大众公用（01635.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期大众公用（01635.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

公司城市燃气业务经营范围主要集中于长三角,子公司上海大众燃气以及南通大众燃气分别是上海浦西南部、江苏省南通市区唯一的管道燃气供应商,在上海市以及长三角地区较有影响力。公司主要从事天然气下游需求端的城市燃气业务,包括居民及非居民用气,主要业务范围包括燃气销售、燃气安装工程服务及燃气相关延伸服务等。经营模式为向上游供应商购买气源后,透过自建城市管网销售给终端客户并提供相关输配服务。上海地区供气结算方主要为上海燃气有限公司,上海以外地区供气结算方主要为中石油和中石化。同时,公司围绕主业稳步拓展能源贸易、综合能源管理、电气化等相关业务,持续丰富城市能源业务布局。公司于环境市政领域主要从事污水处理及基础设施投资营运。污水处理业务涵盖城市生活污水与工业废水处理厂的投资、建设及营运,由子公司大众嘉定、江苏大众负责。业务模式为透过管网收集各类污水,经物理、化学及生化等工艺处理后,达到国家及地方有关排放标准要求后排放;根据《特许经营协议》,由政府核定处理水量及结算单价并定期结算。目前,公司于上海、江苏营运9家污水处理厂,总处理能力46.5万吨╱日。其中,大众嘉定日处理20万吨,出水达上海一级A+标准;江苏大众业务覆盖徐州四区县及连云港东海县,总处理能力26.5万吨╱日,相关项目结合地方排放标准提升要求持续推进提标升级。物流业务的核心经营主体为大众运行物流,一间为货物运输提供综合解决方案的现代服务企业,持有上海市危险品运输资质,可从事第二类易燃气体、第三类易燃液体及第九类杂项危险品物质和物品运输,为上海市最大的第三方专业配送液化石油气(LPG)的物流公司,为公司管道燃气销售提供重要补充。大众绿行围绕新能源业务布局,开展新能源车充电基础设施的投资、建设和营运,目前已投入营运6家充电场站,为区域新能源车用户提供充电服务。融租资管业务由控股子公司大众融资租赁、大众保理及大众资管营运,主要开展融资租赁、保理及资产管理等业务。大众融资租赁聚焦‘消费金融’和‘平台金融’领域,稳步推进业务模式转型,并围绕供应链金融、消费分期等方向开展业务探索。报告期内,公司融资租赁、保理及资产管理业务稳步开展。公司创投业务主要透过直接投资及参股专项基金、私募(PE)基金等方式开展,围绕PE类、并购类及二级市场定增等标的进行布局,投资对象覆盖不同发展阶段。公司创投业务平台为‘大众资本’,重要参股投资平台包括深创投、华璨基金、大成汇彩和中保投智启宸。与此同时,公司持续推进存量项目的梳理与退出,进一步强化投后管理,推动相关工作有序开展。

业务展望：

本集团发展新业务的前景,与本公司2025年年度报告所披露的资料并无重大变动。

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