【机构调研记录】中信保诚基金调研汇嘉时代、好太太等10只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月26日披露的机构调研信息，中信保诚基金近期对10家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）汇嘉时代 （中信保诚基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：业绩增长主要系公司持续落实降本增效举措，强化全流程费用管控，财务费用同比下降，同时超市业态调改红利持续释放，商品结构优化，供应链管理与品类运营能力增强。公司围绕超市业态开展调改，后续将继续推进门店调改与供应链精细化运营。百货业态方面推进调改与品牌结构优化，迭代消费场景，提升会员粘性。公司响应以旧换新政策，在家电、数码品类开展专项活动拉动销售。第四季度将抓好年末促销，深化供应链优化与费用管控，推进托管项目筹备开业。

2）好太太 （中信保诚基金参与公司线上会议）
调研纪要：毛利率受核心零部件自供、自动化产线等正向因素支撑，公司从采购、制造、产品、渠道等多维度进行成本管控。各平台因流量规则、费用摊销、产品定位不同，盈利水平存在差异，公司通过差异化运营策略实现利润优化。调改门店效果明显，更加看重门店运营质量，强化经销商培训，提升终端运营能力。消费者对产品升级的需求依旧存在，行业整体渗透率偏低，仍具备广阔发展空间。自动化产线持续落地，产线利用率合理，供应链推进精细化管理。公司将围绕衣物护理、家庭场景融合探索新品，适时推出，海外业务将认真调研市场，关注相关机会。

3）豪恩汽电 （中信保诚基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
个股亮点：公司新设子公司深圳市豪恩芯宸智算科技，主要布局AI算力卡与服务器相关业务。；公司为eVTOL等低空飞行器提供感知与决策系统，已获国内领先低空飞行器企业项目定点，产品将于2026年规模化量产交付。

4）捷捷微电 （中信保诚基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司四季度订单延续向上趋势。2026年前三季度，MOSFET营收达19.52亿元，同比增长61.77%；第三季度毛利率提升至40.12%，主因产能利用率高、产品结构优化及需求增长。车规MOS销售环比增超30%，其他车规级产品增长近50%。各产品线产能高效满产，部分大客户订单已排至明年。资本开支压力减轻，产能进入集中释放期。光耦产品处于爬坡阶段，功率模块产线已投产，实际产能约为设计产能的三分之一。

5）良信股份 （中信保诚基金管理有限公司参与公司分析师会议&业绩说明会）
调研纪要：公司前三季度实现营收39.06亿元，同比增长11.39%，新能源风电、光伏及储能、算力中心、工控等行业增长良好，智慧用电平稳，智能楼宇业务乏力。公司正优化行业结构，重点布局新能源、储能及算力中心领域。针对铜、银等原材料价格波动，一季度起实施产品调价，并在二、三季度执行，后续将持续关注原材料价格并推进顺价。海外市场方面，公司拓展数据中心及新能源客户，多款产品处于UL认证阶段，强化本地团队与展会投入，高层于三季度密集走访欧美市场。销售模式上，设备类业务以直销为主，项目类以经销为主，比重随行业结构变化而调整。

6）波长光电 （中信保诚基金参与公司投资者交流会）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入4.14亿元，同比增长19.94%。激光光学收入2.34亿元，红外光学收入1.34亿元，消费级光学收入2,497万元。半导体及泛半导体领域收入7,237万元，PCB精密微加工镜头实现进口替代。公司拟投资1.5亿元建设精密光学项目，提升高精度产品产能。红外业务增量来自轻量化非制冷式红外成像应用。消费级光学业务将持续扩产提效。前三季度计提减值损失合计-660.96万元。新任副总经理王劲分管研发与工艺改进。主要股东暂无减持计划。

7）我武生物 （中信保诚基金参与公司分析师电话会议）
调研纪要：公司通过组织架构改革、合规推广和激励优化实现收入利润双增长。面对竞争，公司认为市场空间广阔，产品具备安全性和依从性优势。“人脐带间充质干细胞II型注射液”于2026年10月获批临床，多个管线处于I至III期临床阶段。公司已对接《医药代表管理办法》，强化合规体系。患者用药时长有所提升，持续推进学术推广与公益赠药。新厂房转固，新产线已于2026年7月获批，产能将扩容。销售与研发费用率总体稳定，将动态优化投入。

8）东方电子 （中信保诚基金参与公司分析师会议）
调研纪要：公司前三季度营业收入持续稳定增长，但因部分产品价格下降及电子元器件、芯片、铜等物料采购价格上涨，综合毛利率下降，致净利润增速放缓。公司正强化项目全周期成本管控以提升盈利水平。海外业务有序推进，已从单品出口转向提供源网荷储一体化解决方案，订单覆盖调度主站、配网自动化、储能、微电网、变电站后台、光伏新能源等领域。综合能源业务方面，公司将聚焦绿电直连多连零碳园区、能碳管理、虚拟电厂和电力交易等方向，持续打造核心技术，在国内打造标杆项目并规模化复制推广，同步支持海外拓展，助力绿色低碳高质量发展。

9）富安娜 （中信保诚基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司2026年前三季度实现营收16.58亿元，同比增长1.93%；净利润1.35亿元，同比下滑15.39%。直营与电商渠道毛利率最高，合计贡献近75%营收，单季度毛利率为50.77%，同比下降2.6%，主因对加盟渠道让利所致。行业进入存量竞争阶段，公司坚持“艺术家纺”定位，通过原创花型与高端产品构建壁垒，并拓展B端业务。短期借款上升源于票据贴现，剔除影响后实际借款减少16.49%。总部大厦仍在建设中，暂不计提折旧。公司现金流充裕，将结合实际情况制定分红方案。

10）尚品宅配 （中信保诚基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：从三季度的情况来看，受外部行业环境综合影响，公司家居主业经营承压，营收、利润仍然面临阶段性压力。公司坚守“科技家居生活方案提供商”发展战略，在努力夯实传统主业的同时，积极布局智能化与具身智能新赛道。公司坚持该战略定位，围绕科技赋能主业、机器人业务、数据业务三大方向探索。公司认为价格战不可持续，将通过“机器人友好家”等科技载体反哺主营业务。今年9月，公司联合汤元科技发布WorldSimReady-Home仿真数据集，已在多个平台免费开源，引发社区强烈反响。公司与启元设立合资公司，首家“机器人友好家”门店已于9月在广州开业，金融城总部全球最大体验中心也已试运营。

中信保诚基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)2037.96亿元；资产管理规模(非货币公募基金)1199.6亿元；管理公募基金数220只；旗下公募基金经理25人。

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