威胜控股（03393.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期威胜控股（03393.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

智能电网解决方案业务
      业务简介
      智能电网解决方案(前称‘电智能计量解决方案’)业务专注于结合人工智能与机器学习等前沿技术,为电网的规划、运行、监控、维护及优化提供整体智能解决方案。不仅持续研发、生产与销售高品质的智能电表(包括单相、三相及高端智能电能表)、电力互感器、在线监测等智能计量设备,更通过深度整合AI算法与大数据分析,助力客户构建安全、可靠、绿色的现代化电网。智能电网解决方案业务的客户主要分为国内外电力客户和非电网行业客户。电力客户包括国家电网、南方电网、内蒙古电力、三峡电力、各地方电力公司、五大发电集团、新能源发电单位、海外电力公司及海外设计采购施工(‘EPC’)总包等相关企业。非电网行业客户包括通信运营商、大型公共建筑、石油石化、交通运输、机械制造、钢铁冶金等大型用能企业及居民用户。
      回顾业绩
      回顾期内,集团的智能电网解决方案业务录得营业额人民币1,994.78百万元(二零二五年上半年:人民币1,883.57百万元),同比上升6%,占集团总收入的37%(二零二五年上半年:43%);国内客户和海外客户的收入占比分别为45%及55%(二零二五年上半年:52%及48%)。
      回顾期内订单数据
      回顾期内,智能电网解决方案业务获得国内订单金额约人民币1,130.77百万元(二零二五年上半年:人民币776.37百万元),同比大幅增长46%。其中来自电网客户的中标金额同比增加53%至逾人民币635.19百万元(二零二五年上半年:人民币415.31百万元),增长主要归功于上半年在国家电网的两次集采中集团凭藉出色的实力成功中标,合同额大幅增长;而得益于国内贸易业务大幅增长,期内来自非电网客户中标金额逾人民币495.58百万元(二零二五年上半年:人民币361.05百万元),增长37%。回顾期内,在国家电网组织的统一招标中,集团之附属公司威胜集团有限公司(以下简称‘威胜集团’)凭藉实力获得人民币3.09亿元的合约金额,市场份额排名位居行业之首。
      智能电网解决方案业务发展及相关政策回顾
      二零二六上半年,受惠于国家新型能源体系建设与节能降碳政策的双重驱动,集团智能电网解决方案业务在多个市场领域实现突破性增长,为未来发展注入充足动力。
      回顾期内,国家电网完成了两次集采招标,集团凭藉在电能表领域的优异表现及感器产品技术的稳步提升,中标及增补获得合同人民币3.09亿元,同比激增67%,并居于首位;内蒙古地方电力集采中标人民币8,400百万元合约,亦居行业第一。非电网领域,集团凭借多年电能表研发和生产的技术优势,完成国内贸易合同超过人民币3亿元,实现相关业务及合同额的快速增长;此外,集团的通信业务基于其基站叠光及电源产品的研发优势,保持稳健的市场份额,持续成为集团稳健的收入来源。
      就市场政策方面,二零二六年六月,国家发展改革委联合国家能源局发布《新型能源体系建设‘十五五’规划》,提出‘到二零三零年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系’的目标,要求构建全国统一能源市场体系,推动跨省跨区和省内电力交易衔接,合理扩大省间市场化送电规模。受到新型能源的持续投资和跨区域电力交易的增长带动,集团关口表将持续受益。同月,国家发展改革委等部门发布《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》(发改环资[2026]698号),明确公布‘深入推进重点行业节能降碳改造,加大攻坚力度,有力支撑完成“十五五”节能降碳’的目标,此举将直接拉动各行业对碳计量与碳管理的需求,预计后续将为集团的非电网业务带来显着裨益。
      非电网市场方面,国家双碳战略进入二零三零年碳达峰前的最后攻坚周期,工业企业与产业园区对能耗管控、碳排放核算的刚性需求,将直接拉动能耗监测电表、碳计量表、能碳解决方案及零碳园区解决方案的市场需求,预计带动千亿级市场。同时,风光储充等新能源产业高速扩张,相关项目建设将带动新能源计量产品需求,微电网解决方案需求亦将大幅增长。集团依托关口电能表领域的深厚技术积淀与领先市场地位,有望充分受益于此轮行业红利。公司已提前布局磁保持继电器、高压直流接触器等产品,适应非电网领域需求,争取在电力控制核心部件及高压直流电路控制领域获得市场份额。此外,商业地产、院校等传统计量场景每年亦存在批量更换及抄表智能化升级的持续性需求。综合来看,非电网电表行业呈现应用垂直行业化、产品表型多元化的发展趋势,市场需求将持续增长。
