方大特钢（600507）2026年三季报财务分析：营收利润双降，现金流与应收账款风险凸显

近期方大特钢（600507）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩大幅下滑

方大特钢（600507）2026年前三季度实现营业总收入122.17亿元，同比-7.68%；归母净利润为1.46亿元，同比-81.52%；扣非净利润为1.78亿元，同比-72.78%。盈利能力显著弱化。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为41.84亿元，同比-7.81%；归母净利润为-6257.85万元，同比-116.31%；扣非净利润为-6102.45万元，同比-120.25%，已陷入亏损状态。

盈利能力指标全面走弱

报告期内，公司毛利率为7.49%，同比-28.24%；净利率为1.2%，同比-79.91%。盈利空间受到严重挤压。

期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计4.22亿元，三费占营收比为3.45%，同比+14.49%，成本控制压力上升。

资产与现金流状况承压

截至2026年三季报期末，公司货币资金为97.06亿元，较2025年同期66.93亿元有所增加；但应收账款为13.06亿元，尽管同比-10.20%，其占最新年报归母净利润的比例已达138.57%，回款风险值得关注。

有息负债为13.14亿元，同比+381.90%，债务规模快速扩张。货币资金/流动负债为91.6%，短期偿债能力偏紧。

每股经营性现金流为-0.35元，同比-248.20%，连续承压，近三年经营性现金流均值/流动负债仅为5.76%，反映主营业务“造血”能力不足。

股东回报与历史表现回顾

公司每股净资产为4.26元，同比-1.77%；每股收益为0.06元，同比-82.35%。

历史上，公司ROIC中位数为15.44%，整体投资回报较好，但近年波动明显，2024年最低至1.99%。2025年净经营利润为9.48亿元，净经营资产为-22.12亿元，营运资本为-63.38亿元，生产经营需持续垫资，运营效率面临挑战。

自上市以来，公司累计融资12.09亿元，累计分红133.66亿元，分红融资比达11.05，股东回报较为可观。

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