瑜欣电子（301107）：营收增长但盈利能力显著下滑，应收账款风险需关注

近期瑜欣电子（301107）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

瑜欣电子（301107）发布的2026年三季报显示，公司营业总收入为6.23亿元，同比增长8.89%；归母净利润为3286.03万元，同比下降55.23%；扣非净利润为2528.08万元，同比下降62.39%。单季度数据显示，2026年第三季度实现营业总收入2.09亿元，同比增长10.6%；归母净利润为700.36万元，同比下降68.82%；扣非净利润为306.69万元，同比下降84.82%。

盈利能力分析

公司盈利能力出现明显下滑。2026年三季报毛利率为18.5%，同比下降26.44个百分点；净利率为5.27%，同比下降58.88个百分点。每股收益为0.23元，同比下降55.77%；每股净资产为6.71元，同比下降27.68%；每股经营性现金流为0.84元，同比下降17.54%。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3761.03万元，三费占营收比为6.04%，同比上升24.84个百分点。资产结构方面，货币资金为1.21亿元，较上年同期的8727.12万元增长39.07%；应收账款为1.71亿元，同比增长33.66%；有息负债为8032.48万元，较上年同期的1.07亿元下降24.90%。

综合财务评价

根据财报分析工具显示，公司去年ROIC为6.42%，历史中位数ROIC为7.61%，投资回报处于一般水平。公司过去三年净经营资产收益率分别为16%、14.5%、23.1%；净经营利润分别为6073.27万元、5202.72万元、7520.72万元；净经营资产分别为3.79亿元、3.59亿元、3.26亿元。营运资本/营收比率在过去三年分别为0.19、0.17、0.05，显示营运效率有所提升。

公司上市以来累计融资总额为4.71亿元，累计分红总额为1.52亿元，分红融资比为0.32。商业模式方面，业绩主要依赖股权融资驱动。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注应收账款状况，当前应收账款/利润比例已达227.41%，表明回款压力可能对公司盈利质量构成影响。

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