安利股份（300218）2026年三季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期安利股份（300218）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入17.8亿元，同比上升6.03%，归母净利润6660.61万元，同比下降45.13%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.59亿元，同比上升13.84%，第三季度归母净利润3329.37万元，同比上升18.37%。本报告期安利股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达360.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.06%，同比减12.48%，净利率3.9%，同比减47.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.81亿元，三费占营收比10.19%，同比增1.82%，每股净资产6.98元，同比减1.92%，每股经营性现金流0.09元，同比减80.36%，每股收益0.31元，同比减45.47%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.12%，资本回报率一般。去年的净利率为5.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.82%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为0.61%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额4.75亿元，累计分红总额3.99亿元，分红融资比为0.84。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.5%/15.6%/9.6%，净经营利润分别为6732.13万/1.95亿/1.36亿元，净经营资产分别为10.43亿/12.52亿/14.18亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.15/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.05亿/3.72亿/6.01亿元，营收分别为20亿/24.03亿/22.72亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达360.7%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.33亿元，每股收益均值在0.61元。

本文数据来源于安利股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。