健康160（02656.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期健康160（02656.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

我们是富有经验的中国医药健康用品销售商及领先的数字医疗综合服务提供商。在药品销售模式下,我们提供一系列优质的医药健康用品,以满足客户的不同需求。此外,我们通过线上医疗健康服务平台—健康160平台提供数字医疗健康解决方案,赋能整个医疗健康产业链上的各平台参与方(主要包括企业客户、医疗卫生机构、医护人员及个人用户和第三方商户),推动中国医疗健康行业的数字化转型。同时,我们通过创新推出的「160AI医院」运营合作业务模式,协助推动医院线上入口从基础挂号工具升级为患者运营与健康服务转化平台。
      报告期内,我们重点围绕AI服务能力和内部效能升级两大方向,为本公司业务的纵深拓展与横向扩张奠定了坚实支撑。在AI服务能力方面,我们完成了基于医疗知识图谱约束的AI诊断核心能力的系统化建设,从问诊和诊断两大模块进行突破,通过结构化引导帮助用户清晰表达主诉,并基于用户症状推荐恰当的医疗机构。同时,我们在AI诊断模块内置医疗安全红线合规机制,确保AI诊断在智能导诊、预问诊、智能随访等多场景落地的安全性与合规性,为后续构建差异化的智能医疗健康服务体验提供核心引擎。在内部效能升级方面,我们通过AICoding完成了需求至测试的全链路AI化交付,沉淀出一套可复用的方法论,有效提升研发效率和技术响应能力,与此同时,我们通过在各部门试点基于AI的数字员工,有效提升运营效率,为后续规模化需求交付奠定坚实基础。
      我们的业务分为两大板块,即(i)医药健康用品销售,及(ii)数字医疗健康解决方案。其中,医药健康用品销售作为我们的重要收入来源,为我们的整体发展提供坚实支撑,数字医疗健康解决方案作为我们的战略重心及收入增长引擎,是推动我们未来增长及提升综合服务能力的关键动力,两大板块协同驱动,共同构建我们作为中国医药健康用品销售商及数字医疗综合服务提供商的独特优势。报告期内,我们的总收入为人民币318.8百万元,同比增长9.7%。
      (i)医药健康用品销售
      我们的医药健康用品销售业务是我们的闭环数字医疗健康服务不可或缺的组成部分。我们与制药企业、分销商及各类供应商建立了深厚的合作网络,依托完善的供应链体系与广泛的供应网络,有选择性地自制药企业、分销商及各类供应商采购品类丰富、品质可靠的医药健康用品,建立起覆盖药品、医疗器械及日常保健用品在内的多元化产品矩阵,并通过线上线下一体化渠道,为企业客户及个人用户提供优质、高效、具有价格竞争力的产品与供应服务。
      我们凭藉深厚的行业经验、专业的选品能力及精准的市场洞察,持续优化产品结构与供应效率,不断提升供应链稳定性与服务能力。报告期内,我们升级改造多个专业药品仓库,持续推进医药健康用品数字化供应链建设,通过完成智能ERP系统的升级,进行实时的库存监控以及企业客户需求定期分析,实现采购决策智能化,进一步满足企业客户的特定需求,为个人用户提供稳定可靠的医药健康用品保障,为本公司整体医疗健康生态的高效运转提供坚实支撑。
      报告期内,医药健康用品销售收入为人民币217.6百万元,同比增长2.9%。
      (ii)数字医疗健康解决方案
      我们的数字医疗健康解决方案涵盖三个细分业务板块,主要包括(1)针对医疗健康机构和第三方商户的在线营销解决方案;(2)针对医疗健康机构的数字医院解决方案;及(3)针对个人用户的在线健康服务。此外,我们亦向客户提供了若干临时增值服务,其中绝大部分为一次性服务,如系统开发技术服务。
      在线营销解决方案
      我们与医疗健康机构的合作是我们业务的核心。我们通过解决方案帮助这些机构进行数字化转型,这些解决方案旨在打造一个开放式系统,顺利地将互联网与医疗健康整合在一起,提供更加高效、精准、智能的患者体验。为提升我们平台的运营效率,我们在原有160云医院的基础上,通过深度整合AI应用升级打造出160AI医院,通过就医通及160AI医院两个专有后台管理软件为医疗健康机构提供平台管理解决方案。透过我们的解决方案,机构可实现更高效率的同时,有效地监控其于我们平台上的运营,提高其在线知名度。
