中国动力（600482）2026年三季报：营收与盈利双增长，现金流改善但应收账款仍需关注

近期中国动力（600482）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中国动力（600482）2026年前三季度实现营业总收入463.16亿元，同比+13.05%；归母净利润达20.25亿元，同比+67.70%；扣非净利润为19.73亿元，同比+83.49%。盈利能力显著提升，毛利率为19.7%，同比+23.01%；净利率达8.97%，同比+46.98%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业收入为154.74亿元，同比+16.17%；归母净利润为7.13亿元，同比+147.27%；扣非净利润为7.06亿元，同比+235.86%，增速进一步扩大。

盈利与运营效率

期间费用控制良好，销售、管理及财务费用合计19.14亿元，三费占营收比为4.13%，同比-4.30%。每股收益为0.89元，同比+64.81%；每股净资产为18.36元，同比+3.17%；每股经营性现金流为6.21元，同比+85.02%，显示经营获现能力明显增强。

货币资金达579.93亿元，同比+33.93%；应收账款为134.37亿元，同比-7.26%；有息负债为51.43亿元，同比-38.02%，表明公司偿债压力减轻，财务结构趋于稳健。

投资回报与商业模式

公司历史上资本回报率偏低，2025年ROIC为4.82%，近十年中位数ROIC为3.14%，最低年份2022年仅为0.65%。尽管当前盈利能力回升，但长期投资回报表现偏弱。公司业绩主要由研发驱动，需持续关注其技术转化和商业化能力。

过去三年净经营资产收益率快速上升，分别为3.4%、11.5%、37.5%；同期净经营利润分别为10.58亿元、25.53亿元、33.3亿元；净经营资产则逐年下降至88.84亿元，反映资产利用效率提升。

营运资本管理显著优化，过去三年营运资本/营收分别为0.27、0.06、-0.13，2025年已转为负值，说明企业在经营中逐步释放资金占用，具备一定产业链议价能力。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注应收账款状况，当前应收账款/利润比例已达1032.94%，虽本期应收款同比下降，但仍处于较高水平，存在回款风险隐患。

此外，公司自上市以来累计融资379.05亿元，累计分红30.21亿元，分红融资比仅为0.08，股东回报力度相对较弱，投资者应综合评估其再投资效率与回报平衡。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。