信凯科技（001335）2026年三季报财务分析：盈利显著改善但需关注现金流与应收账款风险_股票频道

近期信凯科技（001335）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

信凯科技（001335）发布的2026年三季报显示，公司营业收入和净利润实现双增长。截至报告期末，营业总收入达11.64亿元，同比增长13.61%；归母净利润为8001.88万元，同比增长24.85%；扣非净利润为7583.88万元，同比增长8.79%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为3.72亿元，同比增长14.43%；归母净利润达2495.19万元，同比增长161.84%；扣非净利润为2328.42万元，同比增长177.31%，显示出当季盈利能力大幅提升。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2026年三季报毛利率为17.94%，同比提升23.11个百分点；净利率为6.48%，同比上升12.92个百分点。每股收益为0.85元，同比增长10.39%；每股净资产为11.0元，同比增长7.28%。

此外，每股经营性现金流为1.16元，较上年同期的-0.08元大幅改善，增幅达1614.49%，表明公司经营活动产生的现金能力显著增强。

成本与费用情况

报告期内，销售费用、管理费用、财务费用合计为1.07亿元，三费占营收比例为9.20%，较去年同期上升47.16%。尽管营收增长稳健，但期间费用的增长速度明显高于收入增速，需关注后续费用控制能力。

资产与负债状况

截至本报告期，公司货币资金为4.69亿元，同比增长10.11%；应收账款为2.62亿元，同比增长15.36%；有息负债为3.56亿元，较上年增长58.36%，债务压力有所上升。

投资与回报分析

根据财报分析工具数据，公司2025年度ROIC为6.16%，资本回报率一般。上市以来中位数ROIC为13.03%，整体投资回报表现较好。2025年净利率为5.21%，产品附加值处于行业中等水平。

公司业绩主要依赖资本开支及营销驱动，需进一步评估资本支出项目的效益及其刚性带来的资金压力。

运营效率与现金流风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下两项风险：

分红与融资情况

公司上市一年来，累计融资总额为3.00亿元，累计分红总额为2812.19万元，分红融资比为0.09，分红规模相对较小。

生意模式拆解

过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.2%、18.6%、8%；净经营利润分别为8454.7万元、1.05亿元、6839.96万元；净经营资产分别为4.92亿元、5.63亿元、8.58亿元。

同期营运资本/营收分别为-0.07、-0.1、0.08，营运资本分别为-7885.2万元、-1.43亿元、1.06亿元，对应营收分别为10.69亿元、14.17亿元、13.13亿元，反映公司在不同年度对营运资金的需求波动较大。

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