ST派瑞（300831）2026年三季报财务分析：营收与利润大幅增长但应收账款风险上升

近期ST派瑞（300831）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

ST派瑞（300831）发布的2026年三季报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达1.39亿元，同比上升+74.06%；归母净利润为3576.63万元，同比上升+543.33%；扣非净利润为3637.99万元，同比上升+845.77%。单季度数据显示，第三季度营业总收入为5687.62万元，同比上升+216.84%；归母净利润为1261.17万元，同比上升+225.92%；扣非净利润为1138.03万元，同比上升+195.79%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。毛利率为55.88%，同比上升+18.88%；净利率为25.79%，同比上升+273.81%。每股收益为0.11元，同比上升+542.53%；每股净资产为3.06元，同比上升+6.48%。三费合计为2419.89万元，占营收比例为17.43%，同比下降-28.80%。

资产与现金流状况

货币资金为2.2亿元，同比下降-28.72%。应收账款为8203.26万元，同比上升+97.64%。有息负债未披露具体数值，上年同期为54.54万元。每股经营性现金流为0.03元，同比下降-70.89%。

综合财务评价

业务方面，公司去年ROIC为4.14%，资本回报率偏低，历史中位数ROIC为7.14%，投资回报一般。净利率为23.55%，显示产品附加值较高。偿债能力方面，现金资产状况健康。融资分红方面，上市6年来累计融资3.18亿元，累计分红7283.20万元，分红融资比为0.23。

生意拆解显示，公司过去三年净经营资产收益率波动较大，分别为8.4%、26.4%、11.1%；营运资本/营收比率逐年下降，分别为1.51、1.15、0.93，反映资金使用效率有所提升。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注应收账款状况，当前应收账款/利润比例已达185.48%，存在回款风险。

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