欧普照明（603515）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期欧普照明（603515）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入49.45亿元，同比上升0.76%，归母净利润3.49亿元，同比下降39.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入17.08亿元，同比上升0.94%，第三季度归母净利润9431.93万元，同比下降54.59%。本报告期欧普照明公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达84.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.93%，同比减8.62%，净利率7.05%，同比减40.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.63亿元，三费占营收比23.52%，同比增8.25%，每股净资产8.99元，同比增0.44%，每股经营性现金流0.49元，同比增98.72%，每股收益0.46元，同比减41.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.99%，历来资本回报率强。去年的净利率为13.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为15.37%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为12.29%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额8.67亿元，累计分红总额42.26亿元，分红融资比为4.88。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为66.3%/128.8%/76.6%，净经营利润分别为9.3亿/9.05亿/9.23亿元，净经营资产分别为14.02亿/7.02亿/12.04亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.03/0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.35亿/2.04亿/4.28亿元，营收分别为77.95亿/70.96亿/69.7亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达84.26%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7.4亿元，每股收益均值在0.99元。

持有欧普照明最多的基金为景顺长城竞争优势混合，目前规模为13.6亿元，最新净值0.7778（10月30日），较上一交易日上涨1.16%，近一年下跌15.17%。该基金现任基金经理为刘苏。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司2026年上半年的业绩情况?
答：2026年上半年,通用照明行业整体需求依旧疲软,公司围绕智能照明与绿色低碳主线,依托 SDL 智慧光谱技术迭代,推动家居、商用多领域解决方案升级与全球布局深化。报告期内,公司实现营业收入32.37亿元,整体保持稳健。归属于上市公司股东的净利润2.54亿元。

本文数据来源于欧普照明2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。