名雕股份（002830）2026年三季报财务分析：营收微降但盈利改善，现金流与净资产承压

近期名雕股份（002830）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩表现

名雕股份（002830）2026年前三季度实现营业总收入4.29亿元，同比下降2.03%；归母净利润为1712.35万元，同比增长7.66%；扣非净利润达1736.9万元，同比增长9.39%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为1.59亿元，同比下降7.04%；归母净利润为889.97万元，同比增长8.24%；扣非净利润为905.76万元，同比增长9.84%。

尽管营收略有下滑，但盈利能力有所提升。报告期内，公司毛利率为31.85%，同比上升1.31个百分点；净利率为4.86%，同比上升10.84个百分点。三费合计为1.14亿元，占营收比重为26.69%，较上年同期上升1.41个百分点。

资产与现金流状况

截至2026年三季度末，公司货币资金为1.9亿元，较去年同期的2.8亿元下降32.31%；应收账款为98.59万元，较去年同期的248.16万元大幅减少60.27%；有息负债为1320.49万元，较去年同期的1289.31万元增长2.42%。

每股指标方面，每股净资产为3.61元，同比下降26.32%；每股收益为0.09元，与去年同期持平；每股经营性现金流为0.75元，同比下降1.14%。

投资与回报分析

根据财报分析工具数据，公司去年ROIC为6.24%，资本回报率处于一般水平；历史近10年ROIC中位数为3.93%，整体投资回报偏弱，其中2020年最低至-0.14%。去年净利率为6.85%，反映产品或服务附加值一般。

公司在商业模式上主要依赖营销驱动，需进一步审视其增长可持续性。过去三年（2023–2025年）净经营利润分别为4336.48万元、4543.13万元、4833.43万元，但净经营资产分别为-4.5亿元、-3.98亿元、-5.49亿元，显示运营资本占用较高。

偿债与分红情况

公司现金资产状况较为健康，具备一定偿债能力。上市十年来累计融资2.76亿元，累计分红2.15亿元，分红融资比为0.78，体现一定的股东回报意识。

然而，财报体检工具提示应关注公司现金流状况，因近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为9.84%。

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