【机构调研记录】富安达基金调研光智科技、博盈特焊等15只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月2日披露的机构调研信息，富安达基金近期对15家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）光智科技 （富安达基金参与公司电话会议）
调研纪要：先锐科技在《2026年第三季度报告》中并表，磷化铟衬底业务成为公司新的增长方向，对公司本期收入与利润产生积极影响。受益于锗行业景气度提升，光纤锗产品收入同比大增95.84%，内蒙古光智矿业签署20年褐煤灰独家采购协议，保障原料供应。公司具备“原料+设备+工艺+大尺寸量产”能力，为全球少数可批量供应6英寸磷化铟衬底的企业，已实现批量交付。通过锁量锁价协议保障三年内100吨高纯铟和100吨高纯红磷供应。红外探测器与机芯模组营收占比提升至26.4%，非制冷红外业务同比增长近422%。

2）博盈特焊 （富安达基金参与公司特定对象调研&线上调研）
调研纪要：本次拟收购交易系公司贯彻实施“一个平台、三条实现路径”发展战略的重要举措。罗克莱主要从事海洋管道装备及核心零部件研发生产，应用于海洋油气开发领域，是国家级专精特新“小巨人”企业，拥有API、DNV等多项国际认证，客户覆盖OneSubsea、SBM Offshore等，并应用于卡塔尔NFPS/RUYA、阿布扎比Hail &Ghasha等多个全球重要项目。标的公司最近两年营业收入稳步增长，2026年上半年因汇兑损益及项目验收集中在下半年致业绩偏低，但新增订单增长，在手订单充足。据QYResearch数据，2025年全球油气双金属复合管市场规模为215.36亿元，预计2031年达275.20亿元，本次交易将推动公司形成“材料—工艺—部件—工程应用”产业链布局，拓展海工装备市场。

3）英诺特 （富安达基金管理有限公司参与公司业绩说明会&路演活动）
调研纪要：公司Simoa单分子平台具有飞克级灵敏度，适用于阿尔茨海默病等高灵敏度检测需求，在筛查和动态监控中有广泛应用前景。与Quanterix为专利授权合作，许可费较低，核心收益来自商业化分成，合作范围已扩展至感染领域。神经系统血液检测市场潜力巨大，仅阿尔茨海默病相关检测市场或达上百亿，公司已于今年8月末取得核心试剂注册证，正推进TOP级医院进院及学术推广。对微灵医疗的投资已落地，未来是否增持或并入上市公司持开放态度，但目前无具体安排。公司坚定布局脑健康方向，已规划近3.5亿元资金投入相关产业基金，围绕重大脑疾病开展生态化项目布局。

4）方正科技 （富安达基金参与公司分析师会议&线上交流）
调研纪要：公司2026年第三季度毛利率达37%，净利率达25%，受益于AI及算力相关产品占比提升。公司已批量生产1.6T高速交换机、光模块等PCB产品，订单充沛，中长期需求乐观。2026年产能有序增长，重庆F6plus和F8项目将在2026年11月后至2027年释放更多产能。F8工厂计划2026年底试产，2027年爬坡放量。公司通过技术升级和多元化供应应对材料涨价，保障盈利能力。

5）毕得医药 （富安达基金参与公司电话会议）
调研纪要：前三季度公司实现营业收入10.51亿元，同比增长7.37%；归母净利润1.64亿元，同比增长36.92%；毛利率为49.75%，同比提升约5.30个百分点。经营活动产生的现金流量净额1.86亿元，同比增长2,026.70%。IDD对分子砌块需求带动明显，研发外包客户需求活跃。公司围绕“多、快、好、省”提升竞争力，深化全球化与数字化。毛利率和净利率均有提升空间，得益于海外业务占比提升和费用率改善。截至2026年9月末，存货约9.23亿元，较年初下降，重视周转效率。

6）华润微 （富安达基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：目前公司在手订单可覆盖未来6个月以上的产出，部分热门产品待交付周期最高达9个月，晶圆产线保持满载运行。公司已发布两轮涨价函，价格策略分产品、分客户推进，结构性供需紧张的产品价格支撑更强。明年预计通过添置设备扩充12吋产能，新增产能将于下半年释放。传感器已有一定营收，光芯片处于技术布局阶段。机器人领域收入同比快速增长，已与多家客户合作并实现项目上量。碳化硅产品毛利率已转正，正通过外协与投资方式拓展产能。客户库存整体处于正常水平，订单交付持续偏紧。PLP业务订单增长，产能供不应求，三季度以来月收入连创新高。