      数智能效管理解决方案业务
      业务简介
      作为领先的能源数字化综合解决方案提供商,以‘物联世界,芯连未来’为发展战略,以‘物联网+芯片+人工智能’为核心竞争力推动行业进步,以深度融合数字化与智能化技术,并集成人工智能演算法,为客户提供综合性的能源效率分析、管理与优化服务。在‘双碳’目标、新型电力系统、全球能源变革等发展机遇驱动下,协同构建数字电网和数智城市,推动能源绿色低碳转型和全球能源物联网的迭代升级。
      数智能效管理解决方案(前称‘通信及流体智能计量解决方案’)业务,为集团持有59.55%权益之附属公司威胜信息技术股份有限公司(证券代码:688100,以下简称‘威胜信息’)所经营之业务,是首家于科创板上市的湖南省企业。截至目前,威胜信息成功入选上证100指数、上证科创板100指数、上证科创板综合指数、上证380指数、上证科创板专精特新指数、上证科创板ESG指数、上证专精特新指数、上证科创板民营企业指数、中证1000指数、湖南50指数等指数。
      回顾业绩
      回顾期内,数智能效管理解决方案业务录得营业额为人民币1,006.41百万元(二零二五年上半年:人民币1,298.50百万元),同比减少22%,占集团总收入的19%(二零二五年上半年:30%)。国内客户和海外客户的收入占比分别为74%及26%(二零二五年上半年:分别为78%及22%)。
      回顾期内订单数据
      截至二零二六年六月三十日,数智能效管理解决方案业务在手合同总金额达人民币3,823百万元;新签订合同总金额达人民币1,306百万元。
      数智能效管理解决方案业务发展及相关政策回顾
      二零二六年上半年,作为国家‘十五五’规划开局之年,能源数字化领域政策与产业红利同步释放。集团紧扣行业发展窗口期,以‘六五’战略规划为引领,坚持‘物联网+芯片+人工智能’核心战略,在持续构建覆盖多领域的全场景能源数字化解决方案体系的同时,加速全球化市场布局,各项业务取得积极进展。
      回顾期内,根据国家电网和南方电网近期招标结果,集团核心产品名列前茅,稳固处于行业前列;集团作为电力行业人工智能联盟副理事长单位,深度参与行业人工智能应用标准制定。上半年,集团配网数字化领域的台区治理及输电线路在线监测业务发展成效突出,中标额累计超过人民币3亿元,稳居行业领先位置,并持续布局拓展全国区域市场。集团全球化布局亦进入收获期,旗下印尼工厂持续发挥服务东南亚市场的核心产能基地作用;位于沙特的技术中心定位为中东区域技术服务与项目枢纽;新设于摩洛哥的子公司亦进一步完善于中东区域的运营体系。
      回顾期内,海外通信模块批量交付额突破人民币5,000万元,同比增长逾十八倍。集团之实验室已取得CNAS认可,检测报告实现全球互认,有效降低海外市场门槛。回顾期内,集团连续中标中东区域水务公司智能水表项目与非洲科摩罗水务治理升级项目,引证智能水表、AMI平台与综合数字水务方案的区域示范价值与复制潜力进一步释放。中国两大电网持续加大中长期基础设施投资,国家电网‘十五五’期间规划固定资产投资规模达人民币四万亿元,较‘十四五’增长百分之四十,战略定位升级为‘主配微协同’核心架构,着力构建‘源、网、荷、储’融合互动的新型配电系统;南方电网二零二六年固定资产投资安排人民币一千八百亿元,实现连续五年投资规模创新高,投资重点聚焦配用电侧倾斜,核心方向包括配网柔性化与智能化转型、设备更新、适配分布式新能源与充电设施接入等,夯实终端供电保障能力。
      就市场政策方面,二零二六年四月,中共中央政治局首次系统性部署‘六张网’,即水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网及物流网之规划建设,将其列为‘十五五’核心基础设施工程,明确全年相关投资规模超七万亿元。五月,国务院常务会议细化‘六张网’建设落地部署,要求加快重大项目开工节奏,强化超长期特别国债等资金要素保障,重点推进新型电网配网智能化、水网数字化、城市地下管网更新改造等方向建设;同月,国家发展改革委、国家能源局、工信部及国家数据局联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》,提出推进算电协同发展,提升算力设施绿电占比,推动人工智能在电网运行、配网调度、故障预测等场景规模化落地,支撑‘人工智能+’能源深度融合型电网、算力网、水网、新一代通信网、城市地下管网、物流网六大领域建设。
