恒誉科技（688309）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期恒誉科技（688309）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.88亿元，同比上升106.29%，归母净利润8790.45万元，同比上升507.84%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7698.42万元，同比上升21.25%，第三季度归母净利润682.89万元，同比上升12.59%。本报告期恒誉科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达33.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率48.54%，同比增59.44%，净利率23.06%，同比增171.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计6206.71万元，三费占营收比15.99%，同比增33.32%，每股净资产10.69元，同比增14.05%，每股经营性现金流-0.08元，同比减110.2%，每股收益1.11元，同比增516.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.9%，资本回报率不强。去年的净利率为11.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.69%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为-1.57%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额4.96亿元，累计分红总额3878.16万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.4%/5%/5.4%，净经营利润分别为1814.68万/1750.74万/3522.57万元，净经营资产分别为3.34亿/3.52亿/6.51亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.5/0.24/0.55，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8123.49万/3642.3万/1.61亿元，营收分别为1.64亿/1.55亿/2.95亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达257.51%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.57亿元，每股收益均值在1.98元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司目前对 SAF 的布局如何？
答：投资者您好，公司已凭借 ISCC 认证的轮胎再生油规模化量产与海外出口，以及轮胎再生油向可再生柴油转化的成熟工艺和广阔市场，构筑了利润基本盘基础；同时将可持续航空燃料（SF）定位为战略高地，该赛道在掺配工艺、认证体系与政策强制三个层面，废塑料/废轮胎制 SF路径均已形成明确的可行框架，不再是远期判断，市场空间逾万亿美元。2026 年 7月，公司正式切入全球能源巨头供应链体系，签署工业连续化废塑料热裂解生产线销售合同，用于其大型炼油厂升级改造，布局 SF上游原料供给——此举不仅以废塑料热解油破解了 SF 原料稀缺瓶颈，更凭借顶级客户的严苛背书，将公司从环保设备供应商跃升为全球能源转型的关键基础设施参与者，在炼化与能源巨头群体中确立了行业头部影响力；至此，公司形成“再生油出口（现金流）—可再生柴油（增长极）—SF 原料供应链（未来基石）”的三级增长架构，其实际作用与战略意义已远超单一订单层面，而是深度嵌入全球脱碳中枢，具备了参与定义SF 上游原料格局的深远价值。感谢您的提问与关注。

本文数据来源于恒誉科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。