*ST宝馨（002514）2026年三季报简析：净利润同比下降30.83%，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期*ST宝馨（002514）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.28亿元，同比下降14.56%，归母净利润-7124.31万元，同比下降30.83%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3206.35万元，同比下降34.77%，第三季度归母净利润-3037.28万元，同比下降215.43%。本报告期*ST宝馨存货明显上升，存货同比增幅达90.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.54%，同比增54.45%，净利率-55.47%，同比减53.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计6183.0万元，三费占营收比48.16%，同比增8.73%，每股净资产-0.15元，同比减188.17%，每股经营性现金流0.01元，同比减80.68%，每股收益-0.1元，同比减30.82%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-96.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-2.52%，中位投资回报极差，其中最惨年份2024年的ROIC为-50.53%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额13.12亿元，累计分红总额7208.00万元，分红融资比为0.05。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.01亿/-7.39亿/-2.14亿元，净经营资产分别为15.46亿/11.38亿/8.08亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.51/0.05/-0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.96亿/1730.26万/-2242.73万元，营收分别为5.81亿/3.36亿/2.23亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为5.26%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.5%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达421.16%、流动比率仅为0.48）

本文数据来源于*ST宝馨2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。