健康之路（02587.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期健康之路（02587.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

概览
      我们于中国经营数字健康医疗服务平台。自2001年起,我们便为个人用户于数字平台上提供健康医疗服务。于2015年,我们通过提供企业服务及数字营销服务,将我们的服务扩展至企业及机构。
      于报告期间,我们继续保持我们的市场占有率并扩大我们的客户群。我们平台上的注册个人用户数目由截至2025年12月31日的223.1百万人增加至截至2026年6月30日的229.8百万人。我们的注册医生数目由截至2025年12月31日的934千人增加至截至2026年6月30日的953千人。此外,连接我们平台的医院数目由截至2025年12月31日的12,870家增加至截至2026年6月30日的17,047家。
      此外,本集团于2023年开始研究人工智能数字员工计划,并于2025年首次向市场推出AI医疗助理及AI健康管理师。
      我们的服务
      本集团的服务主要分为两个业务分部,即企业及数字营销服务及健康医疗服务。
      企业及数字营销服务
      本集团的企业及数字营销服务分部主要包括企业服务及数字营销服务。企业服务向企业及机构客户提供内容服务及信息技术服务。本集团协助广告主于本集团平台及其他第三方线上媒体渠道推广其产品、服务及品牌。
      于报告期间,本集团在企业及数字营销服务方面的各项关键绩效指标均呈现增长。本集团发布科普内容的浏览量达3.2亿次(2025年同期:2.5亿次);为53家(2025年同期:16家)药企及17家(2025年同期:9家)其他实体提供精准内容服务;为50家(2025年同期:48家)药企及15家(2025年同期:6家)其他实体提供真实世界研究服务,完成真实世界研究报告147份(2025年同期:212份)。
      于报告期间,本集团信息技术服务的企业及机构客户数为257家(2025年同期:258家),而本集团数字营销服务的广告主数为54家(2025年同期:50家)。
      整体而言,于2026年6月30日,我们的企业服务及数字营销服务的付费企业及机构客户数目为395家(于2025年6月30日:353家)。
      健康医疗服务
      本集团的健康医疗服务分部主要包括医疗支持服务及价值医疗服务。医疗支持服务旨在帮助个人管理其日常健康及保健,并进一步分为健康会员计划及其他医疗支持服务;价值医疗服务旨在帮助患者及有需要人士管理特定疾病及医疗挑战。
      于报告期间,本集团透过专注于更高价值的企业医疗健康解决方案及AI驱动医疗健康服务持续优化其健康医疗服务。本集团向1.8百万名(2025年同期:5.9百万名)个人客户及240名(2025年同期:133名)企业客户提供健康会员计划;于本集团平台安排的线上医疗谘询数目为1.1百万次(2025年同期:1.4百万次)。此外,本集团为0.43百万名(2025年同期:0.2百万名)个人客户提供健康医疗综合服务包。尽管健康会员计划下的个人客户数目较2025年同期减少,惟企业客户大幅增加,以及接受健康医疗综合服务包的客户数目增加逾一倍,反映本集团的策略重点在于提升服务质素及客户价值,以及扩展其AI赋能的健康医疗生态系统。

业务展望：

展望下半年,凭藉持续扩大的健康医疗网络覆盖、已确立的企业服务生态、领先的AI数智化应用及审慎的资本配置,本集团对业务前景保持审慎乐观,将致力于实现收入规模与盈利能力的持续提升,为股东创造长远且可持续的价值。

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