      七月,国务院印发《‘十五五’碳达峰行动方案》,明确加快新型电力系统建设,推进配电网智能化升级;强化算力设施与可再生能源协同布局,推动新建算力设施绿电直供,进一步夯实算电融合发展政策基础。受上述配网智能化及算电协同等政策的持续推动,预计将为集团配网数字化产品及数智能效管理业务的后续发展带来显着裨益。
      数字能源服务商业务
      业务简介
      数字能源服务商(前称‘智能配用电系统及解决方案’)业务,即集团之附属公司惟远能源技术股份有限公司(‘惟远能源’)之业务,专注于智能配电网、数据中心及新型储能三大核心领域,共同构建起覆盖‘源、网、荷、储’全链路的数字能源解决方案体系,聚焦电力与算力的协同发展。在智能配电网领域,提供包括智能开关设备和高效变压器在内的系列产品及智能配电解决方案,助力客户实现可靠高效配电;在数据中心领域,提供包括配电方舱及模组、IT方舱及撬块、配电设备以及高压直流(‘HVDC’)供电系统等产品,为数据中心基础设施提供持续稳定的电力基础设施保障;在新型储能领域,提供新型储能系统、光储微电网及充换电解决方案,推动新能源的高效利用。惟远能源的产品和解决方案应用于多种场景,包括AIDC、IDC、电网、发电、公用事业以及工业及商业设施。
      回顾业绩
      截至二零二六年六月三十日止六个月,集团的数字能源服务商业务录得营业额为人民币2,388.20百万元(二零二五年上半年:人民币1,208.34百万元),同比上升98%,占集团总收入的44%(二零二五年上半年:27%);国内客户和海外客户的收入占比分别为57%及43%(二零二五年上半年:96%及4%)。
      回顾期内订单数据
      回顾期内,数字能源服务商业务所获得的订单金额为人民币4,469百万元(二零二五年上半年:人民币2,227百万元),较去年同期激增101%,订单增长主要得益于:(I)智能配电网的中标金额逾人民币2,147百万元,较去年大幅增长96%,订单增加的主要原因是海外配网设备业务增长迅速;(II)受惠于国际化战略布局成果的逐步兑现,AI驱动下数据中心建设需求的加速,及海外数据中心业务的迅速发展,回顾期内,集团数据中心相关部分的中标金额逾人民币1,892百万元(二零二五年上半年:人民币747百万元),较去年激增153%;(III)来自新型储能相关部分的订单金额逾人民币430百万元(二零二五年上半年:人民币387百万元),较去年增长11%。
      数字能源服务商业务发展及相关政策回顾
      回顾期内,惟远能源各项业务发展迅速,国内市场份额稳固提升,海外重点区域取得多项战略突破,海外业务持续扩张。
      在智能配电网领域,受益于招标改革所带来的正面影响,集团的一二次融合柱上断路器、变压器台套等核心品类增长亮眼,品牌价值与市场份额稳步提升。非电网方面,集团持续深耕多元赛道,锚定重点行业、核心区域战略客户与重大项目,中标订单稳步增长,为整体业务增长提供坚实支撑。海外市场方面,集团以北美及南美为核心增长区域,变压器及重合器业务实现快速增长;欧洲变压器、亚太环网柜及柱上断路器、南非变压器相继取得关键突破,持续拓宽海外市场空间。
      二零二六年上半年,数据中心相关业务实现多方面突破。国内市场方面,在巩固三大基础电信运营商赛道、持续提升市场份额的基础上,集团与领先互联网企业进行深度合作并晋身成为该等企业的战略合作伙伴,同步完成多家第三方数据中心(COLO商)的标杆项目,达成更长远的业务合作;海外市场方面,借着核心客户资源,集团在马来西亚、泰国、印度尼西亚等多个市场成功拓展,并入围海外重要AIDC服务商供应商体系,在多项重点项目拓展上取得积极进展,并持续优化客户结构与区域布局,业务覆盖版图稳步拓宽。
      新型储能相关业务方面,回顾期内,集团在国内市场聚焦充换电赛道,落地多省份锂电换电柜项目,进一步巩固核心供应商市场地位;同时持续深化与头部通信服务商合作,升级省级属地配套交付服务体系。海外市场方面,集团深耕全球重点区域,已经成功布局北美、澳洲、欧洲、非洲等市场,构建多场景标准化可复制发展模式,稳步筑牢海外市场根基。
