证券之星消息，近期华泰证券（06886.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
业务回顾：
本集团所属行业是证券行业,证券行业的经营业绩与资本市场发展变化趋势密切关联。本集团的主营业务始终围绕资本市场服务开展,业绩表现受境内外经济环境、政策环境、市场环境等多重因素影响。本集团是一家行业领先的科技驱动型证券集团,拥有高度协同的业务模式、先进的数智化平台以及广泛且紧密的客户资源。本集团从事的主要业务包括财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务和国际业务。本集团搭建了以客户为中心的组织架构及机制,通过智能化、国际化、一体化的运营方式,为境内外个人、企业及机构客户提供全方位的证券及金融服务,并致力于成为兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行。
1、财富管理业务
依托移动客户端APP与PC端专业平台、证券期货分公司与营业部、华泰国际及其下属境外子公司,以线上线下和境内境外联动模式,向各类客户提供多元化财富管理服务,包括证券期货期权经纪、金融产品销售、基金投资顾问、资本中介等业务。证券期货期权经纪业务方面,主要代理客户买卖股票、基金、债券、期货及期权等,提供交易服务。金融产品销售业务方面,主要向客户提供各种金融产品销售服务和资产配置服务,相关金融产品由本集团及其他金融机构管理。基金投资顾问业务方面,主要是接受客户委托,在客户授权的范围内,按照协议约定为客户做出投资基金的具体品种、数量和买卖时机的选择,并代替客户进行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。资本中介业务方面,向客户提供融资融券、股票质押式回购等多样化融资服务。财富管理业务主要业绩驱动因素包括手续费及佣金收入、利息收入等。
2、机构服务业务
以投资银行为牵引,以机构销售为纽带,整合投资银行、机构投资者服务和投资交易业务资源,为各类企业及金融机构客户提供全方位的综合金融服务,主要包括投资银行业务、主经纪商业务、研究与机构销售业务和投资交易业务。
(1)投资银行业务主要包括境内外股权融资业务、债券融资业务、财务顾问业务、场外业务等。股权融资业务方面,为客户提供境内外首次公开发行股票、股权再融资、存托凭证等发行承销服务。债券融资业务方面,为客户提供境内外各类债券融资、资产证券化等发行承销服务。财务顾问业务方面,为客户提供包括产业并购、股份收购、融资顾问、企业重整以及公募REITs发行等专业服务。场外业务方面,为客户提供新三板挂牌及后续融资服务。投资银行业务主要业绩驱动因素包括股票、债券及并购业务的承销保荐费及财务顾问费等。
(2)主经纪商业务主要包括为私募基金、公募基金等各类资管机构提供资产托管和基金服务,包括结算、清算、报告和估值等。此外,亦向主经纪商客户提供交易、融资融券、金融产品销售、衍生品交易和其他增值服务。主经纪商业务主要业绩驱动因素包括基金托管费及服务业务费。
(3)研究与机构销售业务主要包括研究业务和机构销售业务。研究业务方面,为境内外客户提供各种专业化研究咨询服务。机构销售业务方面,向各类境内外机构客户推广和销售多元化证券产品及服务。研究与机构销售业务主要业绩驱动因素包括各类研究及机构服务收入等。
(4)投资交易业务主要包括权益投资、FICC交易及场外衍生品交易。本集团开展权益类、FICC类及其他金融工具交易,通过各类交易策略和交易技术降低投资风险并提高投资回报。同时,为提升市场流动性,满足客户投融资与风险管理需求,亦从事做市业务和场外衍生品业务。权益投资方面,开展股票、ETF和衍生工具的投资与交易,并从事科创板股票、金融衍生品及金融产品等做市服务。FICC交易方面,开展银行间及交易所债券市场各类FICC和衍生工具的投资与交易,并从事银行间市场、交易所市场做市服务,以及碳排放权交易等。场外衍生品交易方面,为客户创设及交易OTC金融产品,主要包括权益类收益互换、场外期权和收益凭证等。投资交易业务主要业绩驱动因素包括权益、FICC产品及衍生产品的投资收入等。
3、投资管理业务
接受客户资金委托,依托专业化的投资研究平台和庞大的客户基础,创设和提供各类金融产品并管理客户资产,有效满足客户投融资需求,主要包括:证券公司资产管理、私募股权基金管理及基金公司资产管理业务等。证券公司资产管理业务方面,通过全资子公司华泰资管公司参与经营证券公司资产管理业务,包括集合资产管理业务、单一资产管理业务、专项资产管理业务和公募基金管理业务(与本集团旗下基金公司公募基金管理业务差异化经营)。私募股权基金管理业务方面,通过全资子公司华泰紫金投资开展私募股权基金业务,包括私募股权基金的投资与管理。基金公司资产管理业务方面,本集团持有两家公募基金管理公司(南方基金和华泰柏瑞)的非控股权益,通过其参与经营基金公司资产管理业务。资产管理业务主要业绩驱动因素包括管理费收入及投资收入等。
业务展望：
2026年下半年展望
财富管理业务将继续把握低利率时代居民财富从储蓄向金融资产配置持续转化的战略性机遇,积极践行普惠金融服务职责使命,充分运用AI的思路、方法和能力,重构业务流程和业务体系,沉淀平台化、系统化的核心能力,提升赋能投顾展业和客户服务的成效,推动个人能力和组织能力的交互并进,增强面向未来的差异化优势。同时,加强存量客户的深化盘活,多渠道拓展增量客户,推动交易增值服务升级,优化金融产品销售及保有结构,深化全业务链价值挖掘,提升客户体验和品牌影响,进一步做大客户规模及客户资产规模。构建以客户为中心的智能服务体系,深化用户洞察、策略生产、智能触达、效果评估的全链路协同能力,实现客户服务精准匹配、投顾展业精准支撑,为客户长期持续服务提供坚实的平台支撑。加快推进‘AI涨乐’迭代升级,推动服务模式从被动问答向主动洞察客户需求、智能匹配服务并持续陪伴的助手式智能终端转型;全力推动‘聊TA’智能化升级,重构投资顾问日常工作流,打造人机协同的服务新模式。持续优化客群结构,深化分类分层客群经营机制,面向大众客户,智能化升级平台运营能力,完善全链路综合财富平台服务;面向财富客户,丰富标准化投顾供给,持续做好资产配置陪伴服务;面向高净值客户,继续深入完善紫金私人顾问服务体系,夯实深度客户陪伴能力;面向企业家客户,以财富传承、资产配置为抓手,延伸企业全周期服务链条,塑造差异化服务特色。完善‘总部中心化支持、投顾分布式服务’模式,持续丰富标准化与定制化相结合的投顾服务体系,不断加强专业投研支持和投顾能力建设,夯实全流程智能服务链路,有效提升投资顾问专业能力和服务效率。
金融产品销售与基金投资顾问业务将持续提升买方投研能力,以精细化模型迭代与风控模型升级为核心,提升大类资产配置观点与工具的输出能力,构建动态化的因子评价与监控机制,全面提升产品引入与存续管理的精细化水平。持续升级买方投顾业务体系,强化买方投顾在资产配置、时点选择、投资者行为纠偏和投资陪伴方面的作用,有效促进业务规模稳步持续增长。
资本中介业务将持续推进证券金融服务一体化生态建设,以金融科技为支撑、以客群经营为核心、以风险防控为底线,充分发挥境内外协同联动的发展优势,全面促进业务融合与价值创造双向高质量进阶。围绕智能转型和产品创新,将数智化能力深度覆盖客户洞察、服务触达、运营管理、风险管控全流程,持续提升客户黏性,打造业务增长的新动能。
以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
