国机汽车（600335）2026年三季报简析：净利润同比增长18.64%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期国机汽车（600335）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入245.02亿元，同比下降3.63%，归母净利润4.28亿元，同比上升18.64%。按单季度数据看，第三季度营业总收入91.4亿元，同比上升6.32%，第三季度归母净利润1.71亿元，同比上升15.14%。本报告期国机汽车盈利能力上升，毛利率同比增幅26.39%，净利率同比增幅23.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.17%，同比增26.39%，净利率1.77%，同比增23.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.58亿元，三费占营收比4.72%，同比增29.83%，每股净资产7.9元，同比增1.82%，每股经营性现金流0.03元，同比减98.4%，每股收益0.29元，同比增19.1%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.26%，资本回报率不强。去年的净利率为1.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.13%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为0.59%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额78.37亿元，累计分红总额18.05亿元，分红融资比为0.23。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.5%/8.9%/6.8%，净经营利润分别为1948.54万/4亿/4.33亿元，净经营资产分别为41.62亿/45.09亿/63.58亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.16/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为58.71亿/66.1亿/48.61亿元，营收分别为435.2亿/420.25亿/356.02亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为32.81%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.46%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1440.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.94亿元，每股收益均值在0.33元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司“十五五”时期的发展规划是什么？
答：公司确立“1358”十五五战略总纲，锚定“全球领先的汽车工程与流通全链服务商”目标，践行“成就造车人、幸福用车人，让汽车生态更美好”的企业使命，推动汽车工程系统服务、汽车流通服务和汽车租赁服务三大主业协同共进，形成“五梁八柱”的战略支撑保障体系。

本文数据来源于国机汽车2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。