      行业政策方面,二零二六年上半年是算电协同从顶层设计迈向硬性约束的关键窗口期,国内外围绕电网升级与AI基建密集出台量化目标与刚性标准,政策红利多维共振释放。
      国内电网行业方面,二零二六年一月国家电网公布‘十五五’期间固定资产投资将达到人民币4万亿元,较‘十四五’期间同比增长40%,年均增速为8%,对比‘十三五’的4.85%明显提升且超市场预期;预计国家电网二零二六年资本开支将超过人民币7,200亿元,同比增长10.77%。南方电网二零二六年固定资产投资安排为人民币1,800亿元;‘十五五’总投资预计约人民币1万亿元,较‘十四五’的人民币6,700亿元同比增长49%,年均增速达9.5%。
      国内数据中心方面,二零二六年是算电协同由试点探索迈向系统推进的关键拐点,算电协同的发展升级为算力与电力协同建设,双向赋能发展的新型基础设施体系。三月,《二零二六年政府工作报告》首次将算电协同纳入国家新基建领域,提出打造智能经济新形态,实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。五月,国家能源局印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》,提出到二零二七年初步构建AI能源保障体系。
      国外电网行业方面,国际能源署(IEA)统计,2026年电力相关投资将成为全球能源支出的核心趋势。2026年全球电力供应及基础设施投资规模将接近1.6万亿美元,若纳入终端用电电气化领域,整体投资规模将扩增至2万亿美元。其中,全球电网投资预计接近5500亿美元,同比增幅近20%。
      国外数据中心行业方面,六月,欧盟发布《云与人工智能发展法案(提案)》,目标五至七年内欧洲数据中心容量扩至当前3倍,要求成员国设立‘数据中心加速区’简化土地、环评及电力审批,建立‘欧洲云等级认证’体系。2026年上半年北美纽约、缅因、佛蒙特、维吉尼亚、加州等州,针对电力、能耗议题陆续推出核心限制性政策。
      国际市场
      全球智能电表资料
      二零二六年上半年,全球能源转型进程持续深化,各国电网现代化改造与新型电力系统建设提速,全球智能电网与智能电表市场保持稳健增长态势,行业整体从单一设备销售向‘硬件+软件+服务’一体化解决方案演进,为集团的国际业务发展提供了广阔的市场空间。
      回顾期内,全球电网总投资延续二零二五年的增长趋势,全年预计突破4500亿美元,其中智能电网投资占比稳定在35%至40%,全年规模有望达到1,500亿至1,800亿美元。从投资结构来看,数字化、智能化转型成为核心发力点,配电自动化、高级计量基础设施(AMI)、电网网络安全、分布式能源并网管理等领域投资占比持续提升,其中软件与数字化技术投入同比增长超过15%,成为电网投资增长的核心驱动力。此外,全球智能电表累计部署总量已突破12.5亿台,渗透率从二零二二年的41%提升至56%,预计二零三零年将超过70%。市场收入规模方面,二零二六年全球智能电表行业总收入预计达到268亿美元,其中硬件销售收入占比降至62%,数据服务、系统平台与增值解决方案收入占比提升至28%,行业服务化转型趋势显着。
      全球智能电表市场呈现明显的区域分化态势。亚太地区为全球最大智能电表市场,二零二六年市场规模预计达176.3亿美元,占全球份额57.5%,主要受存量电表集中更换、新型电力系统建设提速,以及东南亚、中东等新兴市场电网现代化需求释放所推动。北美地区二零二六年市场规模预计达69.3亿美元,占全球份额22.9%,需求来自老旧电表到期替换、AMI系统升级改造,以及分布式能源与电动汽车充电设施配套计量设备需求。受欧盟能效指令及电网数字化转型政策驱动,欧洲智能电表市场保持稳健增长,新增订单中三相多功能表计占比超过35%,第二代智能计量设备替换需求持续释放,全年预计新增部署逾1,000万台。拉美、中东及非洲地区为全球智能电表市场核心增量板块,二零二六至二零二八年复合年增长率预计超过10%,需求来自电力普及、电网基础设施升级及国际金融机构能源投资资金扶持,低成本高可靠性基础计量设备与AMI系统解决方案需求并行增长。
      回顾业绩
      截至二零二六年六月三十日,集团海外营业额为人民币2,391.35百万元(二零二五年上半年:人民币1,243.83百万元),较去年同期上升92%。
