华西证券（002926）2026年三季报财务分析：营收与净利润稳步增长但单季承压，现金流显著下滑

近期华西证券（002926）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

华西证券（002926）发布的2026年三季报显示，公司整体营业收入和净利润实现同比增长。截至报告期末，营业总收入达36.49亿元，同比增长4.47%；归母净利润为12.01亿元，同比增长13.39%；扣非净利润为11.94亿元，同比增长13.08%。

然而，从单季度数据来看，第三季度表现有所回落。第三季度营业总收入为9.37亿元，同比下降34.0%；归母净利润为2.3亿元，同比下降58.04%；扣非净利润为2.29亿元，同比下降58.42%。

主要财务指标

报告期内，公司多项关键财务指标保持稳健或改善：

• 净利率为32.89%，较去年同期上升8.61个百分点；
• 每股净资产为9.67元，同比增长4.01%；
• 每股收益为0.46元，同比增长15.0%；
• 每股经营性现金流为0.35元，同比减少89.86%。

尽管盈利能力指标向好，但经营性现金流大幅下降，显示出公司在本报告期内现金回笼压力加大。

资产状况

截至2026年三季度末，公司货币资金为391.83亿元，较上年同期的370.32亿元增长5.81%，表明公司流动性充裕，现金资产状况健康。

盈利与分红情况

根据历史数据显示，公司过去三年净经营利润持续改善，由2023年的-17.57亿元收窄至2025年的-5.36亿元，反映主营业务亏损逐步缩小。同时，公司自上市以来累计融资总额为49.66亿元，累计分红总额为22.34亿元，分红融资比为0.45，具备一定股东回报能力。

经营效率与业务结构

财报未提供详细的主营收入构成及三费占比等细分数据。此外，净经营资产收益率、营运资本等相关指标数据缺失，限制了对公司运营效率的深入评估。

总结

总体来看，华西证券2026年前三季度实现了营收与利润的双增长，盈利能力指标如净利率、每股收益均有所提升，且货币资金充足，偿债能力较强。但第三季度单季业绩明显下滑，叠加经营性现金流锐减近九成，需关注其后续现金流管理与业务恢复情况。

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