于 2021 年
                             有限公司向公司返还合同保证金 300 万
                             元 并 赔 偿 损 失 35 万 元 ， 返 还 无 纺 布
                     已 一 审 判 布 5.00384 吨；公司向深圳市新鸿镁医
       深圳市新          决，公司、 疗器械有限公司支付货款 17.22 万元，
南卫股    鸿镁医疗    买卖合   深圳市新鸿 并承担该款自 2020 年 7 月 24 日起至付
份      器械有限    同纠纷   镁医疗器械 清 之 日 止 按 全 国 银 行 间 同 业 拆 借 中 心
       公司            有限公司均 公布的贷款市场报价利率 1.5 倍计算的
                     已上诉     利息，并赔偿深圳市新鸿镁医疗器械有
                             限公司第四批产品生产中变更喷码损
                             失 100 万元，同时支付第四批货款价款
                             截至 本 回复 出 具日 ，公司、深圳市新鸿
                             镁医疗器械有限公司均已提起上诉，尚未
                             开庭。
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买卖合同纠纷
家居用品有限公司）签订采购合同，拟一次性采购由被告二（南卫股份）生产的
挂耳式口罩数量 35,000 只，共计人民币 514,150 元。原告向其德国客户销售一批
口罩。2020 年 6 月，其德国客户反映口罩质量不合格，并提供了德国卫生部委
托检测的质量报告。原告将库存口罩送交江苏省纺织品产品质量监督检验研究院
及 TUV 检测机构检测，检测结果均显示口罩质量不合格，由此给原告造成了巨
大的经济损失。
原告返还货款 514,150 元并赔偿原告经济损失；②判令被告二对被告一的上述债
务承担连带责任；③判令两被告承担本案诉讼费用、保全费用。
原告货款 51.42 万元并赔偿原告损失 25.42 万元，被告二对被告一上述所确定的
债务承担连带责任。
  截至本回复出具日，公司已向江苏省常州市中级人民法院提起上诉，二审审
理中，尚未判决。
有限公司）向原告（南卫股份）供应 N95 复合过滤膜，数量 30 万㎡，合同总价
为 1,110 万元，并备注每天需供货 1 万㎡。合同约定，被告延期交货超过 10 天，
原告有权解除合同，被告应返还已收取的所有费用并支付合同金额 1%作为违约
金。原告在签订合同后即向被告支付全部货款 1,110 万元，已经按照约定履行了
全部合同义务，但被告至起诉之日未按合同约定交付货物。
请求判令解除原被告之间的《购销合同》；②判令被告立即返还原告货款 1,110
万元并向原告支付合同金额 1%的违约金，即 11.1 万元；③请求判令被告承担诉
讼费、保全费。
江苏南方卫材医药股份有限公司               公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
起反诉。
年 4 月 13 日签订的《购销合同》，由常州市伊尔曼床上用品有限公司退还公司货
款 962 万元、承担南卫股份违约金 11.1 万元。驳回公司的其余本诉请求，驳回
常州市伊尔曼床上用品有限公司的全部反诉请求。
  截至本回复出具日，常州市伊尔曼床上用品有限公司已向江苏省常州市中级
人民法院提起上诉，二审尚未开庭。
卫股份）按照合同约定向被告（深圳市新鸿镁医疗器械有限公司）支付了 300
万元保证金。被告按批次提供物料，原告对被告提供的物料质检时，发现货物质
量严重不符合合同约定，随即通知被告做退货处理。但被告收到通知后，至起诉
之日尚未将物料取回，也未按照合同约定要求于原告通知后 24 小时内做出补货
或换货，致使原告未按时完成对第三方的交货，给原告造成经济损失 100 万元。
  在上述合同履行过程中，因被告原材料采购困难，为保证被告生产，原告按
照合同约定，共向被告供应了价值 4,884,603.96 元的熔喷布、静电布、无纺布等
原材料，被告一直未向原告进行结算。
  因被告的违约行为已经导致该合同履行成为不必要，无法实现原告的合同目
的，原告在要求该批次货物退货处理同时，向被告提出就双方合作事项进行结算，
被告亦同意双方进行结算，但经多次协商无果，被告拒不返还原告 300 万保证金、
结算原告供应的熔喷布等原材料款并承担给原告造成的相关损失。
判令原被告双方解除《KN95 口罩物料采购合同》；②判令被告退还原告保证金
本案的诉讼费用。
江苏南方卫材医药股份有限公司                  公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
起反诉。
签订的《KN95 口罩物料釆购合同》于 2021 年 1 月 11 日解除；深圳市新鸿镁医
疗器械有限公司向公司返还合同保证金 300 万元并赔偿损失 35 万元，返还无纺
布 10.18577 吨、静电棉 5.27057 吨、熔喷布 5.00384 吨；公司向深圳市新鸿镁医
疗器械有限公司支付货款 17.22 万元，并承担该款自 2020 年 7 月 24 日起至付清
之日止按全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率 1.5 倍计算的利息，
并赔偿深圳市新鸿镁医疗器械有限公司第四批产品生产中变更喷码损失 100 万
元，同时支付第四批货款价款 212.50 万元。
  截至本回复出具日，公司、深圳市新鸿镁医疗器械有限公司均已向江苏省常
州市中级人民法院提起上诉，二审尚未开庭。
  （二）发行人计提预计负债情况
  根据《企业会计准则第 13 号——或有事项》第四条规定：“与或有事项相
关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预计负债：（一）该义务是企业承担
的现时义务；
     （二）履行该义务很可能导致经济利益流出企业；
                          （三）该义务的金
额能够可靠地计量。”
  截至本回复出具日，江苏汉唐国际贸易有限公司起诉常州市富盛家居用品有
限公司等主体一案中，公司已提出上诉，截至本回复出具日尚未形成最终判决。
公司预计本案可胜诉，不会造成经济利益流出，因此未计提预计负债。
  截至本回复出具日，公司起诉常州市伊尔曼床上用品有限公司一案中，公司
处于原告地位，法院一审支持公司部分主张并驳回常州市伊尔曼床上用品有限公
司全部反诉请求，对方已提起上诉。公司预计本案可胜诉，不会造成经济利益流
出，因此根据会计准则未计提预计负债。
  截至本回复出具日，公司起诉深圳市新鸿镁医疗器械有限公司一案中，公司
处于原告地位，法院一审对公司请求及对方反诉请求均进行了部分支持，双方均
已提起上诉。公司预计本案可胜诉，不会造成经济利益流出，因此根据会计准则
未计提预计负债，但公司基于谨慎性原则，对相关其他应收款进行了单独认定并
按 50%的比例计提了坏账准备。
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  综上所述，上述未决诉讼仲裁不符合《企业会计准则第 13 号——或有事项》
的相关规定，发行人不计提预计负债符合企业会计准则的相关规定。
     二、中介机构核查情况
     （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构履行了以下核查程序：
是否公示及进展情况；
情况；
况。
     （二）核查意见
  经核查，保荐机构认为：
  截至 2021 年 6 月 30 日，发行人对其涉及的未决诉讼未计提预计负债符合会
计准则相关规定，不存在针对上述事项未充分计提预计负债的情况。
的质权实现情形、控股股东和实际控制人的财务状况和清偿能力、股
价变动情况等情况，披露是否存在较大的平仓风险，是否可能导致实
际控制人发生变更，以及控股股东、实际控制人维持控制权稳定性的
相关措施。请保荐机构和律师进行核查并发表意见。
  【回复】
     一、结合质押的原因及合理性、质押资金具体用途、约定的质权
实现情形、控股股东和实际控制人的财务状况和清偿能力、股价变动
