大富科技（300134）2026年三季报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期大富科技（300134）发布2026年三季报。根据财报显示，大富科技增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入19.86亿元，同比上升12.64%，归母净利润-1.8亿元，同比下降6.05%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.98亿元，同比上升18.4%，第三季度归母净利润-6681.58万元，同比下降25.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.36%，同比减5.71%，净利率-9.12%，同比增5.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.35亿元，三费占营收比11.83%，同比减12.92%，每股净资产4.6元，同比减7.37%，每股经营性现金流-0.3元，同比减1670.63%，每股收益-0.23元，同比减4.55%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-10.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-3.28%，中位投资回报极差，其中最惨年份2024年的ROIC为-8.07%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额54.93亿元，累计分红总额8.67亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.74亿/-4.37亿/-2.67亿元，净经营资产分别为39.03亿/36.35亿/35.57亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.18/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.7亿/4.2亿/6.56亿元，营收分别为24.95亿/23.24亿/24.58亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为68.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.19%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司通信产品毛利率极低，也未看到 5G -A 产品的量产交付带来的毛利率改善，总工是否能告诉我们投资者，具体改善毛利率的行动计划和具体时间表？
答：尊敬的投资者，您好！公司将进一步优化产品结构与客户结构，积极推动毛利率稳步修复至合理区间，不断增强公司整体盈利能力与可持续发展能力。未来，公司将坚定实施聚焦主业、提质增效的发展战略，坚决剥离非核心、低效益资产与业务，集中资源深耕通信、消费类电子、汽车零部件、智能装备四大核心业务板块，持续强化技术研发、供应链协同与市场拓展能力，不断夯实高端制造核心竞争力，推动公司整体经营质量与盈利水平稳步提升。感谢您的关注！

本文数据来源于大富科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。