股市必读：索通发展（603612）9月18日披露最新机构调研信息

截至2026年9月18日收盘，索通发展(603612)报收于16.6元，上涨1.22%，换手率1.69%，成交量8.39万手，成交额1.39亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：9月18日主力资金净流出1341.99万元，占总成交额9.65%。
• 机构调研要点：2026年上半年营收增长但利润下降，主因单吨毛利同比下降、汇兑损失增加及信用减值损失计提上升。
• 机构调研要点：公司已建成预焙阳极在产产能406万吨，筹建项目合计112万吨，含首个海外阿联酋30万吨项目。
• 机构调研要点：索通云铝上半年净利润大幅下滑，系配合客户电解槽升级实施产线技改，导致产量下降、成本上升及资产减值损失。
• 机构调研要点：电解铝固废提锂技术经中国有色金属工业协会认定为国际领先水平，具备资源循环价值与经济效益。

交易信息汇总

资金流向

9月18日主力资金净流出1341.99万元，占总成交额9.65%；游资资金净流入949.44万元，占总成交额6.83%；散户资金净流入392.55万元，占总成交额2.82%。

机构调研要点

9月17日业绩说明会

• 2026年上半年营业收入同比增长，主要受益于原铝价格上涨、市场需求旺盛带动石油焦及预焙阳极价格上行，叠加预焙阳极销量同比增长约10%；但利润同比下降，系产品价格涨幅收窄、OEM代工量增加致单吨毛利下降，叠加汇率波动引致汇兑损失增加，以及应收账款增长带动信用减值损失同比上升。
• 预焙阳极行业采用成本加成定价模式，石油焦涨价可传导至产品端；公司通过石油焦集中采购、智能混配及规模化优势，在成本上行周期中有望优化盈利空间。
• 截至2026年，公司预焙阳极在产产能达406万吨，其中广西60万吨项目上半年处于产能爬坡期；筹建项目共112万吨，包括与阿联酋环球铝业合资的30万吨海外项目、与华峰集团合资的江苏32万吨项目、与华阳集团合资的山西20万吨项目、与贵州铝业合资的贵州30万吨项目。
• 索通云铝2026年上半年净利润下滑，系为配合客户电解槽升级改造实施产线技改，导致产量下降、成本上升及产生资产减值损失。
• 阿联酋项目系基于全球铝产业链重构及公司国际化战略作出的审慎决策；公司坚持稳健财务策略，依项目进度与现金流动态调整投资节奏，严控负债水平与扩张风险。
• 石油焦价格中枢预计呈震荡上涨趋势，供给持续偏紧，需求端受锂电负极材料及预焙阳极等下游领域增长支撑。
• 报告期内负极业务同比大幅好转，主因产能利用率提升、下游涨价及公司降本增效持续推进；后续将依行业发展与市场环境变化统筹规划负极业务。
• 电解铝固废提锂技术经中国有色金属工业协会评价认定为国际领先水平；项目依托电解铝固废资源提锂，兼具资源循环价值与经济效益；依托公司与铝厂合资建厂的业务基础，利于技术快速推广；商业化进程正积极推进，具体产能规划及运营主体安排以公司后续公告为准。
• 佛山欣源薄膜电容器产品应用于家电、照明及新能源（光伏、汽车）等领域；公司将积极拓展新领域市场机会。

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