     江苏南方卫材医药股份有限公司                         公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
     情况等，说明是否存在较大的平仓风险，是否可能导致控股股东、实
     际控制人发生变更
        （一）质押的原因及合理性、质押资金具体用途
        截至本回复出具日，李平持有发行人 127,025,048 股股份，占发行人总股本
     的 43.39%，为发行人控股股东、实际控制人。李平合计已质押公司 79,937,614
     股股份，质押的股份数占其持有公司股份总数的 62.93%，占公司总股本的
                                                                截至       截至
       质押股数         融资金额
质押人                              质押权人            质押到期日        月 16 日 月 16 日
        （股）         （万元）
                                                               预警线      平仓线
                                                              （元/股） （元/股）
李平     11,444,392     3,000   国泰君安证券股份有限公司        2021/12/3     4.80     4.27
合计    79,937,614     21,000         -                 -
     注：因股份质押期间，公司发生资本公积金转增股本事项，李平所持股份数及股份质押数相
     应调整。
        上述股份质押的主要原因是个人融资需求，质押融资资金主要用于归还前期
     借款、对外投资等，并非以股票转让或控制权转让为目的，具有商业合理性。
        （二）约定的质权实现情形
        根据李平（甲方）与国泰君安证券股份有限公司（乙方）签署的《国泰君安
     证券股份有限公司股票质押式回购交易业务协议》，发生甲方违约情形的，乙方
     有权根据相关业务规则卖出全部或部分标的证券，以抵偿甲方负债。
        甲方购回交易等违约情形：
        （一）甲方在购回日未按约定购回标的证券，且甲乙双方未就延期购回达成
     一致的，按甲方违约处理；
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  （二）甲乙双方按约定购回，若因甲方资金不足导致交收失败，且甲乙双方
未就延期购回达成一致的，按甲方违约处理；
  （三）发生本协议约定的甲方应当提前购回的情形，或者乙方依据本协议约
定要求甲方提前购回，但甲方未提前购回的，按甲方违约处理；
  （四）当标的证券履约保障比例低于约定的最低履约保障比例，甲方未在规
定期限内采取履约保障措施使得规定期限内至少有一个交易日日终履约保障比
例不低于警戒比例的，按甲方违约处理；
  （五）甲方违反本协议约定的其他义务，或者违反与乙方达成的补充协议等
约定的，按甲方违约处理。
  甲方资金账户、证券账户或质押标的证券被司法机关或者其他有权机关采取
查封冻结等保全措施或强制执行，并因此导致甲方购回交易无法完成的，按甲方
违约处理。
  标的证券暂停或预定终止上市交易的，自该证券暂停或终止上市风险公告发
布日的下一交易日起调出标的证券名单，甲方应在该证券暂停或终止上市风险公
告发布日后的三个交易日内提前购回该笔交易。甲方到期限未购回的，按甲方违
约处理。
  根据李平（甲方）与国联证券股份有限公司（乙方）签署的《国联证券股份
有限公司股票质押式回购交易业务协议》，甲方任何一单未购回交易发生下列情
形之一的，乙方有权宣布甲方所有未购回交易均到期，并有权对甲方所有标的证
券进行违约处置，并收取违约金：
  （一）因甲方原因导致购回交易或交收无法完成的；
  （二）购回交易日届至，甲方未购回的；
  （三）乙方依本协议约定要求甲方提前购回，甲方未提前购回的；
  （四）甲方未按本协议约定按时足额支付利息的；
  （五）履约保障比例达到预警线、平仓线，甲方未提前购回且未采取其他措
施使履约保障比例达到或高于追保到位线的；
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  （六）质押率超过上限的且未按照乙方要求进行补充质押或提前购回的；
  （七）甲方违反本协议项下其他约定，经乙方通知后五日内未予以更正或解
决的；
  （八）保证人（如有）在与融出方签订的合同中发生违约情形，或发生其他
融出方认为保证人可能丧失担保能力的情形；
  （九）甲方在与除乙方之外的其他债权人（如有）签订的合同中发生违约情
形，或发生甲方的其他债权人认为甲方可能丧失债务履行能力的情形；
  （十）法律法规规定的情形。
  待购回期间，发生质押标的证券、证券账户或资金账户被司法等机关冻结或
强制执行的，乙方有权要求甲方对涉及的交易进行提前购回；如冻结或强制执行
影响提前购回，将认定为甲方违约，乙方有权终止交易并与甲方进行场外结算；
如甲方不能按时偿还资金的，乙方有权向法院申请对涉及违约的质押标的证券进
行财产保全和场内违约处置，处置所得用于偿还甲方应付资金。
  待购回期间，若发生质押标的证券被作出暂停上市或终止上市决定事项的，
乙方有权要求甲方在交易所发布暂停上市或终止上市公告之日起的两个交易日
内进行提前购回；如甲方拒不或无法进行提前购回的，视为甲方违约，乙方将按
本协议约定的方式进行违约处置。甲方无法提前购回的，甲乙双方将终止购回，
通过场外结算方式了结交易。若甲方不能通过场外结算方式偿还负债的，乙方有
权通过司法拍卖等方式维护自身权益，由此所产生的费用由甲方承担。
  待购回期间，若发生证券公司被暂停或终止股票质押回购交易权限事项的，
自接到交易所暂停或终止股票质押式回购交易权限的通知之日起，乙方即进入业
务终止程序，不再受理甲方新的交易申报并应及时通过本协议约定的方式通知甲
方：（一）若交易权限的暂停或终止不影响已存在交易购回的，甲乙双方应进行
友好协商，并达成一致意见后，乙方有权要求甲方进行提前购回；甲方无法或拒
不进行提前购回的，乙方有权按本协议约定进行违约处置。（二）若交易权限的
暂停或终止致使无法进行购回交易的，乙方有权终止交易并与甲方进行场外结
算。
  截至本回复出具日，未发生质权人按股份质押合同约定实现质权的情形。
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  （三）控股股东和实际控制人的财务状况和清偿能力
  公司控股股东、实际控制人李平的财务及信用状况良好，具备较强的债务清
偿能力，具体分析如下：
以 2021 年 9 月 16 日的收盘价 6.54 元/股计算，市值为 3.08 亿元，其价值超过李
平目前股票质押的融资金额 2.10 亿元，未质押股份市值形成了一定的安全垫。
有公司股份外还拥有江苏左右生物医药股份有限公司、常州实力电源科技有限公
司、宁波梅山保税港区弘帆鑫辰股权投资合伙企业（有限合伙）等股权投资，并
拥有不动产、银行存款等其他自有资产。李平可通过自有资金、资产处置变现、
银行贷款等多种方式进行资金筹措，具有较强的债务清偿能力。
分配利润的 114.34%，李平可从公司处持续获取现金分红。公司于 2021 年 5 月
披露了《江苏南方卫材医药股份有限公司未来三年（2021-2023 年）股东回报规
划》，公司将保持利润分配政策的连续性和稳定性。公司经营状况良好，在公司
持续盈利的情况下，预期李平从公司处可获取得持续的分红收益。
李平的《个人信用报告》，李平信用状况良好，不存在重大诉讼、仲裁案件，未
被列入失信被执行人名单，不存在大额债务到期未清偿等情形。
  综上所述，公司控股股东、实际控制人李平财务状况良好，具有较强的债务
清偿能力。
  （四）股价变动情况
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                                    南卫股份2021年以来收盘价变动趋势
                                        最高收盘价
               收盘价（元）
                                                                            最低收盘价
