中海油服（601808）2026年三季报财务分析：营收净利微增但扣非净利下滑，应收账款高企引关注

近期中海油服（601808）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

中海油服2026年前三季度实现营业总收入357.29亿元，同比增长2.51%；归母净利润为32.33亿元，同比增长0.73%；扣非净利润为30.34亿元，同比下降4.26%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为119.41亿元，同比增长3.54%；归母净利润为12.24亿元，同比下降1.72%；扣非净利润为12.01亿元，同比下降2.34%。

盈利能力指标

公司毛利率为18.75%，同比提升3.0个百分点；净利率为9.59%，同比下降1.43个百分点。三费合计为17.79亿元，占营收比重为4.98%，同比上升27.53%。每股收益为0.68元，同比增长1.49%；每股净资产为10.18元，同比增长5.65%；每股经营性现金流为0.4元，同比下降4.16%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为74.75亿元，同比增长9.03%；应收账款为212.08亿元，同比增长6.72%；有息负债为134.36亿元，同比下降15.94%。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注公司现金流及应收账款状况。货币资金/流动负债比例为78.41%，显示短期偿债能力存在一定压力。应收账款占最新年报归母净利润的比例高达552.05%，表明应收账款规模远超盈利能力覆盖范围，存在回款风险。

主营业务动态

• 油田技术服务：以技术创新驱动，推动产品升级和一体化解决方案，主要业务线作业量和收入规模同比实现增长。
• 钻井服务：前三季度钻井平台累计作业14608天，同比下降1.2%。其中自升式平台作业11070天，同比下降4.8%；半潜式平台作业3538天，同比增长12.0%。钻井平台可用天使用率为93.1%，整体保持稳定。
• 船舶服务：运营管理各类工作船260余艘，累计作业66614天，同比增加4025天，增幅6.4%。持续推进绿色低碳型船舶建设和市场化经营。
• 物探采集与工程勘察服务：二维采集作业量为3396公里，同比下降41.9%；三维采集作业量为12512平方公里，同比基本持平；海底地震作业量为1660平方公里，同比下降20.2%。

投资与分红历史

公司上市以来共发布19份年报，期间出现过1次亏损。累计融资总额为67.40亿元，累计分红总额为168.40亿元，分红融资比为2.5，显示出较强的现金回馈能力。

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