陕天然气（002267）增收不增利，盈利能力下滑与债务压力显现

近期陕天然气（002267）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

陕天然气（002267）发布的2026年三季报显示，公司实现营业总收入60.88亿元，同比增长2.21%；但归母净利润为3.83亿元，同比下降19.15%；扣非净利润为3.76亿元，同比下降18.71%。整体呈现“增收不增利”的态势。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入达16.39亿元，同比增长48.14%；但归母净利润为-2066.77万元，亏损幅度同比收窄41.02%；扣非净利润为-2252.86万元，亏损幅度同比收窄34.43%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为12.7%，同比下降17.62个百分点；净利率为6.53%，同比下降20.71个百分点。盈利能力明显下滑，反映出公司在成本控制或主营业务附加值方面面临一定压力。

每股收益为0.34元，同比下降19.16%；每股经营性现金流为0.55元，同比下降18.63%。两项指标均出现下滑，表明盈利质量和现金生成能力有所减弱。

费用与资产状况

三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计为2.88亿元，占营收比重为4.73%，同比下降2.07个百分点，费用管控略有改善。

货币资金为11.08亿元，较去年同期增长49.65%；应收账款为9819.49万元，同比增长8.27%；有息负债为48.07亿元，同比增长23.49%。

每股净资产为6.15元，同比增长3.99%，反映股东权益稳步积累。

投资回报与分红情况

公司去年ROIC为6.49%，历史10年中位数ROIC为6.52%，最高回报率未显著突出，最低为2020年的5.34%，整体资本回报能力偏弱。过去三年净经营资产收益率在5.9%至8%之间波动，最新一年为5.9%，处于较低水平。

上市以来累计融资总额20.59亿元，累计分红44.39亿元，分红融资比为2.16，具备较强分红回馈能力。

风险提示

财报体检工具提示需关注以下风险：

• 公司货币资金/流动负债仅为34.2%，短期偿债能力承压；
• 有息资产负债率达32.4%，债务负担相对较重，财务结构存在一定风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。