      回顾期内订单数据
      回顾期内,集团获取的海外订单金额约为人民币4,435百万元(二零二五年上半年:人民币2,130百万元),同比上升108%。
      各国市场业务拓展情况
      二零二六年上半年,南美市场方面,集团以巴西为核心战略支点,将业务覆盖至南美及中美洲区域。其中,巴西重合器中标金额近人民币2.6亿元,带动南美洲市场整体合同金额同比实现跨越式增长达287%;受巴西本地电网考核政策驱动,重合器产品已由可选采购转为刚性需求,于上半年录得新签大额订单,并形成独家供货壁垒,成为该市场的核心增长引擎;同时,集团在当地的自有工厂实现属地化生产,实现有效规避跨境关税与物流延误风险,充分适配巴西大型AMI项目的批量交付需求。此外,集团在当地市场的渗透持续深化,其中,巴西CPFL等核心存量客户合作稳步推进,年度增补订单有序落地;哥伦比亚、阿根廷、智利等新兴市场电表投标工作同步开展,中美洲市场布局亦于期内初步启动。
      北美洲市场方面,集团以墨西哥为战略核心,以覆盖美国及加拿大区域,实现新签合同同比增长43%。回顾期内,集团核心业务与新产品线均取得丰硕的成果,电表中标金额达人民币6.9亿元,重合器及变压器合同与出库双双创下新高,高毛利配电产品已成为区域第一增长曲线。同时,集团储能、水务及智慧城市等新业务于期内实现落地突破;本地化制造底座持续夯实,墨西哥工厂在合规、成本及交付三方面形成核心竞争优势;同步配套高端资质搭建,成功打通高端市场准入通道并实现稳步推进,为后续规模化发展尊定基础。
      非洲市场方面,集团以坦桑尼亚及南非双生产基地为核心驱动,业务覆盖东非、南非、西非及中东非区域,实现新签合同同比增长52%。其中,坦桑尼亚作为非洲深耕基地,于新旧客户维护与拓展中表现优异,持续贡献稳定业绩;肯尼亚作为新兴市场已取得初步成效,东非市场根基进一步巩固。而在南非市场,集团已成功入围国家电力供应商短名单,本地工厂产能与市场适配性持续提升。在新兴市场方面,集团正分阶段推进科特迪瓦、尼日利亚、乌干达等西非及中东非区域的项目,区域市场覆盖范围持续扩大。同时,双本地化工厂的布局已形成区域交付的核心优势,能够有效满足世界银行、非洲开发银行等国际金融机构的投资项目交付要求。此外,EPC系统解决方案业务已初步起量,业务模式持续升级。
      欧洲市场方面,集团以匈牙利制造基地为核心,业务覆盖东西欧、北欧及土耳其区域,实现新签合同同比增长59%。其中,高端配电业务取得显着进展,变压器、环保柜项目及系统软件合同顺利落地,推动业务结构从单一电表向配网设备及数字化软件服务全面升级,高毛利产品占比明显提升。同时,集团的高端市场准入能力持续增强,德国及土耳其合作项目的认证工作稳步推进,匈牙利现有合作亦不断深化,为西欧及中东欧高端市场的规模化拓展奠定坚实基础。
      亚洲市场方面,集团将中东及东南亚作为重点市场,业务已延伸至南亚及大洋洲,新签合同额同比增长578%。其中,大型框架订单集中落地,渠道业务订单储备充裕,EPC新产品及大项目的拉动效应显着,相关订单预计在未来一年内陆续交付。市场布局持续深化,中东渠道基础稳固,马来西亚、新加坡、印尼等成熟市场份额稳步提升;缅甸、斐济等新兴市场亦实现首单突破,区域覆盖范围与市场渗透深度同步扩大。
      国际市场未来发展
      南美洲市场方面,集团未来将以巴西为核心支点,深耕南美成熟市场,攻坚中美洲增量市场,致力打造配电设备第二增长曲线,向成为拉美区域领先的一体化能源解决方案服务商迈进。集团将持续深化与巴西核心客户的战略合作,落地智能表、重合器等重点合同,推进年度增补电表订单,巩固巴西市场基本盘;依托巴西本地工厂优化属地化研发、生产及交付体系,实现降本增效;全力推动哥伦比亚、阿根廷、智利、哥斯达黎加等新项目落地,逐步填补中美洲市场开拓的不足,促进区域协同发展;并积极拓展变压器、逆变器等产品市场,完善一体化产品矩阵,全面提升区域综合盈利能力。
      北美洲市场方面,集团将以墨西哥为核心制造基地,稳定电表、重合器、变压器等现有基础业务,持续做大做强配电业务,着力突破高端市场;锁定墨西哥电表续标及变压器集采项目,加速高端电表上市与批量交付进程,持续巩固北美电表市场份额;同时积极推进工商业储能、水务AMI、智慧城市等项目投标,构建储能业务新的增长引擎;并持续扩大重合器、变压器等配电产品市场规模,巩固区域盈利核心,推动北美业务高质量发展。
