胜科纳米（688757）2026年三季报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期胜科纳米（688757）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.8亿元，同比上升24.34%，归母净利润3081.35万元，同比下降45.55%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.82亿元，同比上升24.39%，第三季度归母净利润1229.74万元，同比下降47.04%。本报告期胜科纳米应收账款上升，应收账款同比增幅达36.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.26%，同比减12.51%，净利率6.42%，同比减56.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计8557.2万元，三费占营收比17.84%，同比减14.04%，每股净资产2.25元，同比增0.59%，每股经营性现金流0.54元，同比增40.01%，每股收益0.08元，同比减46.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.22%，资本回报率一般。去年的净利率为11.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.38%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.22%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额3.66亿元，累计分红总额1.05亿元，分红融资比为0.29。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.5%/6.6%/3.4%，净经营利润分别为9853.85万/8118.12万/6187.9万元，净经营资产分别为9.35亿/12.24亿/18.41亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/-0.06/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3405.73万/-2600.77万/8040.33万元，营收分别为3.94亿/4.15亿/5.3亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为52.94%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.99%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达296.21%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7900.0万元，每股收益均值在0.19元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司今年上半年收入主要来自哪类客户？
答：公司 2026 年上半年营收主要来源于芯片设计、晶圆制造、半导体设备领域客户，相关业务收入合计占比超过 80%，主要服务其在工艺验证、电路验证等关键环节的检测需求。

本文数据来源于胜科纳米2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。