华宏科技（002645）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期华宏科技（002645）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入85.54亿元，同比上升56.64%，归母净利润4.7亿元，同比上升139.07%。按单季度数据看，第三季度营业总收入29.58亿元，同比上升28.5%，第三季度归母净利润1.27亿元，同比上升8.79%。本报告期华宏科技应收账款上升，应收账款同比增幅达30.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.75%，同比增15.18%，净利率6.09%，同比增66.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.55亿元，三费占营收比2.98%，同比减32.69%，每股净资产5.94元，同比减6.61%，每股经营性现金流0.34元，同比增159.82%，每股收益0.62元，同比增120.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.21%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.06%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-6.19%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额21.03亿元，累计分红总额4.18亿元，分红融资比为0.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/4.2%，净经营利润分别为-1.94亿/-3.51亿/2.15亿元，净经营资产分别为38.5亿/38.27亿/50.76亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.31/0.36，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为16.14亿/17.18亿/28.6亿元，营收分别为68.81亿/55.76亿/78.35亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为44.4%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.53%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达621.45%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.01亿元，每股收益均值在0.87元。

持有华宏科技最多的基金为中证2000增强ETF招商，目前规模为15.96亿元，最新净值1.9126（10月27日），较上一交易日下跌3.71%，近一年下跌5.98%。该基金现任基金经理为邓童。

本文数据来源于华宏科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。