多伦科技（603528）2026年三季报财务分析：营收下滑叠加盈利能力恶化，经营性现金流承压

近期多伦科技（603528）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季报期末，多伦科技营业总收入为3.0亿元，同比下降3.94%；归母净利润为-2771.07万元，同比下降39.89%；扣非净利润为-4246.09万元，同比下降33.18%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为7581.66万元，同比下降32.26%；第三季度归母净利润为854.96万元，同比上升159.13%；第三季度扣非净利润为-2354.72万元，同比下降234.35%。

盈利能力指标

公司毛利率为32.14%，同比减少9.62%；净利率为-8.78%，同比减少22.2%。销售费用、管理费用、财务费用合计为1.13亿元，三费占营收比为37.65%，同比增加7.84%。

资产与现金流状况

货币资金为2.85亿元，同比增长6.35%；应收账款为2.19亿元，同比下降23.30%；有息负债为1338.66万元，同比上升4.86%。

每股净资产为2.65元，同比下降1.52%；每股收益为-0.04元，同比下降38.87%；每股经营性现金流为-0.01元，同比下降129.91%。

经营与投资质量分析

当期应收账款占最新年报营业总收入比达54.74%，显示回款压力仍存。公司近10年中位数ROIC为3.7%，投资回报较弱，2023年ROIC为-10.15%，投资回报极差。上市以来共披露10份年报，出现亏损年份3次，反映生意模式较为脆弱。

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营利润分别为-2.7亿元、-1142.18万元、-4532.73万元，净经营资产分别为8.88亿元、8.27亿元、6.43亿元。营运资本/营收比率分别为0.47、0.45、0.56，显示经营过程中资金垫付压力波动上升。

融资与分红情况

公司上市10年以来累计融资总额为4.88亿元，累计分红总额为3.30亿元，分红融资比为0.68，具备一定分红回馈能力。

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