宝钢股份（600019）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宝钢股份（600019）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2456.48亿元，同比上升5.68%，归母净利润67.39亿元，同比下降15.34%。按单季度数据看，第三季度营业总收入849.16亿元，同比上升4.75%，第三季度归母净利润21.67亿元，同比下降29.65%。本报告期宝钢股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达148.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率5.8%，同比减19.31%，净利率3.07%，同比减20.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计45.06亿元，三费占营收比1.83%，同比减9.57%，每股净资产9.44元，同比增0.64%，每股经营性现金流0.96元，同比减32.47%，每股收益0.31元，同比减16.22%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-32.47%,原因:净利润下降，经营性应付项目下降带来的贡献较上年同比减少，存货占用较上年同比增加等因素影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.48%，资本回报率不强。去年的净利率为3.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.96%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为3.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额594.47亿元，累计分红总额1337.35亿元，分红融资比为2.25。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7%/4.6%/6.5%，净经营利润分别为133.76亿/85.68亿/114.12亿元，净经营资产分别为1899.42亿/1867.57亿/1765.87亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.04/-0.03/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-125.67亿/-109.8亿/-86.63亿元，营收分别为3445亿/3221.16亿/3175.08亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为22.53%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达148.17%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在95.55亿元，每股收益均值在0.44元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的刘莉莉，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为44.49亿元，已累计从业8年113天，擅长挖掘成长股。

持有宝钢股份最多的基金为红利低波50ETF南方，目前规模为205.36亿元，最新净值1.4767（10月30日），较上一交易日上涨0.95%，近一年上涨5.48%。该基金现任基金经理为崔蕾。

本文数据来源于宝钢股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。