艾罗能源：11月11日召开业绩说明会，投资者参与

证券之星消息，2026年11月11日艾罗能源（688717）发布公告称公司于2026年11月11日召开业绩说明会。

具体内容如下：
问：（一）前三季度亏损6032万元、扣非亏损7826万元、经营现金流为负6906万元，公司却推出每股3.125元、合计5亿元的分红，税前股息率超过8%。请管理层具体说明：在自由现金流为负的情况下，这5亿元的资金来源到底是往年未分配利润、募集资金专户，还是经营性现金？?公司此前说明募集资金专户余额13.24亿元，本次分红是否会动用募集资金？
答：尊敬的投资者您好本次利润分配为自有资金，非募集资金。

问：（二）存货26.16亿元、较上年末增长超八成，应收账款12.70亿元、增长约62%，而收入增速是56%。公司解释存货增长源于'出口退税取消前集中生产发货'和'原材料涨价备货'。请说明：这26亿元存货的构成中，原材料、在产品、产成品各占多少？其中有多少是为退税政策抢发的在途或待确认收入？?四季度存货能否回落到什么水平？
答：尊敬的投资者您好，存货中原材料及在产品占比32%，产成品占比68%（产成品包含在途运输、母子公司仓库库存）。在保障供应链稳定交付的前提下，公司将持续优化存货周转效率，平衡库存规模与经营运转韧性。

问：（三）请，欧洲是户储最大的市场，也是公司的主战场，渠道质量决定长期份额。请公司目前在欧洲是以安装商渠道为主，还是直接对接分销商？在意大利、德国这些重点市场的份额情况如何？渠道库存现在是什么水平？欧洲之外，哪几个市场的增速公司最看好？
答：尊敬的投资者您好，公司的逆变器、储能系统等自有品牌相关产品销售路径基本通过渠道客户销售至终端用户；此外，公司还有部分ODM客户，公司与新能源领域的大型全球跨国企业或在特定国家具有明显行业优势的新能源产品供应商合作，为该类客户提供储能电池及逆变器产品及技术支撑，并借助合作方销售渠道及终端客户服务优势，迅速进入当地市场。目前公司在意大利、德国等欧洲重点市场均已搭建适配本地市场特性的渠道服务体系。同时，除欧洲核心市场外，澳洲、东南亚及部分亚非新兴市场也是公司当前重点布局的方向，我们正结合各区域市场的政策环境、需求特征及渠道基础，有序推进本地化适配与市场渗透工作。

问：（四）贵司2026年上半年营收增长较快，但毛利率承压，同时加快布局大型储能与智慧能源管理。未来是否考虑引入具备能源调度软件、电力交易及海外运营经验的外部企业，完善服务能力并升产品附加值
答：尊敬的投资者您好，公司产品具备能源管理相关功能，同时已布局自研电站级电力系统配套仿真平台、电力交易辅助服务系统等。

问：（五）1.前三季度营收同比增长56.34%，但归母净利润阶段性亏损，Q3毛利率27.57%，营收增长和利润端背离，主要是哪些因素造成？后续通过哪些方式修复盈利水平、稳住毛利率？
答：尊敬的投资者您好
1.毛利率下降，主要是多重因素叠加影响一方面，公司积极拓展新增市场，该部分市场销售价格相对偏低，拉低整体均价；另一方面成本端承压，核心原材料价格上涨，叠加出口退税率下调，共同挤压产品盈利空间。综合来看，新增低价市场放量、原料涨价、出口退税率降低是本期毛利率下滑的主要原因。汇兑等其他外部因素也带来一定扰动。公司后续将持续优化市场与产品结构；持续推进内部降本增效，努力改善盈利水平。
2.根据公司首次公开发行股票时披露的现金分红规划，截至2026年12月31日，公司累计现金分红总额不低于8.0亿元。公司上市以来提升经营质量，更好报投资者，虽然2026年前三季度出现阶段性亏损，但往年经营稳健，形成了较高金额的未分配利润。本次权益分派不会对公司正常生产经营、偿债能力及持续经营能力产生重大不利影响。具体内容详见公司2026年11月10日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于2026年前三季度利润分配方案的公告》（公告编号2026-029）。
3.结合各区域市场拓展节奏与订单交付周期，公司正有序推进在手订单的履约交付工作，交付周期一般情况在1-2个月左右。公司将持续跟踪终端需求变化与渠道库存水平，动态调整排产与交付节奏，保障订单交付的及时性与稳定性。
4.财务费用主要为汇率波动带来的汇兑损失，2026年前三季度的汇兑损失约为1.7亿元，公司加强内部的汇率监测，通过适时结汇、提高款效率等措施防范汇率波动风险。

艾罗能源（688717）主营业务：公司是国际知名的光伏储能系统及产品提供商,主要面向海外客户提供光伏储能逆变器、储能电池以及并网逆变器,应用于分布式光伏储能及并网领域。

艾罗能源2026年三季报显示，前三季度公司主营收入47.34亿元，同比上升56.34%；归母净利润-6032.34万元，同比下降140.13%；扣非净利润-7826.42万元，同比下降173.23%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入15.79亿元，同比上升29.33%；单季度归母净利润-2519.13万元，同比下降394.66%；单季度扣非净利润-2986.34万元，同比下降1619.35%；负债率53.18%，投资收益439.83万元，财务费用1.48亿元，毛利率27.57%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为150.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6287.53万，融资余额减少；融券净流出55.74万，融券余额减少。

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