      非洲市场方面,集团将贯彻‘深耕成熟市场根基,攻坚潜力市场’的战略方针,以坦桑尼亚及南非双生产基地为核心依托,稳固东非及南非成熟市场,大力拓展西非及中东非潜力市场,强化EPC总包解决方案能力,致力将非洲市场打造为公司国际业务的重要增长极;确保坦桑尼亚现有合同按期履约,持续巩固区域基本盘;全力冲刺南非市场,完成NRCS、SABS等全认证并实现批量供货,将南非建设为区域生产与业务增长的双重中心;同时全力拓展尼日利亚、科特迪瓦AMI项目,逐步弥补西非市场开拓短板;并稳步推进乌干达、肯尼亚等中东非市场深化布局,促进区域市场多点支撑、协同发展。
      欧洲市场方面,集团将持续巩固匈牙利存量市场份额,重点开发德国、土耳其及西北欧高端市场,完善高端产品认证体系,扩大系统软件销售规模,致力将欧洲市场打造为公司高端产品与数字化服务的核心优势。于匈牙利市场,集团将全力推进项目落地,保障新签订单按期交付,夯实当地的发展根基;德国方面,集团将加速市场批量认证进程与投产节奏,而于土耳其市场,集团将重点加快项目落地,促进德国及土耳其市场之间的协同增长动力。同时,于欧洲市场,集团亦会持续保障配电设备稳定交付,逐步扩大西北欧及中东欧高端市场覆盖范围,积极扩大HES、MDM等系统软件销售规模,推动业务从硬件供货向数字化服务转型,全面提升业务附加值与客户长期价值。
      亚洲市场方面,集团将加快推动从‘广度覆盖’向‘深度本地化扎根’的策略转型,在巩固成熟市场基本盘的同时,积极把握新兴市场的大型项目机遇,并同步完善风险管控体系,推动区域业务行稳致远、实现可持续发展。渠道业务方面,集团将全力提升下半年合同订单量,确保各项EPC项目按进度如期交付,巩固并扩大于区域市场的订单核心优势;成熟市场方面,将深化与新加坡、马来西亚、印尼等地现有客户的合作关系,透过续约及扩大合作规模,巩固既有市场份额并推动稳步增长;新兴市场方面,将重点完善缅甸、斐济等地的本地化合作体系,与当地伙伴携手搭建长期合作框架,有效分散并降低市场拓展相关风险;同时,集团将构建涵盖销售、技术支援及售后服务的本地一体化服务体系,全面提升项目转化效率及客户服务水平,为区域业务的长远可持续发展奠定坚实基础。
      研究与开发(‘研发’)
      集团一直坚持研发驱动、科技创新,配合国家双碳发展政策,顺应数字电网的市场转型,大力发展数智城市及新能源业务,满足客户需求并积极推进自身的技术革新。回顾期内,集团共获得授权专利74件,其中发明专利25件;授权软件着作权56件。截至到二零二六年六月三十日,集团累计拥有各类有效专利、软件着作权及知识产权分别达到2,209件、2,102件及4,311件。
      智能电网解决方案业务方面
      回顾期内,在核心技术与产品迭代方面,围绕新型电力系统建设与电力市场化交易需求,集团成功研制符合国家电网二零二五版技术标准的新一代电能表,显着提升了过载能力与计量范围,可支撑电力现货交易与灵活电价应用;通信能力满足特殊场景下秒采秒控需求,并融合故障自诊断技术,提升了运维排障效率与设备运行可靠性。依托集团积累的深厚计量软件技术,牵头编制《电能测量设备嵌入式软件可靠性》国家标准,统一了行业嵌入式软件设计规范。围绕AI电能表,集团构建了边缘AI与云边协同能力,推进负荷辨识、异常用电监测、用电安全预警及能效分析等算法在表计端部署,推动电能表由单一计量终端向可感知、可分析、可持续演进的智能能源入口升级。基于隧穿磁阻(TMR)电流传感技术,集团研发了适配新型电力系统的高精度三相智能电能表,经贵州电机工程学会专家监定,整体技术性能达到国际领先水平。针对高压变电站停电检修困难等痛点,集团开发了电能计量装置在线监测仪,已在国内多个高压变电站应用,推动计量设备由定周期检修向状态检修转变。此外,集团紧跟国网二零二五版技术规范,推出符合新标准的25版单相╱三相磁保持继电器,已通过国网电科院全套型式测试并取得测试合格报告,可应用于智能电表、电网改造及电力计量等场景。集团同时参与《电能表磁保持继电器》行业标准起草,持续提升标准化影响力。
