*ST美谷（000615）2026年三季报简析：净利润同比下降80.32%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期*ST美谷（000615）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.11亿元，同比下降43.11%，归母净利润-2.23亿元，同比下降80.32%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.25亿元，同比下降47.96%，第三季度归母净利润27.5万元，同比上升100.68%。本报告期*ST美谷三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达38.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率47.46%，同比增124.25%，净利率-52.13%，同比减153.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.89亿元，三费占营收比46.14%，同比增38.61%，每股净资产0.91元，同比增375.51%，每股经营性现金流0.01元，同比增10.61%，每股收益-0.13元，同比增18.75%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-43.11%,原因:原子公司金环新材料于2026年1月进入破产重整程序，不再纳入公司合并范围。
2. 营业成本变动幅度为-62.09%,原因:原子公司金环新材料于2026年1月进入破产重整程序，不再纳入公司合并范围。
3. 税金及附加变动幅度为-58.53%,原因:原子公司金环新材料于2026年1月进入破产重整程序，不再纳入公司合并范围。
4. 财务费用变动幅度为-86.82%,原因:公司偿还借款，利息费用大幅减少。
5. 其他收益变动幅度为59.19%,原因:原子公司收到房产税、城镇土地使用税减免退税款。
6. 投资收益变动幅度为-21382.51%,原因:原子公司金环新材料于2026年1月进入破产重整程序，不再纳入公司合并范围，产生2.12亿元股权处置损失。
7. 信用减值损失变动幅度为53.63%,原因:上年同期对外承担连带责任担保计提准备金金额较大，本期无此类减值。
8. 资产减值损失变动幅度为100.0%,原因:原子公司湖北金环绿色纤维有限公司上年同期计提莱赛尔停工生产线减值准备。
9. 营业外支出变动幅度为-56.65%,原因:上年同期罚款及滞纳金支出较多。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为159.14%,原因:报告期原子公司金环新材料不再纳入合并范围，公司经营活动现金流量净额得到大幅改善。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-3915.32%,原因:公司购买理财产品。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为2801.82%,原因:报告期收到管理人账户划回的重整投资款。
13. 货币资金变动幅度为429.83%,原因:报告期收到管理人账户划回的重整投资款。
14. 交易性金融资产变动幅度为446.47%,原因:公司购买理财产品。
15. 应收款项变动幅度为-89.62%,原因:报告期原子公司金环新材料不再纳入合并范围。
16. 预付款项变动幅度为-52.98%,原因:报告期原子公司金环新材料不再纳入合并范围。
17. 其他应收款变动幅度为-87.31%,原因:收到管理人账户划回的重整投资款。
18. 存货变动幅度为-80.39%,原因:报告期原子公司金环新材料不再纳入合并范围。
19. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:公司银行大额存单到期。
20. 长期股权投资变动幅度为-37.65%,原因:报告期原子公司金环新材料不再纳入合并范围。
21. 固定资产变动幅度为-49.89%,原因:报告期原子公司金环新材料不再纳入合并范围。
22. 在建工程变动幅度为-42.52%,原因:报告期原子公司金环新材料不再纳入合并范围。
23. 使用权资产变动幅度为-45.19%,原因:租赁期内计提使用权资产折旧，账面价值随使用逐步减少。
24. 无形资产变动幅度为-55.98%,原因:报告期原子公司金环新材料不再纳入合并范围。
25. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:公司偿还借款。
26. 应付账款变动幅度为-60.94%,原因:报告期原子公司金环新材料不再纳入合并范围。
27. 应交税费变动幅度为-54.16%,原因:缴纳企业所得税。
28. 其他应付款变动幅度为-43.05%,原因:报告期原子公司金环新材料不再纳入合并范围。
29. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-89.56%,原因:公司偿还借款。
30. 租赁负债变动幅度为-50.33%,原因:支付租金。
31. 递延所得税负债变动幅度为-65.19%,原因:使用权资产账面价值下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-48.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.2%，中位投资回报极差，其中最惨年份2022年的ROIC为-62.95%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额18.10亿元，累计分红总额1.32亿元，分红融资比为0.07。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-4.19亿/-3.91亿/-4.78亿元，净经营资产分别为18.28亿/14.24亿/1.99亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.12/-0.21/-0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.68亿/-2.32亿/-1.88亿元，营收分别为13.64亿/10.95亿/9.76亿元。

本文数据来源于*ST美谷2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。