思进智能（003025）2026年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期思进智能（003025）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.38亿元，同比上升2.67%，归母净利润1.1亿元，同比下降5.08%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.89亿元，同比下降0.6%，第三季度归母净利润4157.9万元，同比下降5.43%。本报告期思进智能三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达36.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率39.35%，同比增4.43%，净利率20.46%，同比减7.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计5891.76万元，三费占营收比10.95%，同比增36.75%，每股净资产4.58元，同比增4.89%，每股经营性现金流0.48元，同比减22.97%，每股收益0.39元，同比减4.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.82%，资本回报率一般。去年的净利率为21.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.49%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为9.2%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额4.29亿元，累计分红总额3.09亿元，分红融资比为0.72。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12%/21.2%/17.7%，净经营利润分别为9758.99万/1.82亿/1.55亿元，净经营资产分别为8.14亿/8.56亿/8.76亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.5/0.26/0.35，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.43亿/1.62亿/2.57亿元，营收分别为4.86亿/6.24亿/7.34亿元。

持有思进智能最多的基金为南方智弘混合A，目前规模为1.67亿元，最新净值1.2519（10月30日），较上一交易日下跌2.98%，近一年下跌17.18%。该基金现任基金经理为金岚枫。

本文数据来源于思进智能2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。