华纳药厂（688799）2026年三季报简析：净利润同比下降60.03%

据证券之星公开数据整理，近期华纳药厂（688799）发布2026年三季报。根据财报显示，华纳药厂净利润同比下降60.03%。截至本报告期末，公司营业总收入9.67亿元，同比下降10.98%，归母净利润8279.37万元，同比下降60.03%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.06亿元，同比下降17.8%，第三季度归母净利润1819.39万元，同比下降86.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率55.77%，同比减8.27%，净利率8.57%，同比减52.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.38亿元，三费占营收比35.0%，同比减12.26%，每股净资产16.07元，同比增5.96%，每股经营性现金流2.08元，同比增32.2%，每股收益0.63元，同比减60.13%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.12%，资本回报率一般。去年的净利率为15.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.62%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为6.55%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额7.24亿元，累计分红总额3.15亿元，分红融资比为0.43。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.1%/8.8%/12.2%，净经营利润分别为1.93亿/1.39亿/2.28亿元，净经营资产分别为13.64亿/15.82亿/18.65亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.24/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.74亿/3.34亿/2.67亿元，营收分别为14.33亿/14.13亿/15.04亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为81.11%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.26%）

持有华纳药厂最多的基金为安信医药健康股票A，目前规模为5.49亿元，最新净值1.2155（10月30日），较上一交易日下跌1.53%，近一年下跌13.97%。该基金现任基金经理为池陈森。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：投资者互动答
答：一、投资者互动问
1、请问公司对市值管理是怎么规划的？公司目前的合理市值应该是多少？公司是否有购计划？
尊敬的投资者，您好！上市公司股价受到宏观政策、经济环境、行业发展状况、资本市场环境、公司经营情况等多方面因素影响。上市以来，公司重视市值管理工作，持续提升生产经营效率，优化公司产品结构，强化成本管控，不断夯实公司经营基本面，推动发展战略落地，持续提升公司内在价值。公司目前暂无正在实施的购计划，如后续有相关安排，公司将以公告方式予以披露。感谢您对公司的关注。
2、请问公司对下半年及未来经营有何展望？
尊敬的投资者，您好！实现长期稳定的可持续发展，是公司的核心经营导向。研发方面，公司将继续充实仿制药产品数量，并持续推进创新药的研发；生产方面，公司将持续夯实生产质量体系，增效提质、节能降本，保障公司产品的稳定供应能力，强化公司“原料制剂一体化”的优势；销售方面，公司将持续提升销售团队的综合服务能力，提升公司产品的终端覆盖，努力实现公司规模与效益的持续提升。感谢您对公司的关注。
3、请介绍公司2026年上半年整体经营业绩情况，营业收入增长的主要驱动因素有哪些？
尊敬的投资者，您好！2026年上半年，公司实现营业收入6.61亿元，同比下降7.43%；归属于母公司所有者的净利润0.65亿元，同比下降9.16%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润0.59亿元，同比下降0.73%。公司将持续深耕主业，有序推进制剂、原料药及中间体等业务稳健发展。感谢您对公司的关注。
风险提示公司经营目标及相关产品规划的实现受到宏观经济、行业政策、市场情况等多方面因素的影响，存在不确定性，部分前瞻性陈述并非历史事实，不代表公司对经营业绩的预测及投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识，注意投资风险。

本文数据来源于华纳药厂2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。