股市必读：杰华特（688141）9月15日披露最新机构调研信息

截至2026年9月15日收盘，杰华特(688141)报收于108.89元，上涨3.42%，换手率3.13%，成交量14.08万手，成交额15.5亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：9月15日主力资金净流出7566.49万元，占总成交额4.88%。
• 机构调研要点：2026年上半年研发投入63,299.35万元，同比增长50.39%，占营业收入36.84%；研发人员1,251人，占总人数59.32%。
• 机构调研要点：公司毛利率修复以季度环比改善为管理标尺，“减法”降本与“加法”增效双向推进。
• 机构调研要点：2026年7月，公司参与完成的“高精度低功耗模拟前端集成电路关键技术与应用”项目获国家科学技术进步奖二等奖。
• 机构调研要点：当前订单交期偏紧，存货以委托加工物资为主，整体健康度较好；产成品、半成品及原材料库存结构总体健康合理。

交易信息汇总

资金流向

9月15日主力资金净流出7566.49万元，占总成交额4.88%；游资资金净流出1653.31万元，占总成交额1.07%；散户资金净流入9219.8万元，占总成交额5.95%。

机构调研要点

9月9日特定对象调研

• 毛利率修复是公司内部最核心的经营议题之一，已拆解为“减法”降本与“加法”增效两条路径双向发力，以季度为单位的环比改善作为核心管理标尺。
• 截至报告期末，公司及控股子公司研发人员共1,251人，占总人数的59.32%，同比增长22.41%；已申请国内外专利1,838项，其中发明专利1,381项；已获得有效国内外专利865项，其中发明专利615项。
• 2026年上半年研发投入63,299.35万元，同比增长50.39%，占营业收入36.84%；在售产品型号超4,200款，公司在研产品数量超5,000款。
• 2026年7月，公司参与完成的“高精度低功耗模拟前端集成电路关键技术与应用”项目荣获国家科学技术进步奖二等奖。
• 下游需求稳健增长，部分产品因需求增长交期偏紧；公司通过内部排产优化及积极扩产应对，并持续与上游供应商沟通争取更多产能配额。
• 受晶圆、封装产能紧张及原材料涨价影响，生产成本增加；公司优先通过技术创新与产品优化消化成本，同时与客户友好协商、合理调整价格。
• 公司执行审慎的存货减值政策；2026年上半年收入增长背景下，库存商品较年初下降；当前存货以委托加工物资为主，整体健康度较好；产成品、半成品及原材料库存结构总体健康合理。
• 亏损主因战略性高强度研发投入及上游供应商提价导致成本攀升，价格传导存在滞后；第二季度净利润较第一季度实现环比减亏。
• 公司产品策略重在性能对标甚至赶超国际同类产品；针对国内算力基础设施功耗痛点，与头部客户深度合作推进先进电源方案，形成差异化竞争优势。
• DrMOS产品核心竞争力体现为全过程研发管理能力、与CPU/GPU头部厂商的先发合作优势、以及经量产爬坡验证形成的强客户黏性。
• 实际控制人参与江西沐邦高科股份有限公司重整投资系其个人行为，与公司无关；公司未参与该事项的任何筹划、决策或执行。

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