股市必读：安琪酵母（600298）11月10日披露最新机构调研信息

截至2026年11月10日收盘，安琪酵母(600298)报收于37.47元，下跌1.45%，换手率0.65%，成交量5.6万手，成交额2.1亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：11月10日主力资金净流入1880.41万元，占总成交额8.94%。
• 机构调研要点：印尼工厂预计2027年建成投产，销售网络可覆盖东南亚、亚太等区域。
• 机构调研要点：2026年前三季度海外业务收入58.51亿元，同比增长13.61%，占比43.25%。
• 机构调研要点：2026年前三季度研发费用5.46亿元，占营业收入比例为4.01%。
• 机构调研要点：公司于2025年4月发布首份可持续发展（ESG）报告，获EcoVadis银牌认证（位列参评企业前15%）。

交易信息汇总

资金流向

11月10日主力资金净流入1880.41万元，占总成交额8.94%；游资资金净流入1144.53万元，占总成交额5.44%；散户资金净流出3024.94万元，占总成交额14.38%。

机构调研要点

11月10日业绩说明会

• 投资水解糖可拓宽酵母生产原料来源，降低对糖蜜单一原料依赖，平抑采购价格波动，并支撑酵母蛋白生产。
• 公司产能根据下游需求动态调整，酵母抽提物与酵母蛋白产能可相互转换，当前整体产能利用率处于较高水平；国内市场酵母增长空间有限，新增需求集中于酵母抽提物、酵母蛋白等衍生品；海外市场市占率较低，酵母及衍生品具备较大发展潜力。
• 产品价格决策综合考虑生产、销售及市场具体情况，保持灵活调整。
• 印尼工厂预计2027年建成投产；印尼为世界第四人口大国，海运便利，原料与能源资源丰富；销售网络覆盖东南亚、亚太区域；公司已在印尼设立贸易公司，并依托印尼三安公司资源拓展当地客户。
• 汇率风险主要通过银行远期结售汇工具对冲，辅以少量外汇掉期；海运费与汇率影响已纳入关注范畴，后续将结合市场情况增加衍生工具应用；全球化产能布局亦为源头降扰举措。
• 公司持续跟踪工业二氧化碳制酵母蛋白技术进展，已有相应技术储备；该技术现阶段主攻饲料领域，对公司主营产品影响相对有限。
• 截至2026年9月30日，资产负债率为51.69%，融资成本保持较低水平；可转债票面利率低、期限长，短期不摊薄每股收益，转股时对应产能预计已投产并贡献收益；公司连续26年分红。
• 2026年前三季度研发费用为5.46亿元，占营业收入比例为4.01%。
• 公司设有专职职能部门负责ESG工作；2024年启动ESG体系建设，2025年4月发布首份可持续发展（ESG）报告；获EcoVadis银牌认证（位列所有参评企业前15%），入选中上协“2025上市公司可持续发展优秀实践案例”；ESG指标正深度融入日常业务管理。
• 酵母蛋白经营数据未单独披露；该业务处于市场开发与产能建设阶段，收入及利润规模形成需一定周期，公司将依市场需求、客户拓展及产能释放节奏稳步推进。
• 2026年第三季度毛利率下滑主因人民币升值及海运费上涨；第四季度毛利率受原材料价格、燃料、制造费用等多重因素影响；公司持续强化成本管控。
• 2026年前三季度海外业务实现主营业务收入58.51亿元，同比增长13.61%，占主营业务收入比重为43.25%。

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