           注：数据来源为同花顺 iFinD，收盘价为前复权
      元/股至 9.62 元/股（前复权）之间，公司股票价格整体呈波动向下趋势，目前处
      于相对低位。
           按 照 2021 年 最低收盘价 6.47 元/ 股计算， 李平剩 余未质押股份合计
      亿元。因此，即便公司股价出现继续下跌的情形，李平亦可通过补充质押、及时
      筹措资金偿还借款本息、解除质押等方式规避股票质押的违约处置风险，从而保
      证发行人控股股东及实际控制人的控制权地位。
           （五）是否存在较大的平仓风险，是否可能导致控股股东、实际控制人发
      生变更
           截至本回复出具日，李平的股票质押情况如下：
                                                              截至           截至
      质押股数              融资金额                                                          16 日收盘          16 日收盘
质押人                                 质押权人         16 日收盘价 月 16 日          月 16 日
       （股）              （万元）                                                          价高于预            价高于平
                                                  （元/股）      预警线          平仓线
                                                                                      警线比例            仓线比例
                                                            （元/股）        （元/股）
                                    国泰君安证券
                                    股份有限公司
李平
                                    国泰君安证券
                                    股份有限公司
       江苏南方卫材医药股份有限公司                           公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
                                                   截至           截至
      质押股数         融资金额                                                   16 日收盘       16 日收盘
质押人                           质押权人    16 日收盘价 月 16 日          月 16 日
       （股）         （万元）                                                   价高于预         价高于平
                                       （元/股）      预警线          平仓线
                                                                          警线比例         仓线比例
                                                 （元/股）        （元/股）
                             国泰君安证券
                             股份有限公司
                             国联证券股份
                              有限公司
                             国联证券股份
                              有限公司
合计    79,937,614    21,000        -       -
       注：因股份质押期间，公司发生资本公积金转增股本事项，李平所持股份数及股份质押数相
       应调整。
              根据上表，截至 2021 年 9 月 16 日，公司股票的收盘价为 6.54 元/股，距离
       预警线、平仓线仍有一定距离，具备一定的股价安全边际。
              截至本回复出具日，李平持有的未质押的股份数为 47,087,434 股，占其持有
       的公司股份总数的 37.07%。如遇到市场剧烈波动或发生其他不可控事件，李平
       可通过补充股票质押、追加保证金或其他担保物等方式来满足质权人对履约保障
       比例的要求，或者通过处置个人资产、银行贷款等方式获得的资金偿付股票质押
       借款。
              综上，李平现有质押的股份不存在较大平仓风险。
              截至本回复出具日，发行人实际控制人李平持有发行人 127,025,048 股股份，
       占发行人总股本的 43.39%，比例较高。
              截至 2021 年 8 月 31 日，公司前十名股东及其持股情况如下：
        序号                   股东名称               持股数量（股）                  比例（%）
                   苏州蓝盈创业投资合伙企业（有限
                         合伙）
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序号          股东名称              持股数量（股）           比例（%）
           合计                     195,766,215       66.85
     根据上表，李平持股比例达 43.39%，远高于公司第二大股东徐东的持股比
例 6.65%，其余股东股份较为分散，公司控股股东和实际控制人李平拥有较高的
控股地位。
     在此基础上，即使公司股价出现极端情况，质押权人以平仓线价格处置质押
股票以偿还对应借款，按照截至 2021 年 9 月 16 日的平仓线价格计算，处置后李
平仍持有公司 25.68%股份，仍为公司第一大股东。且李平为公司创始人，任公
司董事长、总经理，能对公司董事会的决议和经营管理产生重大影响。因此李平
能对公司保持较为稳定的控制权，因质押股票被平仓而导致公司控股股东、实际
控制人发生变更的风险较低。
     综上，李平现有质押的股份不存在较大平仓风险，因质押股份被平仓而导致
公司控股股东、实际控制人发生变更的风险较低。
     二、控股股东、实际控制人维持控制权稳定性的相关措施
     控股股东、实际控制人维持控制权稳定性的相关措施具体如下：
     （一）强化股价风险预警管理
     根据相关质押协议，控股股东、实际控制人李平与相关金融机构约定了警戒
线、平仓线。公司投资管理部密切关注公司股价动态，与李平、质权人保持密切
沟通，在股价出现大幅下跌或接近预警线及平仓线时，提前进行风险预警。
     （二）出具书面承诺
     为维持公司控制权的稳定，降低股权质押对公司控制权稳定性的不利影响，
公司控股股东、实际控制人李平已出具《关于维持控制权稳定的承诺函》：
     “1、截至本承诺出具之日，本人对南卫股份的股份质押系出于合法的融资
需求，未将股份质押融入资金用于非法用途；
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偿还或者其他违约情形、风险事件；
解除股份质押的能力，并将依约清偿南卫股份股份质押担保的债务，本人名下的