      通过我们的平台,该等机构可利用多渠道、高度精准的营销策略来促进患者增长,提高患者参与度。推广方式包括广告投放、医学科普文章发布及战略营销活动等。此外,我们平台帮助医疗健康机构突破空间限制实现更广泛有效的用户触达。
      我们积极推动人工智能技术与数字医疗健康服务的战略性融合,把握数字医疗健康综合服务行业的发展机遇,于2025年正式推出的AI医院整体解决方案,通过「AI运营助理」、「AI医生助理」和「AI健康管家」等智能工具,打通医院端、医生端与患者端,将人工智能技术融入从诊前、诊中和诊后及健康管理的全流程。160AI医院整体解决方案已运用于患者分层标签、导诊、预问诊、陪诊、健康管理等医疗场景,推动医疗服务向精准化与智能化全面升级。
      「160AI医院」运营合作业务模式以医院公众号挂号服务为切入点,全面优化患者线上就医体验,强化医院运营管理能力,在提升医疗服务质量的同时,有效帮助合作医院控制运营成本、改善患者就医满意度和优化收入结构。截至2026年6月30日,我们累计达成运营合作的公立医疗机构数量已达163家,其中三级甲等医院78家,占比约47.9%,三级以上医院合计120家,占比约73.6%。报告期内,「160AI医院」运营合作业务模式已得到市场验证实现变现,开始为我们贡献收入。
      数字医院解决方案
      我们为医疗健康机构提供数字医院解决方案,包括智能院内疾病预防及管理,以及院内信息系统的建设及升级。通过我们的解决方案,医疗机构能够优化医疗资源配置,提升对患者需求的响应速度,同时也提升诊疗质量,进而实现整个医疗健康服务领域的降本增效。
      我们持续深化在院内的业务布局及产品创新,通过我们专注于医疗质量安全管理的自动风险管控AI大模型蓝灵感控GPT,以院感防控作为核心落地场景,实现从风险画像生成—自动干预机制—临床动态督导—反馈优化建议的全流程风险管控,通过高效处理医院海量数据,从源头防止感染发生,实现医院感染防控关口前移,助力院内医疗质控标准化与精细化,为患者提供更安全、更精准的医疗服务。此外,我们持续拓宽蓝灵感控GPT的应用边界,积极开展临床辅助决策、医疗数据治理等多元医疗场景的落地探索,以智能化技术持续为医疗健康机构的数字化、智能化转型赋能。
      在线健康服务
      我们致力于通过与医疗健康机构及医护人员的合作,为个人用户提供可信赖、可负担、专业、便捷的在线健康服务。我们透过一站式平台提供在线挂号、谘询、消费医疗套餐以及医药健康用品。我们将各种专科的知名医疗健康机构整合至我们的平台,使个人用户可以方便地与广受好评的医护人员进行预约和谘询。我们不断扩展在线健康服务内容,其目前覆盖领域包括严肃医疗和消费医疗领域,以满足用户不断变化的需求。
      其他
      我们在较小程度上向客户提供了若干临时增值服务(如系统开发技术服务及个人会员服务)。除个人会员服务以外,该等服务属非经常性,主要为了于实施我们其他解决方案的同时满足客户的特定需求。
      于报告期内,数字医疗健康解决方案收入为人民币101.1百万元,同比增长27.6%,占我们总收入的百分比从截至2025年6月30日止六个月的27.3%提升至截至2026年6月30日止六个月的31.7%。

业务展望：

我们作为一家医药健康用品销售商和国内领先的数字医疗健康服务平台,致力于在中国竞争激烈、发展迅速的市场上提供种类繁多的医药健康用品以及全面的数字医疗健康解决方案。接下来,我们计划积极探索和布局国际化业务,开拓全球市场。在战略层面,我们始终坚持长期主义,以技术创新驱动业务增长,持续深耕AI技术与医疗健康场景的深度融合。
      在医药健康用品销售方面,我们将向构建开放连接的产业互联网平台目标迈进,进一步迭代和优化智能ERP系统,推动实现销售服务线上化,通过开辟一个独立仓库升级一站式采购服务平台,打通「线上需求提交—智能匹配供应—物流状态追踪—线下履约交付」的全链路互联网闭环,大幅提升企业客户采购效率与服务响应速度。此外,我们还将有序推动AI诊疗方案与线下医疗服务的融合探索,丰富本集团医药健康用品销售业务的服务矩阵,并进一步夯实本集团平台的用户基础与场景覆盖。
