传智教育（003032）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期传智教育（003032）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.34亿元，同比上升61.4%，归母净利润7769.71万元，同比上升1012.67%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.74亿元，同比上升64.07%，第三季度归母净利润4327.9万元，同比上升3403.46%。本报告期传智教育盈利能力上升，毛利率同比增幅14.13%，净利率同比增幅705.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率60.87%，同比增14.13%，净利率16.95%，同比增705.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.66亿元，三费占营收比38.28%，同比减24.31%，每股净资产3.09元，同比减0.69%，每股经营性现金流0.51元，同比增149.35%，每股收益0.19元，同比增1010.85%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-28.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.05%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-9.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额3.40亿元，累计分红总额2104.80万元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.8%/--/--，净经营利润分别为1562.98万/-1.34亿/-1.08亿元，净经营资产分别为2.71亿/3.4亿/7.23亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.17/-0.61/-0.77，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-9206.59万/-1.5亿/-2.91亿元，营收分别为5.34亿/2.46亿/3.79亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.69%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.03亿元，每股收益均值在0.26元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：能否分析一下公司三季报收入和利润变动背后原因？
答：公司 2026 年三季度实现营业收入 4.34亿元，同比增长 61.40%，环比增长 11.32%；实现归母净利润 7,769万元，同比增长 1,012.67%，环比增长 31.31%；实现扣非后归母净利润 6,707 万元，同比增长 591.90%，环比增长41.45%。收入端增长，主要系本期 I 开发与应用职业培训学员报名人数增加及学历教育在校学生人数增加所致。利润端增速显著高于营收增速，主要得益于规模效应释放及经营杠杆发挥作用。三季度末，公司合同负债为 2.32亿元，较期初增长 46.58%，主要系本期学员报名人数增加预收培训费增加所致。整体而言，公司基本面呈现暖态势，核心得益于公司全面向 I课程体系转型的战略成效，以及“职业培训+学历教育”双轨发展模式的持续深化。

本文数据来源于传智教育2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。