南卫股份股份质押不会影响本人对南卫股份的控制权，该等控制权具有稳定性；
风险或质押状态无法解除时，本人将积极与质权人进行协商，采取提前偿还融资
款项、购回股份、追加保证金或补充提供担保物等方式，避免质押股份被处置，
确保本人对南卫股份控制权的稳定性；
最大努力优先处置本人拥有的除南卫股份股份之外的其他资产，以确保本人对南
卫股份控制权的稳定性。”
     三、补充披露情况
   发行人已于《募集说明书》“重大事项提示”之“四、风险因素”之“（十）
控股股东、实际控制人控制风险及股份质押风险”以及“第三节 风险因素”之
“七、控股股东、实际控制人控制风险及股份质押风险”中更新披露如下：
   “公司控股股东、实际控制人李平现持有公司 43.39%的股份。尽管公司已
建立相应的内部控制和法人治理结构，但控股股东和实际控制人李平仍可能通过
公司董事会或行使股东表决权等方式对公司的发展战略、生产经营、利润分配等
决策进行不当控制，将会对公司经营发展产生不利影响，损害其他股东的合法权
益。
   截至 2021 年 8 月 31 日，公司控股股东、实际控制人李平合计持有公司
股份数占其持有公司股份总数的 62.93%，占公司总股本的 27.31%。
     截至募集说明书签署日，公司控股股东、实际控制人李平具有良好的资信
状况及偿债能力，公司股价相较预警线、平仓线具有一定的安全边际，李平现
有质押的股份不存在较大平仓风险。同时鉴于公司控股股东、实际控制人李平
持有公司股份比例较高，其余股东股份较为分散且第二大股东与实际控制人持
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股比例差距较大，因李平现有质押股份被平仓而导致公司控股股东、实际控制
人发生变更的风险较低。
  但未来若因控股股东及实际控制人资信状况及履约能力大幅恶化、市场剧
烈波动或发生其他不可控事件，导致公司控股股东、实际控制人李平所持质押
股份全部被强制平仓或质押状态无法解除，则可能会对公司控制权的稳定带来
一定不利影响。”
  四、中介机构核查情况
  （一）核查程序
  保荐机构和发行人律师履行了如下核查程序：
取了控股股东、实际控制人签订的股票质押式回购交易业务协议，并取得质押权
人出具的最新预警线及平仓线价格；
平台，查询了公司控股股东、实际控制人的信用状况、诉讼仲裁情况；
信报告》；
查询了控股股东、实际控制人对外投资的企业信息；
期内公司分红情况；
法冻结明细表；
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构和发行人律师认为：
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质权人行使质权的情形；
偿债能力，现有质押的股份不存在较大平仓风险，因质押股份被平仓而导致公司
控股股东、实际控制人发生变更的风险较低；
监事、高管，是否参与本次可转债发行认购；若是，在本次可转债认
购前后六个月内是否存在减持上市公司股份或已发行可转债的计划
或者安排，若无，请出具承诺并披露。请保荐机构及律师发表核查意
见。
  【回复】
  一、发行人持股 5%以上股东或董事、监事、高管参与本次可转
债发行的计划或安排
  根据发行人 2021 年第二次临时股东大会审议通过的《关于公司公开发行可
转换公司债券方案的议案》，本次可转债发行对象为持有中国证券登记结算有限
责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的
其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）；本次发行的可转换公司债券向公
司原 A 股股东实行优先配售，原 A 股股东有权放弃优先配售权。向公司原 A 股
股东优先配售的具体比例提请公司股东大会授权董事会或董事会授权人士根据
发行时具体情况确定，并在本次可转换公司债券的发行公告中予以披露。
  根据发行人持股 5%以上股东、董事、监事、高管出具的《承诺函》，发行
人的董事、监事、高管将根据市场情况决定是否参与本次可转债的认购。
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  二、发行人持股 5%以上股东或董事、监事、高管在本次可转债
认购前后六个月减持上市公司股份的计划或安排
  发行人已于《募集说明书》“第二节 本次发行概况”之“一、本次发行的
基本情况”之“（二）本次发行概况”之“3、本次发行可转换公司债券的主要
条款”之“（15）向原股东配售的安排”中补充披露如下：
  “公司持股 5%以上股东、董事、监事、高级管理人员关于认购本次可转债
的承诺如下：
  ①若本人/本单位及一致行动人在本次可转债发行首日（募集说明书公告
日）前六个月存在股票减持的情形，本人及本人关系密切的家庭成员/本单位及
一致行动人承诺将不参与本次可转债的认购；
  ②若本人/本单位及一致行动人在本次可转债发行首日（募集说明书公告
日）前六个月不存在股票减持的情形，本人/本单位及一致行动人将根据市场情
况决定是否参与本次可转债的认购，若认购成功，则本人/本单位及一致行动人
承诺将严格遵守相关法律法规对短线交易的要求，自本人及本人关系密切的家
庭成员/本单位及一致行动人认购本次可转债之日起至本次可转债发行完成后
六个月内不减持公司股票及认购的本次可转债；
  ③若本人/本单位及一致行动人未能履行上述关于本次可转债认购事项的
承诺，由此所得的收益归南卫股份所有，本人/本单位及一致行动人依法承担由
此产生的法律责任。”
  三、中介机构核查意见
  （一）核查程序
  针对上述事项，保荐机构及发行人律师履行了以下核查程序：
市规则》《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》等相关规定；
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名册，核查公司持股 5%以上股东、董事、监事、高管股份减持情况；
关于本次可转债发行认购的承诺函。
    （二）核查意见
    经核查，保荐机构及发行人律师认为：
    公司持股 5%以上股东、董事、监事、高管就认购本次可转债事项已出具承
诺，若其在本次可转债发行首日前六个月存在股票减持的，将不参与本次可转债
的认购，若其在本次可转债发行首日前六个月不存在股票减持的，将根据市场情
况决定是否参与本次可转债的认购，认购成功的将严格遵守短线交易相关法律法
规，在认购本次可转债之日起至发行完成后六个月内不减持公司股票及认购的可
转债；上述承诺已在《募集说明书》中予以充分披露。
请保荐机构和律师核查并发表意见。
    【回复】
    发行人及控股、参股子公司均未从事房地产业务，具体如下：
    一、发行人及其控股子公司、参股子公司经营范围及主营业务均
不涉及房地产业务，亦未实际从事房地产相关业务
    截至本回复出具日，发行人共有 6 家控股子公司，2 家参股子公司，发行人
及其控股子公司、参股子公司的经营范围、主营业务均不涉及房地产相关业务，
具体如下：
序                                             是否开展房
    公司名称              经营范围
号                                             地产业务
           二类 6864 医用卫生材料及敷料的制造；贴剂、贴膏剂的
           制造、中药提取；一类基础外科手术器械、物理治疗设备、
           手术室、急救室、诊疗室设备及器具，医用冷疗、低温、
           冷藏设备及器具、医用高分子材料及制品的制造、销售；
           救生救援装备的生产销售及技术开发转让、咨询服务；织
           布；日用品、运动用品及运动护具的研发、制造、销售；
江苏南方卫材医药股份有限公司                公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
序                                            是否开展房
    公司名称              经营范围
号                                            地产业务
           一类、二类医疗器械仪器、化妆品、户外应急器材、安防
           器材、防护用品、服装、鞋帽、携行具、箱包、通讯产品、
           计算机软件及硬件、直升机救援模拟训练系统、激光模拟
