能科科技（603859）三季报：营收增长但盈利承压，应收账款与现金流风险凸显

近期能科科技（603859）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

能科科技（603859）发布的2026年三季报显示，公司营业总收入为12.65亿元，同比增长16.25%；归母净利润为1.23亿元，同比下降25.41%；扣非净利润为1.01亿元，同比下降31.1%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入达5.25亿元，同比增长49.83%；但归母净利润为2842.92万元，同比下降47.81%；扣非净利润为2256.62万元，同比下降49.71%。收入增长与利润下滑形成明显背离。

主要财务指标变动

• 毛利率为45.29%，同比下降11.8%；
• 净利率为12.84%，同比下降39.92%；
• 销售、管理、财务三项费用合计1.71亿元，占营业收入比例为13.54%，同比上升7.07个百分点；
• 每股净资产为15.73元，同比增长26.21%；
• 每股收益为0.48元，同比下降29.41%；
• 每股经营性现金流为-0.61元，同比减少1183.81%。

资产与负债情况

• 货币资金为8.07亿元，较上年同期的1.27亿元大幅增长537.28%；
• 应收账款达23.27亿元，同比增长39.98%；
• 有息负债为4.63亿元，同比增长28.09%。

经营与投资质量分析

根据财报分析工具信息：

• 公司去年的ROIC为8.79%，历史10年中位数ROIC为8.38%，投资回报整体一般；
• 过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为13.7%、12.5%、9.7%；
• 营运资本/营收比率在2025年升至1.04，显示每实现一元营收所需垫付资金显著增加；
• 营运资本达15.91亿元，对应营收15.25亿元；
• 应收账款与利润之比高达1031.24%，提示回款压力及潜在坏账风险。

分红与融资情况

公司上市以来累计融资25.28亿元，累计分红1.02亿元，分红融资比仅为0.04，表明分红能力较弱，且近年来存在“借款多于分红”现象，需关注其经营自我造血能力。

商业模式与业务驱动

公司业绩主要依赖研发驱动，需进一步审视研发投入产出效率及其可持续性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。