      在应用场景与交付能力方面,集团面向数据中心等高耗能场景推出多回路配电监测解决方案,为数据中心动环系统提供末端IT设备精准计量协同,实现机柜级用电能耗采集、动态数据监测与安全状态监控,为节能减碳、负荷调控及安全运行提供数据支撑。在新能源与电源产品方向,集团推出适用于基站叠光的壁挂式太阳能控制器(功率覆盖4–16kW),完成4kW级低压及高压串联光伏模块研制,逐步形成各型号串联光伏模块交付能力;基于基站一体化电源推出自主可控的4G通信模块,构建涵盖手机App及云平台在内的一体化电源物联网监控体系,实现远程监控、一键诊断与一键升级;同步推出省采版2kW及海外版3kW一体化电源,前者具备成本优势,后者专为印尼及越南市场优化抗干扰与高温适应性;同时,面向宏站与微站推出极简化供电电源产品。此外,集团针对双碳战略下的数智化能碳管理需求,推出能碳管理平台,涵盖能耗查询、碳排放核算、产品碳足迹追踪等核心功能,同时满足《工业企业和园区数字化能碳管理中心建设指南》12个维度功能要求及《零碳工厂建设指导意见》对数智化的相关规范。
      在市场应用与海外拓展方面,集团推出新一代0.1S级IEC标准关口电能表,依托自主研发的高端计量算法实现毫秒级精准计量,并集成实时边缘计算、线损分析及故障智能诊断等功能,该产品目前已在非洲、中东等海外核心市场实现规模化应用与批量供货。此外,集团持续拓展极简电源及一体化电源等新产品市场,其中,极简电源已取得项目突破并带来收入贡献,一体化电源保持较高市场占有率。海外业务方面,集团依托自有渠道及海外团队完成东南亚、欧洲多地客户对接与需求调研,东南亚市场取得阶段性突破,预计年内完成首批订单交付。
      在技术成果与权威认证方面,二零二六年上半年,集团成功入选《国家知识产权示范企业创建对象名单》;并凭藉‘AI电能表’、‘AI负荷预测与综合能源经济性优化调度智能模块’、‘于地基云图的分布式光伏功率超短期预测系统’三项产品╱技术荣上榜人工智能供给能力清单。此外,集团的智能网关电能表荣获‘绿能星’尖端技术产品类奖励;‘构建覆盖产品全生命周期的可靠性闭环管理实践路径’项目入选工信部《二零二五年度工业和信息化质量提升与品牌建设典型案例》;智能网关电能表入选《湖南省工业和信息化领域鼓励发展的绿色低碳先进适用新技术、新装备和新产品目录》。
      在智能制造与品牌建设方面,集团凭藉品牌实力与行业影响力,获评湖南省2026年度先进级智能工厂相关荣誉;并以品牌强度911、品牌价值人民币28.85亿元,荣登二零二六年中国品牌价值榜(机械设备制造)第43位;同时,以人民币51.92亿元营收上榜二零二五年湖南制造业企业100强,位列第53位,体现了集团在研发创新、产品可靠性、智能制造、质量品牌及市场交付等方面的综合竞争力。
      数智能效管理解决方案业务方面
      集团依托‘自主研发为主、合作研发为辅、创新平台支撑’模式开展研发工作,构建了三层级研发组织架构,对应实施‘研发战略规划+基础研究孵化+产品开发应用’职能,并建立了两个省级工程技术研究中心、两个省级企业技术中心、一个省重点实验室、一个省级工业设计中心、三个专业技术实验室和四个应用技术与产品研发平台、院士专家工作站和博士后创新创业实践基地。
      回顾期内,集团持续强化‘物联网+芯片+人工智能’核心竞争力。芯片及通信底层技术方面,集团自研芯片覆盖国内及国际市场的优势持续扩大;高速宽带载波通信技术及芯片获国际权威院士专家团队科技成果评价,技术水平行业领先;新一代双模通信芯片通过国家电网和南方电网检测认证,市场占有率稳步提升;与国家实验室合作研发的内嵌NPU的新型SoC芯片已进入场景适配阶段,即将应用于智慧配电、透明电网等核心场景;基于自主研制的RISC-V架构Wi-SUN通信芯片开发的电力物联网Wi-SUN通信模块,获得多项国际权威认证,并在海外市场取得超数千万元订单。集团深度参与制定的IEEEStd2815–2024《智能配变终端技术规范指南》国际标准正式发布;集团为国际Wi-SUN联盟ContributorMembership贡献者会员,自主芯片可覆盖全球百分之七十以上国家的电力AMI通信标准。光模块方面,集团已推出10G至1.6T数据中心场景主流光模块样机,同时具有可覆盖电信光网络等场景的方案,产品已通过多项市场准入资质认证。
      电网数字化产品方面,集团‘基于智能融合终端的低压配电网数字化建设项目’入选二零二六年湖南省‘数字新基建’一百个标志性项目;‘面向海量分散资源的全域采集感知与聚合调控关键技术’项目荣获国网湖南电力科技进步一等奖;集团主导的‘千万千瓦级分布式资源通感融合分层调控关键技术及应用’项目获得湖南省科学技术进步奖一等奖。海外产品认证方面,综合测控终端(RTU)已通过欧洲KEMA实验室IEC60870-5-101/104规约认证;海外集中器(DCU)与通讯模块已通过SGSWi-SUN、DLMS、G3-PLC等多项国际权威认证。智慧水务方面,智能超声波水表扩展后的全系列型号已通过OIML认证(国际法制计量组织)、MID认证(欧盟计量指令)、WRAS认证(英国饮用水规程认证)三大国际权威认证,为智慧水务的全球化推广奠定基础。此外,集团‘低轨卫星渔船定位监管解决方案’构建‘船载终端—卫星传输—云端监管’一体化闭环体系,补强了海外公用事业数字化与卫星通信场景能力。

