粤海置地（00124.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期粤海置地（00124.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

于本回顾期内,本集团综合收入约35.32亿港元(2025年6月30日止六个月:57.52亿港元),较上年同期减少约38.6%。收入减少主要因来自销售持有待售物业的总楼面面积(‘总楼面面积’)减少。本集团于本回顾期内录得归属于本公司持有者溢利约1.11亿港元(2025年6月30日止六个月:2.82亿港元)。影响本集团截至2026年6月30日止六个月业绩的主要因素包括:(a)本集团于本回顾期内交付的物业主要是佛山粤海壹桂府及广州粤海云港城项目;其中广州粤海云港城项目的毛利率较高,本回顾期内交付的总楼面面积减少,带动物业销售溢利较2025年同期有所减少;(b)受最新房地产市场环境影响,基于本集团部份物业项目存在减值迹象,本集团于本回顾期内计提了存货减值拨备约1.21亿港元(2025年6月30日止六个月:7.68亿港元);及(c)本集团于本回顾期内录得投资物业公允值亏损(扣除相关递延税项支出)约1,091万港元(2025年6月30日止六个月:9,881万港元)。

业务展望：

2026年上半年,中国经济正在经历发展动能转换和结构优化升级的重要阶段,中国政府坚持稳中求进的工作总基调,着力稳就业、稳市场主体、稳发展预期,中国经济顶住压力延续总体平稳、向新向优的发展态势,展现出强大的韧性和活力。中央对房地产市场的调控基调由「推动止跌回稳」转向「着力稳定房地产市场」,更加强调政策的综合总量与持续性,也体现中央稳市场的「攻坚」态度。《「十五五」规划纲要》落地,定调「推动房地产高质量发展」,增加多项具有针对性和实操性的举措,对行业发展提出更高要求。各地紧扣「去库存、盘存量、优结构」工作主线,强化因城施策、分类指导精准落地,涵盖调整限购限价、下调房贷利率与交易税费、提高公积金贷款额度、发放购房补贴、推行住房「以旧换新」等多项举措,全方位降低购房门槛与置业成本,同时配套优化供给品质、完善「好房子」建设标准,推动市场预期逐步修复。
      展望下半年,鉴于稳地产对扩内需、修复居民资产负债表的核心支撑作用,预计中国政府仍将持续优化调整房地产的政策,从供需两端双向发力,助力市场预期回升,推动房地产市场平稳健康运行。「好城市+好房子」仍具备较强市场吸引力,核心一二线城市新房成交有望巩固回稳态势。长期来看,中国政府仍将进一步多措并举夯实消费增长基础、扩大有效投资、力促新旧动能平稳接续转换,推动中国经济实现质的有效提升和量的合理增长,受益于中国人口和产业持续向大都市圈集聚,未来大湾区人口仍将保持净流入趋势,产业结构仍将持续优化升级,大湾区人民群众对「好房子」的新期待仍较为充足,可有效支撑刚需及改善型住房需求保持温和增长。
      随着大湾区发展战略的全面实施,大湾区经济保持良好增长势头,本集团所持有的深圳•粤海城、广州•粤海云港城、广州•粤海拾桂府、佛山•粤海拾桂府、佛山•粤海壹桂府、珠海•粤海拾桂府、中山•粤海城、江门•粤海城、江门•粤海壹桂府、惠州•粤海壹桂府等项目均位于大湾区核心城市,将受益于大湾区的良好发展态势。
      本集团将围绕「大湾区具有影响力的城市综合开发专家」的战略定位,坚持稳中求进的主基调,全力做好存量项目的建设、销售及运营;积极参与湾区「好房子」建设,更好满足人民群众高品质居住需求;审慎预判市场形势,把握时机进行大湾区核心区域的优质项目拓展,继续充分发挥大湾区省属国企优势,审时度势,稳步发展,秉承匠心精神,提升本集团品牌美誉度和知名度,提升本集团在行业的竞争力。
      在董事会的领导下,本集团对未来的业务发展前景充满信心,并将积极推进房地产业务发展,一如既往继续致力为本公司股东创造更大的回报。

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