仙乐健康（300791）2026年三季报简析：净利润同比下降11.68%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期仙乐健康（300791）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入30.65亿元，同比下降6.87%，归母净利润2.3亿元，同比下降11.68%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.13亿元，同比下降18.94%，第三季度归母净利润7694.29万元，同比下降22.4%。本报告期仙乐健康公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达566.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.2%，同比增6.02%，净利率6.6%，同比减2.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.91亿元，三费占营收比22.53%，同比增6.23%，每股净资产9.46元，同比增18.56%，每股经营性现金流1.0元，同比减25.02%，每股收益0.77元，同比减9.87%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.25%，资本回报率不强。去年的净利率为0.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.3%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.25%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额10.95亿元，累计分红总额6.26亿元，分红融资比为0.57。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.7%/7.1%/0.5%，净经营利润分别为2.4亿/2.82亿/2040.06万元，净经营资产分别为36.02亿/39.48亿/40.23亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.18/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.63亿/7.59亿/8.49亿元，营收分别为35.82亿/42.11亿/42.63亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为52.17%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.89%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达566.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.28亿元，每股收益均值在1.06元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：鱼油产品占贵公司收入多少比例?下半年相关产品毛利率是否还会继续恶化?
答：尊敬的投资者,您好!公司产品线完整,单一品类产品占公司总收入比重较低。受全球渔业配额管控、气候等因素影响,鱼油原料价格存在阶段性波动,对相关产品盈利水平带来一定压力,公司已通过与上游核心供应商战略合作、长协锁价、多渠道货源布局、内部精益降本、客户端价格机制调整、优化产品及客户结构等多项举措对冲原料成本波动压力,毛利率影响整体可控。公司将持续推进供应链韧性建设与经营质量改善,把握行业结构性机会,夯实综合竞争力。感谢您的理解与支持!

本文数据来源于仙乐健康2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。