业务展望：

智能电网解决方案业务展望
      展望二零二六年下半年,电网市场方面,国家持续开展新型电力系统建设,明确表示‘十五五’期间全国电网固定资产投资预计将达人民币5万亿元以上。国际市场方面,全球智能电网建设加速,二零二五年全球智能电表市场规模已达到290至360亿美元,海外电力市场预计将继续保持较大增长。集团将继续深耕电网市场,强化电能计量关键技术研究,在电力计量基础上延伸磁保持继电器、互感器、在线监测及高端智能计量等业务,紧密跟随政策与行业投资方向,把握电网升级与设备更新机遇。此外,受二零二五年国网及南网集采规模低于往年平均水平的低基数影响,预计二零二六年公司在电网市场中标合同金额增长超过30%。
      数智能效管理解决方案业务展望
      展望二零二六年下半年及可见的未来,国家‘十五五’规划与从‘能源大国’去向‘能源强国’的战略将持续发力,为行业发展提供明确的政策指引—明确提出深入推进数字中国建设,加快建设新型能源体系,着力构建新型电力系统,建设能源强国;大力发展新型储能,加快智能电网和微电网建设;推进和实现碳达峰,实施碳排放总量和强度双控制度,深入实施节能降碳改造;发展分布式能源,建设零碳工厂和园区。同时提出打造新兴支柱产业,加快新能源、新材料、低空经济等战略性新兴产业集群发展。中央经济工作会议已将‘坚持双碳引领,推动全面绿色转型’列为二零二六年经济工作的八项重点任务之一。
      市场层面,全球能源转型与数字经济深度融合,新能源电气化、全球高级量测体系AMI2.0发展趋势愈发显着,市场需求正由电表、通信模组等单项产品,升级至涵盖感知、通信、边缘计算、AI分析、调度和运维的软硬件一体化方案。算力网与新型电网深度联动,算电融合、人工智能与能源双向赋能成为行业核心发展方向,公用事业数字化场景进一步延伸。此外,出海是把握全球能源转型机遇、加速发展的重要路径。新能源、新材料、低空经济等战略性新兴产业集群的发展,亦将催生数个万亿元级甚至更大规模的关联市场。
      面对上述市场机遇,集团将以国际化与科技创新为两大核心增长曲线,紧抓双碳、智能电网、国内及全球数据中心三大万亿级赛道机遇,坚持国内国际双轮驱动,持续加大研发投入,推进技术创新与市场拓展,持续完善智能电网、智慧水务、人工智能智算、卫星通信四大业务布局,致力于成为全球能源数字化领域的领军企业,为新型电力系统建设与‘双碳’目标实现贡献力量。
      数字能源服务商业务展望
      二零二六年下半年,国内智能配电网业务方面,惟远能源将坚守电网核心阵地,动态优化投标体系以适应市场变化,前瞻布局35kV及以上产品,向‘核心产品迭代+市场能力提升’持续迈进,实现综合竞争力全面跃升;非电网市场则锚定高价值赛道与核心区域,深挖战略客户及重点项目需求,推动订单规模稳步扩张,实现业务量效齐升。针对海外市场,惟远能源将紧抓北美及南美市场的增长机遇,巩固市场基本盘,同时深度拓展欧洲、亚太、南非等新兴市场,推动各区域订单放量,稳步提升市场份额。
      数据中心业务坚持全球化策略,围绕业绩增长与能力升级双主线,一方面紧抓行业‘算电协同’战略机遇,依托电力模组及IT方舱带动业务快速增长,加速液冷CDU、HVDC、固态变压器等新产品研发与量产,构建‘设备供应+机电总包’一体化综合服务体系,形成覆盖算力基础设施的全链条供给优势;另一方面围绕制造本地化、交付敏捷化、方案绿色化三大核心方向,巩固长期竞争壁垒,持续优化区域布局与客户结构,提升全球竞争力。
      新型储能业务方面,惟远能源将持续在国内市场推进头部通信服务商集采招标及多省换电柜项目投标,积极拓展区域换电运营商,扩大换电生态圈;海外市场方面,则聚焦重点国家及重点客户,针对不同市场需求推出适配多元场景的标准化储能产品,培育新增长极;迭代液冷工商业储能及数据中心锂电UPS产品,推出满足数据中心备储一体化需求的锂电池柜,优化光储及离网系统模块化设计,重点聚焦柴油替代与高可靠混合供电市场,完善EMS区域适配算法,持续巩固市场与技术竞争力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。