           射击系统、自动报靶系统、射击分析系统的技术研发、销
           售、技术咨询服务；训练场地设计和系统集成的技术研发、
           技术咨询服务；自营和代理各类商品及技术的进出口业务
           （国家禁止或限制企业经营的商品和技术除外）。（依法须
           经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
           许可项目：医用口罩生产；道路货物运输（不含危险货物）；
           医护人员防护用品生产（Ⅱ类医疗器械）；第二类医疗器
           械生产；第三类医疗器械生产；第三类医疗器械经营；药
           品生产；药品委托生产；药品批发；药品零售；药品进出
           口；货物进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批
           准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）
           一般项目：医用口罩批发；医用口罩零售；医学研究和试
           验发展；医护人员防护用品生产（Ⅰ类医疗器械）；医护
           人员防护用品批发；医护人员防护用品零售；日用口罩（非
           医用）生产；日用口罩（非医用）销售；劳动保护用品生
           产；劳动保护用品销售；第一类医疗器械销售；第二类医
           疗器械销售；第一类医疗器械生产。（除依法须经批准的
           项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
           一类医疗器械、二类医疗器械、三类医疗器械、消毒产品、
           非医用防护口罩的制造和销售；运动用品、运动护具、日
     安徽
    普菲特
           止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）。**（依法
           须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
           一类医疗器械、二类医疗器械、丁腈手套、PVC 手套、医
           用口罩、非医用口罩、劳动防护用品、隔离衣、防护服的
           批的货物和技术进出口除外）。
                        （依法须经批准的项目，经
           相关部门批准后方可开展经营活动）
           一类、二类医疗器械的销售；三类医疗器械的销售（限《医
           疗器械经营许可证》核定范围）；救生救援装备、户外应
           急器材、安防器材、通讯产品、防护用品、消毒用品、日
           用品、化妆品、服装、鞋帽、人力背负用具、箱包的销售；
           计算机软硬件的技术研发、销售、技术咨询；直升机救援
           分析系统的技术研发、销售、技术咨询；后勤训练场地设
           计和系统集成的技术研发、销售、技术咨询；自营和代理
           各类商品及技术的进出口业务（但国家限定企业经营或禁
           止进出口的商品及技术除外。（依法须经批准的项目，经
           相关部门批准后方可开展经营活动）
江苏南方卫材医药股份有限公司                公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
序                                            是否开展房
    公司名称              经营范围
号                                            地产业务
           一般项目：第二类医疗器械销售；第一类医疗器械销售；
           医护人员防护用品批发；医护人员防护用品零售；医用口
           罩批发；医用口罩零售；日用口罩（非医用）销售；特种
           劳动防护用品销售；劳动保护用品销售；日用品销售；销
           执照依法自主开展经营活动)。许可项目：技术进出口；货
           物进出口；进出口代理(依法须经批准的项目，经相关部门
           批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为
           准)。
           运动用品（自粘绷带、运动胶布、肌内效贴、运动护套）、
           一类医疗器械（弹性绷带）、化妆品（健甲液、健甲笔、
           爽足笔、爽足喷剂）的研发、制造；提供相关信息技术咨
           询；从事上述产品、化妆品的国内采购、批发、佣金代理
           （拍卖除外）及进出口业务（不涉及国营贸易管理商品，
           涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关规定办理申
           请）。
             （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
           经营活动）
           高性能膜材料、高性能连续纤维增强热塑性复合材料、高
           分子防老化功能塑粒、塑母粒、无卤阻燃材料、工程塑料
           的研发、生产和销售；汽车配件、汽车零部件、家电零部
           家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）。**（依
           法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
           动）
           药品批发（按许可证所列项目经营）；医疗器械销售（按
           许可证经营），普通货运，预包装食品兼散装食品的批发
           与零售。化学试剂，玻璃仪器、百货销售，仓储，医药信
           息咨询，中药材收购，中药材咨询服务，计划生育药具零
           售（限指定分支机构经营），展览服务，医疗器械配件、
           医疗器械生产用金属材料（金、银除外）、化工原料的销
           售，为本系统用户代购医用防疫车、救护车。医疗器械的
           安装、维修及技术服务，清洁剂、消毒剂销售，化妆品销
           售，餐饮服务（限分支机构经营）、乳制品（含婴幼儿配
           方乳粉）、保健食品销售（按许可证经营）、健身器材销售；
           物业管理、房屋出租、货运代理、劳保用品销售、眼镜销
           售、健康咨询、道路货物运输；（限分支机构经营）药品
           零售、经营盈利性医疗机构；计算机及物联网智能追踪存
           储柜设备系统集成和销售；医疗信息技术领域内的技术开
           发、技术咨询、技术服务；供应链管理与服务；家用电器
           及电子产品销售；食品销售（按许可证经营）；进出口代
           理；货物进出口；技术进出口；药品进出口；国际货物运
           输代理；（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
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     序                                                                 是否开展房
           公司名称                           经营范围
     号                                                                 地产业务
                          开展经营活动）
           Progressare
              B.V.
