道恩股份（002838）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期道恩股份（002838）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入62.5亿元，同比上升40.26%，归母净利润3.37亿元，同比上升158.26%。按单季度数据看，第三季度营业总收入22.72亿元，同比上升44.3%，第三季度归母净利润1.0亿元，同比上升115.51%。本报告期道恩股份应收账款上升，应收账款同比增幅达31.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.72%，同比增29.7%，净利率6.02%，同比增87.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.46亿元，三费占营收比3.93%，同比减1.19%，每股净资产8.22元，同比增9.36%，每股经营性现金流0.19元，同比增155.65%，每股收益0.71元，同比增153.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.85%，资本回报率不强。去年的净利率为3.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.29%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为4.45%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额10.92亿元，累计分红总额5.57亿元，分红融资比为0.51。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.6%/3.8%/3.7%，净经营利润分别为1.55亿/1.52亿/2.06亿元，净经营资产分别为33.42亿/40.43亿/55.72亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.53/0.62，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为18.7亿/28.19亿/37.34亿元，营收分别为45.44亿/53.01亿/60.56亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为21.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.67%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.34%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1035.46%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.97亿元，每股收益均值在1.04元。

持有道恩股份最多的基金为招商中证1000指数增强A，目前规模为9.77亿元，最新净值1.8481（10月27日），较上一交易日下跌2.72%，近一年下跌11.19%。该基金现任基金经理为蔡振。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：介绍公司2026年半年度经营情况
答：公司依托平台化研发、产能布局、产品结构优势与产业链协同能力，核心产品销量稳步提高，整体经营规模、盈利水平保持较快增长。2026年上半年，公司实现营业收入397,765.32万元，同比增长38.05%；归属于上市公司股东的净利润23,695.45万元，同比增长181.94%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18,963.08万元，同比增长138.93%；基本每股收益0.50元/股，同比增长163.16%；加权平均净资产收益率6.30%，较上年同期提升3.73个百分点。报告期内，经营活动产生的现金流量净额3,595.15万元，同比增长165.61%。截至2026年6月30日，公司总资产873,649.61万元，较上年度末增长18.38%；归属于上市公司股东的净资产383,534.59万元，较上年度末增长5.36%，整体经营实现规模与盈利双高增。

本文数据来源于道恩股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。