7）药康生物 （富安达基金参与公司特定对象调研&分析师会议&现场参观&电话会议&腾讯会议）
调研纪要：2026年前三季度工业客户收入4.02亿，同比增长56.24%，占收入比重55.57%；海外收入1.73亿，同比增长62.1%。临床前药效业务收入已超去年全年，占比超35%。公司当前产能近31万笼，2026Q3新增1.8万笼预计年底满产，2027年拟新增3-4万笼。纽迈生物2025年收入达千万级，2026年前三季度持续增长，全人抗体序列已授权多家药企。公司对未来2-3年工业客户收入增长充满信心。

8）广钢气体 （富安达基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026年前三季度，公司经营活动现金流净额4.67亿元，同比有所减少，主要因应收账款时点性结算差异及税费等支出增加。公司2026年获取电子大宗气站项目投资额较2025年成倍增长，在存储、逻辑头部企业取得突破，武汉、成都、重庆、广州等地项目有望于下半年投运。受产业基金公允价值变动影响，2026年第三季度非经常性损益为负。公司资产负债率34.5%，财务状况健康，将灵活运用融资工具保障资金需求。面对氦气波动，公司依托全球供应体系与战略库存保障供应。公司正推进Super-N系列在韩国市场的OEM合作，尚处协议敲定阶段。公司已投资近百个液氦冷箱，打造“氦气银行”，强化氦气保供能力。

9）泰晶科技 （富安达基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司对未来发展葆有信心，产业发展核心驱动因素来自于高端化布局持续推进、国产头部客户红利、海外市场增量释放、以及新技术和多样化产品的不断迭代。产品定价系公司的市场化行为，当前上游原材料涨价，部分料号价格将进一步提拉，公司已做好战略储备。客户端逐渐接受涨价，部分产品缺货致交付压力。光模块业务占比小但交付量稳步提升，高基频方案良率达90%，硅基MEMS和BW方案正加速开发。越南工厂用于扩产并服务海外大客户，重点发力北美市场。AI眼镜需约5颗晶体，公司为全球首家进入海外头部平台供应链的厂商。公司是北斗导航高精度时钟器件牵头单位，应用于低空经济、无人机、高精度定位等场景。车规级产品覆盖五大域SIL-D级应用，2026年拟替代近2200个物料。石英晶体仍为主流，公司同步布局硅基技术。

10）传音控股 （富安达基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026年前三季度，公司经营活动现金净流量净额同比下降，主要由于存储价格上涨，公司进行了适当的备货，支付的采购款增加所致。根据2026年第三季度报告，公司截至2026年9月30日的存货为173.19亿元，较截至2026年6月30日的存货水平下降约16亿元。公司通过产品调价、优化产品结构等措施进行价格传导，并适当备货存储，毛利率受竞争格局、成本变化等因素影响，未来将动态调整以保持健康水平。公司将持续巩固在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场的地位，构建“护城河”。扩品类业务推进多品牌策略，打造互联互通、软硬融合的智能生态体系。将I技术深度融入研发、服务与生态构建全链条，提升影像、交互与本地化运营能力。依托手机流量基础，加快软硬协同模式落地，自研技术适配新兴市场特点。

