建设银行（601939）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期建设银行（601939）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

财务回顾

    2026年上半年，世界经济增长动能放缓，地缘冲突和经贸摩擦多发频发，整体通胀水平有所抬升，主要经济体经济表现分化，货币政策加息预期有所增强。中国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势，在复杂严峻的国际环境下展现出强大的稳定性和确定性。上半年国内生产总值(GDP)69.6万亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%1。生产供给较快增长，物价温和上涨，对外贸易增势良好，新动能快速成长，金融市场运行平稳，但仍面临供强需弱、结构分化、外部冲击等困难和挑战。

    宏观政策更加积极有为。财政政策更加积极，加快预算下达进度，统筹用好政府债券、财政贴息、专项资金等工具，持续推进扩投资促消费；创新实施财政金融协同促内需一揽子政策。货币政策适度宽松，推动金融总量合理增长，保持社会综合融资成本低位运行，市场流动性充裕，人民币汇率双向波动。监管政策更趋完善，统筹推进防风险、强监管、促高质量发展各项工作，稳步推进中小金融机构改革化险，有效防范化解重点领域风险，大力整治无序竞争，推动行业高质量发展。2026年上半年，中国银行业资产规模稳步增长，资产质量总体稳定，资源配置结构持续优化，对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融服务不断加强。

    建设银行拥有庞大坚实的客户基础、能打硬仗的员工队伍、改革创新的优良传统、全面主动智能敏捷的风控体系、安全可靠的金融科技支撑，始终与国家经济建设同发展共成长。顺应“十五五”时期经济发展模式、产业形态和社会融资结构变迁，加快业务结构调整和发展模式转型，以增强“三个能力”为根本遵循，协同联动推进“四个一体化”，坚定不移推进内涵式高质量发展。2026年上半年，本集团资产负债保持合理增长，服务实体经济质效提升；经营效益稳健扎实，营业收入同比增长10.72%，净利润同比增长5.56%，延续平稳向好的增长态势。不良贷款率稳中有降，风险抵补能力保持充足。核心指标均衡向优，年化平均资产回报率0.74%，年化加权平均净资产收益率9.52%，净利息收益率1.37%，成本收入比21.99%，资本充足率19.42%。

    利润表分析

    上半年，本集团净利润1716.77亿元，较上年同期增长5.56%；归属于本行股东的净利润1695.64亿元，较上年同期增长4.62%。主要影响因素如下：受益于规模增长及净息差企稳等因素，利息净收入较上年同期增长8.46%；提升综合金融服务能力，抓住市场机遇，非利息收入较上年同期增长16.74%。

未来展望：

展望2026年下半年，国际货币基金组织近期下调全球经济增长预期，主要经济体经济表现、通胀走势和货币政策调整存在不确定性。中国经济运行总体平稳、向新向优，高质量发展取得新成效，但仍面临一些困难和挑战。中国将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展，努力实现“十五五”良好开局。

    中国银行业机遇和挑战并存。国家“十五五”规划纲要及系列专项规划颁布实施，宏观政策发力提效，新动能快速成长，金融改革和高水平开放持续深化，为本集团加力服务中国式现代化、助力实体经济高质量发展提供有利条件。同时，外部环境更加复杂多变，银行业经营形势依然错综复杂，本集团将正确把握形势，积极作为，有效应对。

    下半年，本集团将牢固树立和践行正确经营观、业绩观和风险观，紧跟国家战略导向，履行大行使命担当，不断提升金融服务的精准性、可得性和适配性，在服务经济社会高质量发展中推动实现自身内涵式高质量发展。重点推进以下经营管理工作：一是主动作为服务国家战略。服务扩大内需，扎实做好“两重”“两新”以及“六张网”规划建设的金融服务，积极开展消费金融专项行动，优化民营经济金融服务；拓展城市及县域金融服务，更好支持城乡融合发展。服务产业升级，加大对先进制造业、现代化基础设施等金融支持力度，助推经济新旧动能转换，统筹支持新兴支柱产业打造和传统产业改造升级。服务高水平对外开放，以提升本外币境内外一体化经营能力为抓手，提高全球化客户服务能力，高质量支持共建“一带一路”，为推动构建新发展格局提供有力金融支撑。二是做实做好金融“五篇大文章”。深耕科技金融，赋能自立自强。完善科技金融市场布局，构建“以投领商、商投一体”模式，健全同科技创新相适应的科技金融服务体系。做实绿色金融，助力低碳转型。聚焦新型能源体系、绿色交通、美丽城乡、生态保护等领域，细化支持路径，深化综合服务。做优普惠金融，服务小微民生。持续丰富普惠金融发展内涵，全面加强民营小微、乡村振兴、重点民生领域等金融服务，增强可持续发展能力。做强养老金融，护航银发经济。贯彻落实积极应对人口老龄化国家战略，推进“养老资金储备—养老产业培育—养老服务供给与消费”全链条布局，更好满足日益多元化的养老金融需求。做精数字金融，提升服务效能。主动顺应数字经济发展趋势，深入实施“人工智能+”行动，增强数智化经营能力，提升对重点领域的金融服务质效。三是加快发展模式转型。顺应“十五五”时期经济发展模式、产业形态和社会融资结构变迁，在业务布局、融资方式、客户结构、发展空间和服务模式等五个方面巩固拓展传统特色领域优势，补强短板弱项。加强协同联动，推进商投行一体化、公私一体化、本外币一体化、集团一体化，增强集团内部资源整合和外部生态协同能力，构建覆盖客户全生命周期、全场景需求的金融服务体系，提升服务广大客户和经济社会发展质效。四是扎实筑牢风险合规防线。切实增强防范金融风险能力，强化风险防控的责任担当，持续完善全面主动智能敏捷的风控体系，主动前瞻应对风险形势变化。把资产质量管控作为重中之重，紧盯重点领域做实潜在风险排查化解。全面扎实细化基础管理，强化集约化防控，提升“线下+线上”协同风控能力，健全完善合规管理体系，持续夯实稳健经营底色。

本文数据来源于建设银行2026年中报，仅供参考不构成投资建议。