世华科技（688093）2026年三季报简析：净利润同比下降51.51%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期世华科技（688093）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.5亿元，同比下降34.88%，归母净利润1.53亿元，同比下降51.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.48亿元，同比下降52.02%，第三季度归母净利润3104.94万元，同比下降74.83%。本报告期世华科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达50.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率51.4%，同比减11.06%，净利率27.87%，同比减25.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计6977.67万元，三费占营收比12.68%，同比增50.44%，每股净资产10.19元，同比增1.15%，每股经营性现金流1.21元，同比增18.36%，每股收益0.55元，同比减54.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.73%，资本回报率强。去年的净利率为36.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.73%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为11.52%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额17.45亿元，累计分红总额5.79亿元，分红融资比为0.33。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.3%/23.4%/25%，净经营利润分别为1.93亿/2.8亿/3.99亿元，净经营资产分别为8.29亿/11.94亿/15.96亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.32/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8565.04万/2.53亿/7904.03万元，营收分别为5.11亿/7.95亿/10.87亿元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2026年上半年的经营情况介绍。
答：2026年上半年，公司实现营业收入4.02亿元、归母净利润1.22亿元，同比分别下降25.01%、36.61%。收入下降主要系受到外部环境变化影响，公司老客户的新项目获取不达预期。面对公司业绩短期承压的现状，公司仍然坚定看好功能性材料赛道，在报告期内继续加快多元化客户开拓，产品策略由“以定制化为主”升级为“标准化产品线为主、定制化业务为辅”，新业务陆续布局落地。截至2026年6月末，公司总资产为29.71亿元，净资产为28.18亿元，资产负债率为5.12%，资产结构保持稳健，财务基础扎实健康，将为后续业务拓展与产能建设提供有力支撑。

本文数据来源于世华科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。