11）好上好 （富安达基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司下半年收到较多机器人关节客户的订单，该领域业绩增速较快，客户订单增量明显；I 眼镜业务亦保持稳定增长，公司机器人关节和 I 眼镜相关业务均在积极推进中。鼎瑞芯加入公司合并报表后，其与公司的业务协同主要体现在汽车电子领域业务的互补，鼎瑞芯代理的比亚迪电池高压继电器产品，是电动汽车主驱系统的核心器件之一，有利于强化公司在工业伺服和汽车电子领域的业务能力；客户资源方面，鼎瑞芯在汽车电子、工业储能及伺服类领域的头部客户资源，亦与公司现有产品线形成协同效应，进一步增加公司汽车电子与工业板块的整体收益。公司的优势体现在代理产品线方面，公司覆盖主动器件、被动器件、光电器件、信号链、嵌入式控制器、I 算力芯片等全品类，提供一站式应用解决方案，可满足客户大部分的元器件需求；客户结构方面，公司以消费电子领域为基本盘，持续拓展汽车电子、工业能源、I 服务器及通信计算等领域，进一步优化客户群结构，形成更全面的市场布局；技术服务能力方面，自 2003 年起公司将技术增值作为核心差异化能力，持续强化端侧 I、机器人等前沿趋势下的技术投入与工程师布局，具备 I 细分场景化落地的交钥匙方案能力，能够帮助终端客户缩短研发周期与加快产品化进程，同时增强客户粘性，深化与上游原厂的技术协同，打造差异化的“技术型分销商”品牌优势。公司持续关注中小分销商退出带来的客户转移机会。针对部分中小分销商因商务支持压力、融资能力不足及备货能力受限等难以满足大客户需求的情况，公司依托自身资金、技术优势和平台化能力，主动加强与原厂及终端客户的沟通协作以获取新客户；同时，公司亦积极考虑通过投资或并购方式整合中小分销商资源，提升市场占有率。公司前三季度营业收入达 120 亿元，同比增长 96.55%，营收增速显著，据此公司对全年营收增速持乐观态度；针对短期贷款规模较高的情况，公司正通过多渠道满足因公司销售规模扩大带来的资金需求；2026 年第四季度及 2027 年的融资规划将基于后续的销售预期及由此产生的相关融资需求进行综合研判和统筹规划。

12）优利德 （富安达基金管理有限公司参与公司线上交流会）
调研纪要：公司2026年第三季度实现营业收入4.78亿元，同比增长56.49%，归母净利润7,010万元，同比增长88.97%。海外收入同比增长超80%，国内增长超20%。中高端仪器同比增速超40%，毛利率提升至55%。13GHz实时示波器已小批量销售，计划年内发布更高带宽产品。67GHz矢量网络分析仪用于高速铜缆、PCB等领域测试。研发由成都与天津中心协同推进，更高规格产品预计明年推出。

13）建霖家居 （富安达基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&网上&电话会议）
调研纪要：2026年前三季度公司实现营业收入42.58亿元，同比增长14.37%；归母净利润3.23亿元，同比下降7.23%。第三季度扣非归母净利润同比增长16.01%，利润趋势逐季修复。受汇率波动影响财务费用增加，公司通过结构优化与先进制造对冲压力。毛利率因高毛利产品和直销渠道提升。北美市场稳定，欧洲增长快，内销发力康养适老化。全球化布局推进，泰国三期年底投用，墨西哥已出货。2026-2028年分红不低于归母净利润60%且不低于2.7亿元。机器人应用提升内部制造效率。

14）伟测科技 （富安达基金参与公司电话会议）
调研纪要：2026年四季度订单规模环比增长，景气程度好于三季度。折旧方面，Q3为1.77亿元，2026年全年预计总折旧约7亿多元。四季度股份支付费用合计约3000万元，每月约1000万元至2027年9月。可转债已过会待注册，发行后每年财务费用约4000多万元。高端测试设备交期延长，但公司通过长单和国产替代缓解影响。国产算力客户部分将在2026年四季度放量，智驾业务新客户将弥补老客户下滑。存储测试收入占营收5%，DRAM需购置专用高端设备。

15）太力科技 （富安达基金参与公司分析师会议&业绩说明会&电话会议）
调研纪要：2026年1-9月，公司C端业务同比增长35%，ToB业务增长12%，外销增长21%。C端延续增长动能，Q3同比增长31%，四季度将把握消费旺季窗口。销售费用增长为战略性投入，用于C端品牌心智建设与B端客户验证推广。毛利率受原材料成本、汇率及业务结构影响，原材料库存同比增长60%。公司重点布局海外，已在北美、南美设子公司，拓展欧洲、东南亚市场。数采手套与仿生腱绳进入客户验证阶段，防护面料已批量交付，功能涂层取得技术进展。未来资源将重点投向ToB新材料项目，夯实C端基本盘，推进前沿方向测试验证。

富安达基金成立于2011年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)120.34亿元；资产管理规模(非货币公募基金)79.64亿元；管理公募基金数52只；旗下公募基金经理11人。

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