和远气体（002971）：营收稳步增长但盈利承压，应收账款与债务风险需警惕

近期和远气体（002971）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

和远气体（002971）2026年三季报显示，公司实现营业总收入13.3亿元，同比增长7.94%；归母净利润为4179.25万元，同比下降27.57%；扣非净利润为3880.1万元，同比下降3.57%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入达4.75亿元，同比增长11.37%；归母净利润为580.59万元，同比下降31.94%；扣非净利润为546.79万元，同比下降15.61%。

盈利能力分析

公司毛利率为20.65%，同比提升0.73个百分点；净利率为3.42%，同比下降29.43%。三费合计1.84亿元，占营收比重为13.80%，较上年同期下降1.76个百分点。每股收益为0.2元，同比下降25.93%；每股净资产为9.56元，同比增长26.94%；每股经营性现金流为1.2元，同比增长27.41%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为3.08亿元，较去年同期的2.7亿元增长13.97%；货币资金为1.61亿元，同比下降11.83%；有息负债为37.19亿元，较上年的35.8亿元增长3.91%。当前应收账款占最新年报归母净利润的比例高达510.65%。

投资与运营效率

公司去年ROIC为3.7%，资本回报率偏低。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为8.48%，2025年为3.7%。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为2.8%、1.6%、1.2%；同期净经营利润分别为8377.86万元、7383万元、6434.74万元；净经营资产则逐年上升至55.75亿元。

现金流与营运资本

近三年经营性现金流均值与流动负债之比为5.87%，货币资金与流动负债之比为6.88%，反映公司短期偿债能力偏弱。过去三年营运资本/营收比率分别为0.03、0.02、0.05，表明企业在生产经营中所需垫付的资金比例有所波动。

分红与融资情况

公司上市6年来累计融资总额为4.33亿元，累计分红总额为1.17亿元，分红融资比为0.27。去年公司借款金额超过分红金额，提示需关注其经营稳定性及未来分红可持续性。

风险提示

• 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为6.88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.87%）
• 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.8%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.76%）
• 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达510.65%）

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