安彩高科（600207）2026年三季报：营收与盈利双降，三费占比显著攀升，现金流与债务压力凸显

近期安彩高科（600207）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩表现疲软

安彩高科（600207）2026年前三季度实现营业总收入15.09亿元，同比变动-38.57%；归母净利润为-3.83亿元，同比变动-7.08%；扣非净利润为-4.66亿元，同比变动-26.53%。整体盈利能力持续承压，亏损幅度扩大。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为4.32亿元，同比变动-39.54%；归母净利润为-5512.22万元，同比变动+61.2%；扣非净利润为-1.36亿元，同比变动+5.37%。尽管亏损同比收窄，但仍处于深度亏损状态。

盈利能力指标恶化

报告期内，公司毛利率为-16.68%，同比变动-233.02%；净利率为-30.37%，同比变动-83.41%。两项核心盈利指标均为负值且进一步下滑，反映产品附加值不足及成本控制压力加剧。

每股收益为-0.35元，同比变动-7.10%；每股净资产为1.51元，同比变动-31.29%，股东权益持续缩水。

费用负担加重

销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达12.10%，同比变动+50.00%。三费总额为1.83亿元，在营收下滑背景下费用占比明显上升，对企业利润形成进一步挤压。

资产与现金流状况承压

截至报告期末，公司货币资金为5.02亿元，同比变动-22.21%；应收账款为6.69亿元，同比变动-28.94%；有息负债为25.64亿元，同比变动-7.30%。

每股经营性现金流为0.01元，同比变动+104.25%，虽由负转正但金额微小，未能实质改善现金流入能力。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：

• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为21.1%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-12.54%；
• 债务状况：有息资产负债率已达43.75%，且近3年经营性现金流均值为负；
• 财务费用压力：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，偿债与融资循环面临挑战。

历史表现与投资回报

公司近10年中位数ROIC为1.68%，投资回报较弱，2018年最低至-17.71%。上市以来共披露27份年报，出现亏损年份达9次。融资分红方面，累计融资总额45.71亿元，累计分红7.48亿元，分红融资比为0.16，回报水平偏低。

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