长江电力（600900）2026年三季报财务简析：净利润同比下降6.56%

据证券之星公开数据整理，近期长江电力（600900）发布2026年三季报。根据财报显示，长江电力净利润同比下降6.56%。截至本报告期末，公司营业总收入630.56亿元，同比下降4.08%，归母净利润263.44亿元，同比下降6.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入251.27亿元，同比下降13.49%，第三季度归母净利润115.88亿元，同比下降23.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率61.25%，同比减1.96%，净利率42.41%，同比减2.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计73.08亿元，三费占营收比11.59%，同比减8.16%，每股净资产9.33元，同比增3.3%，每股经营性现金流1.65元，同比减5.95%，每股收益1.08元，同比减6.55%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.47%，资本回报率一般。然而去年的净利率为40.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.08%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为7.56%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额1287.70亿元，累计分红总额2332.03亿元，分红融资比为1.81。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.1%/7.4%/7.9%，净经营利润分别为279.67亿/329.3亿/349.49亿元，净经营资产分别为4548.95亿/4451.32亿/4404.37亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.1/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为76.59亿/81.71亿/119.59亿元，营收分别为781.44亿/844.92亿/862.42亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为9.94%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达50.54%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在358.65亿元，每股收益均值在1.47元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的饶晓鹏，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为10.39亿元，已累计从业12年164天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有长江电力最多的基金为沪深300ETF华泰柏瑞，目前规模为68.79亿元，最新净值4.0609（10月30日），较上一交易日下跌1.38%，近一年下跌13.61%。该基金现任基金经理为柳军。

本文数据来源于长江电力2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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