ST联光（600363）2026年三季报财务简析：净利润同比下降27.14%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期ST联光（600363）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入20.23亿元，同比下降19.18%，归母净利润2.92亿元，同比下降27.14%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.99亿元，同比下降18.29%，第三季度归母净利润1.25亿元，同比下降8.8%。本报告期ST联光公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达183.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.6%，同比减20.95%，净利率16.34%，同比减10.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.33亿元，三费占营收比11.5%，同比增4.59%，每股净资产10.53元，同比增7.82%，每股经营性现金流-3.13元，同比减5434.32%，每股收益0.65元，同比减26.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.84%，历来资本回报率一般。去年的净利率为16.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为5.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额8.57亿元，累计分红总额4.08亿元，分红融资比为0.48。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为24.9%/21%/17.9%，净经营利润分别为4.02亿/2.88亿/5.52亿元，净经营资产分别为16.1亿/13.73亿/30.83亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.09/0.62，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.78亿/2.77亿/20.8亿元，营收分别为32.4亿/31.04亿/33.42亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为28.93%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.93%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.41%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.23%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达183.55%）

持有ST联光最多的基金为富安达中证500指数增强A，目前规模为0.72亿元，最新净值1.4401（10月30日），较上一交易日下跌2.87%，近一年下跌12.27%。该基金现任基金经理为纪青。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：资金占用还款的进度？具体还款是否有明确的方案？大股东目前资金紧张，如何保证后续还款？
答：公司高度重视本次资金占用事项，已成立专项工作小组专职推进占用资金清收，持续与控股股东沟通协商清偿事宜，督促其积极筹措资金、落实还款安排。截至目前，受控股股东自身流动性紧张等因素影响，暂未形成具备充分确定性、可闭环执行的刚性还款方案。相关事项尚处于推进阶段，方案能否最终落地、具体款时间及可收金额均存在较大不确定性。公司将持续跟踪上述事项进展，核验控股股东资金筹措及资产处置推进情况，督促其尽快形成明确可行的清偿安排。同时，公司已做好风险应对预案，保留通过法律途径追偿的权利，并持续强化内控体系建设，严格规范关联资金往来，坚决防范新增非经营性资金占用。后续如形成确定还款方案或事项发生重大变化，公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务，敬请投资者注意相关风险。

本文数据来源于ST联光2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。