东方钽业（000962）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期东方钽业（000962）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入19.21亿元，同比上升60.29%，归母净利润2.51亿元，同比上升20.38%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.81亿元，同比上升119.38%，第三季度归母净利润1.28亿元，同比上升102.18%。本报告期东方钽业应收账款上升，应收账款同比增幅达102.03%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.42%，同比增7.25%，净利率13.12%，同比减24.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计9612.71万元，三费占营收比5.0%，同比减7.56%，每股净资产7.88元，同比增44.47%，每股经营性现金流-2.26元，同比减376.17%，每股收益0.49元，同比增16.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.71%，资本回报率一般。去年的净利率为16.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.87%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-15.62%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额33.77亿元，累计分红总额4.41亿元，分红融资比为0.13。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.2%/17.4%/6.3%，净经营利润分别为1.9亿/2.15亿/2.6亿元，净经营资产分别为8.98亿/12.33亿/41.44亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.48/0.55/1.46，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.36亿/6.99亿/22.54亿元，营收分别为11.08亿/12.81亿/15.43亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为48.47%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.33%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.52%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达361.36%）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达126.24%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.76亿元，每股收益均值在0.71元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司对市场预期如何？
答：随着我国高科技、新基建等行业的持续发展，高温合金、半导体钽靶材以及高纯铌材等高附加值产品的国内需求正在逐步上升，公司近年来全力推动生产线技术改造升级的扩能改造建设，合理组织生产，新增产能逐步释放。在产业链自主可控战略指引下，国产化替代进程已从单一产品突破向系统化解决方案演进，为钽铌及其合金制品的增长提供了坚实基础。
在高温合金领域，受益于燃气轮机、航天发动机、汽车涡轮增压器等需求增长，近几年来高温合金市场增长迅速，同时，随着公司技术改造项目逐步释放产能，高温合金类产品增长较为明显。
在半导体领域，受 I 和算力芯片爆发式增长影响，先进制程芯片需求激增，显著拉动半导体用钽靶材、高纯钽锭的市场需求，随着公司近年持续的科研攻关，公司生产的高纯钽粉、高纯钽锭、12 英寸钽靶坯已实现全流程技术突破和产业贯通。
在电容器领域，受益于消费电子市场复苏，钽电容器市场需求也呈现复苏态势。

本文数据来源于东方钽业2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。