           如上表所述，发行人及其控股子公司、参股子公司经营范围和主营业务均不
     涉及房地产相关业务。
           二、发行人及其控股子公司不动产权性质不涉及房地产业务
           （一）发行人及其控股子公司持有的土地所有权
           截至本回复出具日，发行人及其控股子公司持有的土地使用权情况如下：
序                                       面积                 使用权期
          证书号              土地坐落                      地类                使用权人    用途
号                                       （㎡）                  限
    武国用（2013）            武进经济开发区果                                             厂房、车
    第 09310 号[注]           香路 1 号                                              间
    苏（2016）常州        湖塘镇新城帝景花
                                                    城镇住宅
                                                     用地
                         武进经济开发区湖
    武国用（2013）                                       城镇住宅
     第 17303 号                                       用地
                           元 601 室
                         武进经济开发区湖
    武国用（2013）                                       城镇住宅
     第 17326 号                                       用地
                           元 701 室
                         武进经济开发区湖
    武国用（2013）                                       城镇住宅
     第 17304 号                                       用地
                           元 1002 室
                     武进经济开发区湖
    武国用（2013）                                       城镇住宅
     第 17305 号                                       用地
                       元 1501 室
                     武进经济开发区湖
    武国用（2013）                                       城镇住宅
     第 17328 号                                       用地
                       元 1701 室
    皖（2020）郎溪            郎溪县经济开发区
     县不动产权第              张村路 1 号（1#倒                                          员工宿舍
    皖（2020）郎溪            郎溪经济开发区张                                       特
                                                                              厂房、车
     县不动产权第              村路 1 号（创可贴
                                                                               间
      江苏南方卫材医药股份有限公司                        公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
序                                 面积                  使用权期
        证书号           土地坐落                     地类                 使用权人    用途
号                                 （㎡）                   限
     皖（2020）郎溪      郎溪县经济开发区
                                                                         厂房、车
      县不动产权第        张村路 1 号（动力
                                                                          间
     皖（2020）郎溪      郎溪县经济开发区
                                                                         厂房、车
      县不动产权第        张村路 1 号（胶布
                                                                          间
     皖（2020）郎溪      郎溪县经济开发区
                                                                         厂房、车
      县不动产权第        张村路 1 号（灭菌
                                                                          间
     皖（2020）郎溪
                    郎溪县经济开发区
      县不动产权第                                                              食堂
                    张村路 1 号（食堂）
     皖（2020）郎溪      郎溪县经济开发区
      县不动产权第        张村路 1 号（消防                                           消防水泵
     皖（2021）郎溪                                                           厂 房、 车
                    郎溪县十字经济开
                    发区经都大道以南
     武国用（2016）      武进经济开发区禾                                             厂房、车
     第 02073 号[注]     香路 2-1 号                                            间
          注：根据常州市城市轨道交通规划及地铁线路建设要求，为合理规划沿线布局，公司于
      框架意向协议》（以下简称“意向协议”），西湖街道拟收储公司位于常州市武进经济开发
      区果香路 1 号（权证号：武国用[2013]第 09310 号）、禾香路 2-1 号（权证号：武国用[2016]
      第 02073 号）的土地及地上建筑物、附着物。该等拟收储地块为公司目前主要生产经营用地。
      根据意向协议，待双方签订正式协议后，西湖街道将向公司提供土地用于新建厂房。公司取
      得新的土地产权证后，西湖街道给予公司三年过渡时间用于新建厂房以及筹备正常开展生产
      经营活动，过渡时间满或公司提前满足正常生产经营活动，西湖街道方可动迁该收储土地上
      的地上建筑物、附着物。上述意向协议为双方就该收储事项达成的框架性约定，最终双方能
      否就该收储事项达成一致并签署正式协议以及该收储事项能否通过相关决策和审批程序尚
      存在不确定性。
          发行人及其控股子公司持有的土地使用权为工业用地、城镇住宅用地，为厂
      房、员工宿舍等生产经营使用；发行人及其控股子公司不持有商业服务性质的国
      有土地使用权或待开发的商业和住宅土地，不涉及房地产业务。
          （二）发行人及其控股子公司持有的房屋所有权
          截至本回复出具日，发行人及其控股子公司持有的房屋所有权情况如下：
序                                                     房产
          证书号              房屋坐落               面积（㎡）              所有权人    用途
号                                                     性质
     江苏南方卫材医药股份有限公司                         公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
序                                                        房产
         证书号               房屋坐落             面积（㎡）             所有权人     用途
号                                                        性质
     皖（2020）郎溪县不      郎溪县经济开发区张村路
     动产权第 0006991 号    1 号（1#倒班宿舍）
     皖（2020）郎溪县不      郎溪经济开发区张村路 1
     动产权第 0011233 号    号（创可贴车间）
     皖（2020）郎溪县不      郎溪县经济开发区张村路
     动产权第 0006993 号     1 号（动力中心）
     皖（2020）郎溪县不      郎溪县经济开发区张村路
     动产权第 0006992 号     1 号（胶布车间）
     皖（2020）郎溪县不      郎溪县经济开发区张村路
     动产权第 0006994 号    1 号（灭菌解析车间）
     皖（2020）郎溪县不      郎溪县经济开发区张村路
     动产权第 0006990 号      1 号（食堂）
     皖（2020）郎溪县不      郎溪县经济开发区张村路
     动产权第 0006995 号     1 号（消防水泵）
      常房权证武字第         武进经济开发区果香路 1
      常房权证武字第         武进经济开发区禾香路
     苏（2016）常州市不      湖塘镇新城帝景花园 25
     动产权第 2001509 号    幢乙单元 1801 室
      常房权证武字第         武进经济开发区湖滨怡景
      常房权证武字第         武进经济开发区湖滨怡景