      在数字医疗健康解决方案方面,我们将持续优化现有业务结构,继续深化「160AI医院」运营合作模式的全国布局,以各级医院为核心拓展方向,持续扩大合作医疗机构网络覆盖规模,并持续迭代升级160AI医院解决方案核心产品体系。同时,我们计划加速患者健康管理能力的智能化迭代,经用户明确授权后自动采集归纳用户健康档案,对相关数据进行脱密处理及使用,并通过权限管控等措施在保障用户数据隐私和安全前提下,与院内信息系统实现无缝对接,同步生成健康科普与人文关怀内容,从而在AI医院的实际运营中构建「风险感知—智能分诊—数据闭环—人文陪伴」的全链路能力。此外,我们将推动AI技术在医疗服务关键环节的深度应用,积极探索向医疗健康机构输出AI服务能力的商业模式,并整合行业资源引入优质专科服务提供商,拓展多维服务场景并拓宽我们的商业边界,构建全方位医疗服务体系,持续夯实本公司在数字医疗健康领域的核心竞争优势。
      在推进上述业务的同时,我们亦关注到算力领域显着的行业机遇。根据国务院新闻办公室2026年3月24日发布会披露,2024年初我国日均Token的调用量为1,000亿,到2026年3月我国日均Token的调用量已经超过了140万亿,充分表明中国的AI发展进入了快速增长阶段,应用场景在不断深化。当前,AI与医疗健康产业的融合正从流程辅助向临床决策、健康管理等核心环节纵深发展。本集团深耕互联网医疗健康行业,充分洞悉医疗健康机构及产业相关参与方对AI基础设施的现实需求,布局AI医疗健康一体化解决方案,是响应客户需求迭代、落实公司发展战略的自然延伸。在为客户部署AI产品应用的同时,我们注意到客户对配套服务器硬件的广泛需求。为此,我们联动服务器供应商,计划以「医疗AIagent+硬件+集成调试服务」的一体化解决方案为当前业务切入点,向客户提供AI医疗产品搭配硬件基础设施的整体交付服务,一站式满足客户综合需求。随着业务成熟与客户需求深化,我们将逐步向医疗垂类大模型的部署与服务延伸,并在此基础上积极探索Token销售商业模式的可能性,搭建从基础设施到平台化运营的渐进式发展路径。本集团相信,该业务的有序落地能够与现有业务形成良好协同,持续强化我们在AI医疗健康赛道的核心竞争优势,并有望成为我们收入第二增长曲线。
      未来,本集团计划加大人工智能领域的研发投入,聚焦医疗行业高频刚需场景,推动基于多智能体协同的产品和服务,深度应用于医患群管理、循证医学辅助决策、医保智能核算、科室台账管理及高价值健康服务运营等核心业务环节。通过技术落地与场景融合,持续打磨并完善专业化、智能化的「医疗数字员工」系统,推动业务模式升级,让数据和运营取代单纯的服务赋能,成为创造价值的核心驱动力。借由AI技术的深入落地,将医护人员从高重复、低价值的环节中解放出来,使其聚焦于高价值的临床决策与患者关怀,持续提升医疗服务质量与医疗安全水平。在此基础上,协助合作医疗健康机构打破一次性就诊的短链服务边界,搭建覆盖用户全生命周期的长效健康管理关系,从而构建我们可持续、可盈利的商业模式。
      与此同时,我们亦积极推进国际化布局,聚焦海外高潜力市场,重点深耕东南亚区域,扎实推进国际化战略落地。产品层面,我们已实现患者端全产品矩阵覆盖简体中文、繁体中文、英文与日文等多语言版本,可快速匹配多区域用户使用需求。基于成熟的产品底座与行业积累,我们已针对东南亚医疗市场开展医疗资源对接工作,后续通过与当地知名医疗健康机构展开密切合作以及业务落地,搭建海外业务服务基础。未来,我们将持续紧跟全球数字医疗行业发展趋势,秉持审慎务实、稳步落地的原则,有序推进东南亚区域业务布局,逐步实现国际化业务的规模化突破,为本集团长期增长注入新的动力。
      长期来看,随着技术持续迭代升级与应用场景的不断拓展,AI在医疗领域的应用将进一步深化和扩展,有望在基层医疗服务、慢病管理、预防保健等方面发挥更大作用,成为缓解医疗资源分布不均、提升全民健康水平的关键支撑力量,为行业发展注入新的动力。我们也将结合现有业务场景与客户需求,有序推进业务的资源整合与部署,将「医疗AIagent+硬件+集成调试服务」的一体化解决方案向更多客户进行拓展,探索更多算力服务在数字医疗健康服务领域的落地路径。立足于此,我们将稳步推进各项战略布局,朝着「做全球领先的互联网医疗健康平台」这一愿景持续迈进,致力于实现从「综合数字医疗健康服务平台」到「医疗AI智能体生态基础设施和运营服务商」的跃升。

以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。