      常房权证武字第         武进经济开发区湖滨怡景
      常房权证武字第         武进经济开发区湖滨怡景
      常房权证武字第         武进经济开发区湖滨怡景
         注：根据常州市城市轨道交通规划及地铁线路建设要求，为合理规划沿线布局，公司于
     湖街道拟收储公司位于常州市武进经济开发区果香路 1 号（权证号：武国用[2013]第 09310
     号）、禾香路 2-1 号（权证号：武国用[2016]第 02073 号）的土地及地上建筑物、附着物。
     该等拟收储地块为公司目前主要生产经营用地。根据意向协议，待双方签订正式协议后，西
     湖街道将向公司提供土地用于新建厂房。公司取得新的土地产权证后，西湖街道给予公司三
     年过渡时间用于新建厂房以及筹备正常开展生产经营活动，过渡时间满或公司提前满足正常
     生产经营活动，西湖街道方可动迁该收储土地上的地上建筑物、附着物。上述意向协议为双
     方就该收储事项达成的框架性约定，最终双方能否就该收储事项达成一致并签署正式协议以
     及该收储事项能否通过相关决策和审批程序尚存在不确定性。
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     发行人持有的上述房产用途为生产经营及员工宿舍等，不涉及从事房地产业
务。
     三、发行人及其控股子公司对外租赁土地及房屋不涉及房地产业
务
     截至本回复出具日，发行人及其控股子公司对外租赁土地及房屋情况如下：
序号   出租方      承租方            租赁场地          租赁用途      期限
            常州市毕升印务   武进经济开发区果香路 1 号，               2020.1.1
               厂       建筑面积约 500 平方米              -2022.12.31
            常州伟特思机械   武进经济开发区禾香路，建                  2020.1.1
             有限公司       筑面积约 400 平方米              -2022.12.31
            江苏梧桐庭高科   常州西太湖科技产业园禾香                 2020.12.1
            技发展有限公司   路 2-1 号，面积 250 平方米          -2023.12.30
            中国铁塔股份有
                      武进经济开发区果香路 1 号， 建设通信         2021.3.1
                         面积 40 平方米     设备         -2023.2.28
              公司
                      安徽省宣城市郎溪县郎溪经
     安徽普菲   安徽格瑞特医疗                                 2021.1.1
      特      用品有限公司                               -2021.12.31
                        面积 1,350 平方米
                      安徽省宣城市郎溪县郎溪经
     安徽普菲   宣城南卫新能源                        建设光伏    2020.7.30
      特      有限责任公司                         电站    -2040.7.30
                      建筑物约 20,000 平方米屋顶
                      安徽省宣城市郎溪县郎溪经
            上海华合复合材                                 2020.4.7
             料有限公司                                 -2025.4.6
                        面积 1,800 平方米
     发行人上述对外租赁主要目的系提高与部分供应商及客户合作效率，降低储
存及运输成本，并提高闲置厂房及土地利用率，上述对外租赁场地占公司土地总
面积比例较小。报告期内，发行人对外租赁产生营业收入分别为 7.62 万元、7.62
万元、103.54 万元、29.35 万元，占当年营业收入总额比例为 0.02%、0.02%、0.10%、
     四、发行人及其控股子公司、参股子公司不具有房地产开发企业
资质
     根据《房地产开发企业资质管理规定》，房地产开发企业应当按照规定申请
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核定企业资质等级，未取得房地产开发资质等级证书的企业，不得从事房地产开
发经营业务。
  发行人及其子公司均不具有房地产开发资质等级证书，也未从事房地产开
发、经营等业务。
  综上所述，发行人及其控股子公司、参股子公司经营范围及主营业务中均不
涉及房地产业务，亦不具有房地产开发企业资质；发行人及其控股子公司持有土
地性质为工业用地或城镇住宅用地，主要用于日常经营生产及员工宿舍，不涉及
房地产业务；发行人基于降低经营成本及提高限制厂房、土地利用率的考虑，对
外租赁部分房屋及土地，租赁场地占公司土地总面积较低，租赁产生营业收入占
公司营业收入总额比例较低，发行人及其控股子公司、参股子公司不涉及从事房
地产业务。
  五、中介机构核查意见
  （一）核查程序
  针对以上事项，保荐机构及发行人律师履行了以下核查程序：
在房地产相关业务；
资料及财务报表等文件；
经营范围，获取上述公司的企业信用报告，并核查确认是否存在房地产相关业务；
子公司、参股子公司是否具备房地产开发资质情况。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构及发行人律师认为：
  发行人及其控股子公司、参股子公司均不具有房地产开发资质，不存在房地
产相关业务。
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情况，请保荐机构核查并发表意见。
   【回复】
   一、报告期各期上半年经营业绩的变动情况
   报告期各期上半年，公司的经营业绩情况如下：
                                                             单位：万元
    项目      2021 年 1-6 月   2020 年 1-6 月   2019 年 1-6 月   2018 年 1-6 月
  营业收入         26,237.02      72,909.32      22,322.59      23,079.33
  营业毛利          5,977.36      26,274.55       5,145.15       5,762.88
  营业利润          1,369.98       9,444.96       2,615.19       4,449.56
  归母净利润         1,121.65       8,321.60       2,307.93       3,844.56
扣非归母净利润           674.13       8,182.77       2,193.32       2,257.31
   上表数据中，2020 年 1-6 月的营业收入和利润较高的原因系受新冠疫情影
响，公司生产及销售防护用品（主要为防护口罩）贡献的经营业绩较多。
   （一）营业收入变动分析
腈手套和口罩。报告期各期 1-6 月，剔除防护用品销售后的营业收入分别为
   （二）利润变动分析
至 6 月的净利润较 2018、2019 年同期下降较多主要原因系计提股份支付及汇率
变动影响，具体分析如下：
自授予日起 24 个月，2021 年 1-6 月确认股份支付 1,097.37 万元。
兑损益金额-222.48 万元、4.95 万元、-168.71 万元、234.80 万元。
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损益。
  剔除股份支付和汇兑损益两项因素影响后，报告期各期上半年利润实现情况
如下：
                                                                单位：万元
      项目         2021 年 1-6 月   2020 年 1-6 月     2019 年 1-6 月   2018 年 1-6 月
  确认股份支付             1,097.37               -               -              -
      汇兑损益             234.80          -168.71           4.95        -222.48
剔除股     营业利润         2,702.15         9,276.25       2,620.14       4,227.08
份支付
      归母净利润[注]       2,253.99         8,178.20       2,312.13       3,655.45
和汇兑
损益后   扣非归母净利润        1,806.48         8,039.37       2,197.53       2,068.20
  注：在测算各期剔除股份支付和汇兑损益归母净利润及扣非归母净利润时，按照母公司
所得税税率 15%对股份支付及汇兑损益影响净利润金额进行计算并予以剔除
  剔除股份支付和汇兑损益影响后，2021 年 1-6 月与 2018、2019 年同期公司
扣除非经常性损益后归属母公司净利润相比变动较小。
  截至本回复出具日，公司经营情况正常，随着本次发行可转换公司债券募集
资金投资项目“年产 30 亿只丁腈手套产业化项目（一期）”于 2021 年 6 月部分
投产，并陆续交付订单，公司预计 2021 年的经营业绩将会较 2018、2019 年有所
增长。
  二、中介机构核查意见
  （一）核查程序
  针对以上事项，保荐机构履行了以下核查程序：
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构及发行人律师认为：
  报告期各期上半年，公司经营业绩变动的主要原因包括疫情影响下防护用品
销售收入的波动、因实施员工股权激励计划导致的管理费用增加、汇率波动造成
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的汇兑损益及资产处置收益，业绩波动原因合理。
已于 2019 年 10 月部分达到可使用状态，目前实际实现效益未达到预
计效益的原因及合理性；前次募集资金投资项目“营销体系建设及品
牌推广项目”
     ，至今未投资开展的原因，该项目募集资金未来使用规
划、准备工作、使用时间进度情况。
  【回复】
  一、公司前次募集资金情况
  （一）公司前次募集使用情况
  截至 2021 年 6 月 30 日，公司前次募集资金使用进度情况如下：
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                                                                                                                单位：人民币万元
       募集资金总额                                  25,638.21                 已累计投入募集资金总额                                 18,584.43
     变更用途的募集资金总额                                  不适用                                                               2017 年：4,054.25
                                                                         各年度使用募集资金总额                                2019 年：4,050.09
    变更用途的募集资金总额比例                                                                                                   2020 年：3,256.23
                                                  不适用
        投资项目                  募集资金投资总额                                  截止日募集资金累计投资额
                                                                                                                项目达到预定可使用状
                                   募集后承                                 募集后承                    实际投资金额与         态日期（或截止日项目
序    承诺投资项             募集前承诺                   实际投资        募集前承诺                    实际投资
              实际投资项目               诺投资金                                 诺投资金                    募集后承诺投资           完工程度）
号    目                 投资金额                     金额          投资金额                     金额
                                    额                                    额                       金额的差额
     新建医用胶
              新建医用胶粘                                                                                            2019 年 10 月部分达到使
     粘敷料生产             18,138.21   18,138.21   18,138.21   18,138.21    18,138.21   18,544.59          406.38
     项目
     营销体系建    营销体系建设
     广项目      目
         合计            25,638.21   25,638.21   25,638.21   25,638.21    25,638.21   18,584.43       -7,053.78                     -
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     （二）前次募集资金投资项目实现效益情况
     截至 2021 年 6 月 30 日，公司前次募集投资项目实现效益情况如下：
                                                                                                  单位：人民币万元
      实际投资项目            截止日投资项                             最近三年实际效益
                                                                                          截止日累计实      是否达到预计效
序                       目累计产能利     承诺效益                                      2021 年 1-6
         项目名称                                   2018 年    2019 年   2020 年                   现效益          益
号                         用率                                                     月
     新 建 医 用 胶 粘 敷 料生            9,841.80 万元/
     产项目                               年
     营 销 体 系 建 设 及 品牌
     推广项目
注 1：该募集资金投资项目陆续建设直至 2019 年下半年度部分投产，实现的效益尚未达到预计效益主要原因系受新冠疫情及行业复工复产延迟等因素影
     响，相关项目建设竣工后订单量受到影响，产能未能全部释放，其产能利用尚未达到设计产能，实现效益暂时未达到预期效益。
注 2：营销体系建设及品牌推广项目不产生直接的经济效益，但项目的建成将进一步提高公司的营销能力。
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  二、公司前次募集资金投资项目实现效益未达预期的原因
  （一）公司前次募集资金投资项目实现效益未达预期的原因
  公司前次募集资金投资项目“新建医用胶粘敷料生产项目”实现效益与预期
收益尚存在一定差异，具体原因如下：
“新建医用胶粘敷料生产项目”主要车间及辅助设施建设工程、部分内部装修工
程于 2019 年度、2020 年度、2021 年 1 至 6 月陆续完工，但相关生产场地生产设
备及内部装潢尚未完全到位，因此目前前次募集资金投资项目生产产能尚未达到
设计产能；
公司前次募集资金投资项目“新建医用胶粘敷料生产项目”主要进行创可贴、自
粘敷贴、功能性敷料等产品的生产，为达到上述产品生产条件，前次募集资金投
资项目实施主体安徽普菲特需取得下述资质：
                   （1）安徽普菲特需取得相关产品的
第一类医疗器械备案、第二类医疗器械注册证及对应的第一类医疗器械生产备案
及医疗器械生产许可证；
          （2）安徽普菲特需通过部分客户的合格供应商认定（如：
云南白药、Medline Industries, Inc.等）。上述资质办理需花费一定时间完成，
且部分资质只有在公司生产场地完工后方可进行申请，因此前次募投项目产能完
全释放具有一定的滞后性；
受疫情影响，公司创可贴、敷料等产品境内、外需求均受到一定负面影响，导致
销售不及预期。同时，各国为防范疫情扩散，均执行了较为严格的出入境管控政
策，导致部分境外客户无法完成对安徽普菲特的合格供应商现场认证工作，致使
“新建医用胶粘敷料生产项目”的产能未能充分释放。
  综上所述，公司前次募集资金投资项目“新建医用胶粘敷料生产项目”受项
目尚未完全完工、资质认证导致的产能释放滞后及疫情影响，导致效益实现未达
预期，相关原因具有合理性。
  （二）公司前次募集资金投资项目实现效益未达预期对本次募集资金投资
项目的影响
江苏南方卫材医药股份有限公司                公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
  公司前次募集资金投资项目“新建医用胶粘敷料生产项目”主要进行创可贴、
自粘敷贴、功能性敷料等产品的生产，本次募集资金投资项目“年产 30 亿只丁
腈手套产业化项目（一期）”主要生产产品为丁腈手套，其上游原材料、生产设
备、生产工艺、生产质量控制标准均与前次募集资金投资项目产品存在较大差异，
本次募集资金投资项目不构成同类型产能的重复建设，前次募集资金投资项目实
现效益未达预期不会影响本次募集资金投资项目。
  三、公司前次募集资金投资项目投资进度未达预期的原因
  （一）公司前次募集资金尚未使用完毕的原因
  公司历史上主要从事医用敷料的 ODM 业务，在首次公开发行期间正积极实施
业务转型，发展自有品牌及高端产品系列，期望通过“营销体系建设及品牌推广
项目”的实施增强国内经销网络的覆盖，实现销售网络的下沉，扩大公司品牌知
名度，进一步提升公司市场竞争地位。近年来，由于公司自有品牌推广效果未及
预期，公司基于保证资金安全及投资收益的考虑，暂缓对相关项目进行募集资金
投入。截至 2020 年 6 月 30 日，公司已投入该项目募集资金金额为 39.84 万元，
尚未使用完毕的前次募集资金金额为 8,098.76 万元（包含前次募集资金净额及
其产生的孳息）。
  （二）尚未使用完毕募集资金的使用规划
  公司本次募集资金投资项目“年产 30 亿只丁腈手套产业化项目（一期）”总
投资金额 42,198.95 万元，其中拟使用本次募集资金投入金额 22,000.00 万元，
尚存在较大资金缺口。为推进关于丁腈手套产业化项目的进程并尽快实现经济效
益，公司将结合本次公开发行可转换公司债券进展情况，酌情考虑将尚未使用的
前募资金用于补充本募投项目的资金缺口。
江苏南方卫材医药股份有限公司            开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
（本页无正文，为《江苏南方卫材医药股份有限公司关于江苏南方卫材医药股份
有限公司公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复》之盖章页）
                           江苏南方卫材医药股份有限公司
                                      年   月   日
江苏南方卫材医药股份有限公司              开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
（本页无正文，为《国金证券股份有限公司关于江苏南方卫材医药股份有限公司
公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复》之签章页）
保荐代表人：
             柳泰川                   唐   蕾
                                   国金证券股份有限公司
                                       年   月   日
江苏南方卫材医药股份有限公司                    开发行可转换公司债券申请文件反馈意见回复
                 保荐机构董事长声明
  本人已认真阅读江苏南方卫材医药股份有限公司本次反馈意见回复的全部
内容，了解本回复涉及问题的核查过程、保荐机构的内核和风险控制流程，确认
保荐机构按照勤勉尽责原则履行核查程序，本反馈意见回复不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担
相应的法律责任。
  保荐机构董事长：
                 冉   云
                                         国金证券股份有限公司
                                             年   月   日

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